Анализ вероятности банкротства

С момента вступления в силу в России Федерального закона от 26 ок­тября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» при­знаками банкротства являются следующие (см. ст. 3).

1. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обя­занность по уплате обязательных платежей, если соответству­ющие обязательства и/или обязанность не исполнены им в тече­ние трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадле­жащего ему имущества.

2. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить тре­бования кредиторов по денежным обязательствам и/или испол­нить обязанность по уплате обязательных платежей, если соот­ветствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть ис­полнены.

При этом в соответствии с п. 2 ст. 33 данного закона: «Заявление о признании должника банкротом принимается арбит­ражным судом, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее чем сто тысяч рублей, к должни­ку — гражданину — не менее чем десять тысяч рублей и указанные требования не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, если иное не предусмотрено настоя­щим Федеральным законом». В соответствии с Методическим положением по оценке финансо­вого состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса для оценки структуры ба­ланса предприятия необходимо рассчитать:

• коэффициент текущей ликвидности (Л4);

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Л7).

Основанием для признания структуры баланса предприятия не­удовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным являет­ся выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на ко­нец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет зна­чение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановле­ния платежеспособности за период, установленный равным 6 меся­цам (Л8).В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными сред­ствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам (Л9).

Наименование показатели	Расчет	Ограничения
Коэффициент восстановления платежеспособности	Л8 = (Л4ф + 6(Л4ф – Л4н)/Т)/2	Не менее 1,0
Коэффициент утраты платежеспособности	Л9 = (Л4ф + 3(Л4ф – Л4н)/Т)/2	Не менее 1,0

В таблице:

• Л4_ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэф­фициента текущей ликвидности (Л4);

• Л4_н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

• Л4_норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвид­ности, равное 2;

• 6 или 3 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

• Т — отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельству­ет о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значе­ние меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетель­ствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возмож­ность утратить платежеспособность.

Более того, при финансовом анализе предприятий-должников ар­битражными управляющими применяются более жесткие критерии при оценке финансовых коэффициентов. Некоторые показатели не­обходимо преобразовать, а не брать непосредственно из отчетности. Например:

• под внеоборотными активами понимают: сумму стоимости нема­териальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на аренду­емые основные средства), незавершенных капитальных вложе­ний (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые ос­новные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных ак­тивов;

• под оборотными активами понимают — сумму стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебитор­ской задолженности, ликвидных активов, налога йа добавлен­ную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, соб­ственных акций, выкупленных у акционеров и т. д.