Влияние глобализации.

Глобализация вызывает многообразные и неоднозначные эконо­мические и социальные последствия. Положительный или отрица­тельный итог этих изменений во многом зависит от уровня развития национальной экономики, позиции страны в мировом хозяйстве. Чем мощнее экономика страны, тем больше положительных результатов она извлекает из процесса глобализации.

Позитивное воздействие глобализации очень часто сопровожда­ется и отрицательными чертами.

Так, например, глобализация кон­куренции нередко вынуждает производителей снижать себестои­мость продукции, сокращая затраты на защиту окружающей среды, или перемещать заводы в страны с менее жесткими экологическими стандартами. Но в то же время повышение таких экологических требований в развитых странах способствует некоторому прогрессу в этой сфере в глобальном масштабе в результате распространения более совершенных технологий, используемых ТНК и в большей части развивающихся стран.

Другой пример неоднозначного влияния глобализации связан с бурным развитием международных финансовых рынков. Положи­тельное влияние на национальные экономики состоит в стимулирова­нии модернизации банковской системы, институциональных измене­ний в финансовой системе (появление новых видов финансовых, кредитных, страховых, инвестиционных организаций, фирм), обнов­ления инфраструктуры. Негативные импульсы связаны с отвлечением финансовых ресурсов в финансовые спекулятивные операции и тор­можением финансирования реального сектора.

Таким образом, следует признавать и учитывать разные эффекты глобализации, принимая этот процесс как объективную реальность.

Позитивные эффекты финансовой глобализации состоят в том, что она:

• упрощает доступ к международным рынкам капитала, т.е. субъ­ектам хозяйствования легче привлекать ресурсы;

• интегрирует страны созданием наднациональной системы регулирования финансовых рынков, банковской деятельности и т.д. С лидерством финансовой глобализации в экономике связано определение «новой международной финансовой архитектуры» на саммите стран «большой семерки» в Кельне (июнь 1999г.). Она должна отвечать интересам развития мировой экономики, предотвращать кризисы и способствовать эффективному функционированию рынков.

• повышает роль информации и доступность ее для пользователей — субъектов глобального финансового рынка;

• расширяет масштабы финансовых ресурсов, прямых инвестиций, которые необходимы для развития национальных экономик. По оценкам Economic Intelligence Unit, в 2001г. общий объем мировых прямых иностранных инвестиций (ПИИ) уменьшился по сравнению с 2000г. и составил 781 млрд долл. В ближайшие годы прогнозируется устойчивый рост ПИИ в мире. По показателю отношения ПИИ к ВВП лидерами являются следующие страны: Великобритания — 4,8%; Франция и Испания — 3,4, США-1,8%;

• активизирует слияния и поглощения, концентрацию капитала, создание глобальных транснациональных корпораций, которым под силу решение масштабных задач в бизнесе.

Отрицательные последствия глобализации. К ним относятся:

• неравномерное распределение ее результатов, усиление разрыва по ключевым макроэкономическим показателям между развитыми и развивающимися странами;

• усиление дифференциации доходов между различными группа­ми населения внутри многих национальных хозяйств. Эта тенденция характерна и для некоторых развитых государств;

• быстрое перемещение огромных масс капитала между странами способно резко ухудшить состояние национальных экономик («бегство» иностранных и национальных капиталов в погоне за лучшими условиями использования);

• финансовые кризисы последних лет, нестабильность крупней­ших фондовых бирж ведут к неустойчивости экономических систем в эпоху глобализации.

В условиях глобализации усиливается нарастание неравенства между бедными и богатыми странами, а также внутри стран. На промышленно развитые страны, объединенные Организацией экономи­ческого и социального развития (ОЭСР), где проживает 19% мирового населения, приходится 71% глобальной торговли, 58% прямых ино­странных инвестиций и 91%всех пользователей Интернет.

Разрыв в доходах между пятой частью мирового народонаселения, называемой «золотой миллиард», и пятой частью, живущей в бедней­ших странах, в 1997г. определялся соотношением 74:1 по сравнению с 60:1 в 1999г. и 30:1 в 1960г.

Но картина социальных последствий глобализации была бы не­полной без освещения ситуации в группе стран, где проживает боль­шинство населения земного шара — срединная его часть между «золо­тым» и беднейшим миллиардом. Новые индустриальные азиатские «тигры», Китай, значительное число других стран на всех континен­тах, таких, например, как Индия, Чили, Польша, привлекают ино­странные инвестиции, подключаются к глобальным рынкам, пользу­ются самыми последними плодами технологического прогресса. Темпы экономического роста этой группы стран находятся в диапазо­не от 5 до 10%, прирост объема экспорта — более 5%.

