Глава IV.Анализ ликвидности предприятия на основе относительных показателей

В данной главе проанализируем деятельность предприятия, на основе относительных коэффициентов.

Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании – форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей. Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета.

В Таблице 2 подсчитаны относительные коэффициенты предприятия ОАО “АГРОТЭК”. Сделаем выводы по каждому из них.

1) Абсолютной ликвидность показывает какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение данного показателя абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кал > 0.2-0.5.

Нормативное ограничение Кал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа.

В компании наблюдается отрицательная тенденция, причем за 2011-2012 год, год данный показатель превышает данные нормативы и составляет 0,6 и 3,4. Это говорит, что о том, что большая часть абсолютных активов уходит на погашение долгов, а не на само предприятие. В 2010 показатель составлял 0,39, данный показатель соответствует нормам, но предприятию не удалось сохранить ее.

2) Промежуточная ликвидность — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную ДЗ и краткосрочные финансовые вложения (КФВ). Норма промежуточной ликвидности >0,8. В нашем случае тенденция является положительной, не соответствие нормам наблюдался в период с 2010-2011, причем если в 2010 он составлял 0,75, то в 2008 наблюдается положительная тенденция, и составил 0,79, что чуть ниже рекомендуемой нормы. Положительная тенденция продолжалась, и составила к 2012 году- 4,409, Таким образом, отметим что, в период 2010-2011 года предприятие, было не способно покрыть долги путем привлечения краткосрочной дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений, в последующий анализируемый год предприятие усилило финансовые вложения и дебиторскую задолженность, за счет чего был достигнут желаемый результат.

3) Текущая ликвидность, на предприятие не соответствует нормам, причем максимальный результат был достигнут в 2012 году и составил 4,7 даноое значение может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться. В период с 2010-2011 чуть ниже рекомендуемых норм и составляет в среднем 0,92. Несоответствие компании рекомендуемым нормам свидетельствует о том, что предприятие не способно в полном объеме погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Текущая ликвидность также говорит о том, что предприятие не платежеспособно не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

4) Общая ликвидность характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации. Норма общей ликвидности >2.

Для ОАО “АГРОТЭК ” максимальное значение было достигнуто в 2010 году и составило 1,4, что является крайне низким уровнем, учитывая, что норма должна быть выше 2. Это говорит о том, что предприятие не способно выполнять свои краткосрочные обязательства за счет собственных активов, исходя из этой проблемы вытекают ряд проблем: зависимость от внешних предприятий, нестабильность предприятия. Выходом из этой ситуации является увеличение текущих актив, это возможно за счет привлечения внешних инвесторов, сокращение неэффективных секторов предприятия и др. Следует так же отметить, что на предприятие наблюдается быстрый рост ликвидности, если к примеру в 2007 он составлял порядка 0,85, то в 2010 его значение достигло 1,4., правда в 2011 году он понизился до 1,25, и сказать что то конкретное на данный спад возможно лишь при анализе бухгалтерского баланса 2012.