Эксперты ООН в докладе «Глобализация благоприятствует бога­тым нациям» (1999г.) отмечали негативные стороны глобализации. В 85 странах мира из 174 обследованных люди по показателям индекса человеческого развития стали жить хуже, чем они жили 10 лет назад.

Активно развертываются параллельные глобализации процессы регионализации. Она выражается в интеграции группы стран по инте­ресам, которая в чем-то дополняет, а в чем-то противоречит голобализационной тенденции.

Регионализация означает взаимозависимость стран и выход инте­ресов хозяйственных субъектов за национальные границы — однако ограничивает сферу действия этих тенденций региональными рам­ками. Примером такого процесса является Евросоюз.

Глобализация – интернационализация хозяйственной жизни, приобретающая вид взаимного проникновения экономик (транснационализации) и глобальные масштабы.

По инициативе м/н финансовых институтов и организаций осуществляются институциональные трансформации, связанные со снятием административных и экономических ограничений на пути межстранового движения капитала, разработкой и принятием м/н стандартов, кодексов и правил ведения финансовых операций.

Впервые термин «финансовая архитектура» был озвучен президентом США Б.Клинтоном в Нью-Йоркском совете по внешним связям в сент.1998г. До сих пор продолжается спор о четком определении фин.архитектуры.

В России применяется определение пр. Н.Г.Вовченко:

М/н финансовая архитектура – институциональная структура мировой финансовой системы, рассматриваемая в динамическом процессе. Совокупность экономических отношений, на основе которых определяются принципы построения мировой финансовой системы и нац. фин.систем, и сами финансовые институты, из которых складываются финансовые системы.

Компоненты МФА: - национальный компонент - функционирование националь­ной финансовой системы в целях установления наиболее благоприятного сочетания между стабильностью национальной денежной единицы, уровнем либерализации внутреннего финансового сектора и выполнением функций его регулятора; - международный — деятельность государства по преодолению противоречия в установлении свободного движения капитала и сохранении относительной автономии страны, с использованием механизмов валютной политики;

- глобальный (наднациональный ) — выработка но­вого механизма управления международным сообществом как единым целым, не ограничивая суверенитета государств, через систему международных финансовых институтов.

Формирование МФА началось с учреждением МБРР, МВФ и заключением м/н соглашений на Бреттон-Вудской конференции.

Основные принципы ми­ровой финансовой архитектуры были разработаны рабочими группами под эгидой Группы-22 и приняты министрами финансов на саммите Большой семерки в июне 1999 г. в Кельне.

Первый принцип касается необходимости сни­жения информационной асимметрии и повышения прозрачности на мировом финансовом рынке. Приоритетность этого принципа обусловлена тем, что движение денежных потоков на финансовом рынке определяется движением информации. Наличие информационной асимметрии и низкая прозрачность финансового рынка вызывают три главные проблемы, которые могут привести к возникновению кризисов на финансовом рынке, - неблагоприятный отбор, моральный риск и «стад­ное» поведение инвесторов.

Проблема неблагоприятного отбора связана с тем, что на финансовых рынках кредиторы зачастую имеют неполную информацию о платежеспо­собности заемщиков.

«Стадное» поведение инвесторов возникает, когда они не обладают достаточной информацией о благонадежности и профессионализме тех, кто управляет их средствами. Очевидно, что при сущес­твовании асимметричной или неполной информа­ции инвесторы будут вполне рационально совер­шать действия, которые могут увеличить ценовые колебания и привести к внезапным кризисам.

Моральный риск возникает, когда одна сторо­на в сделке имеет желание и возможность перело­жить издержки на другую сторону. На финансовых рынках, когда информация асимметрична, кре­дитор не в состоянии проследить, будет заемщик вкладывать средства в рискованные проекты или в безопасные, и если заемщик защищен ограничен­ной ответственностью или какой-либо гарантией, это приведет к увеличению числа инвестиций в рискованные проекты.

Главную опасность представляет моральный риск - риск, что инвесторы будут ожидать от пра­вительств поручительства за них — этот риск создан правительственными гарантиями для финансовых институтов в отсутствие адекватной защиты или достаточных стимулов для того, чтобы рыночная дисциплина не допускала проведения чрезмерно рискованных операций.

Вторым принципиальным положением новой мировой финансовой архитектуры является «оп­равдание» применения в развивающихся странах более строгих регулятивных норм и методов. Дело в том, что либерализация движения капитала, предпринимаемая развивающимися странами для оптимизации международного распределения сбережений, финансирования роста и создания рабочих мест, приводит к тому, что развивающиеся страны нарушают нормальное функционирование мирового финансового рынка, поэтому для избе­жания распространения кризиса на глобальном уровне требуется усиление контрольных мер. Этот принцип касается главным образом превентив­ных мер, направленных на защиту национальных финансовых рынков от краткосрочных движений спекулятивного капитала, приток и отток которого способен подорвать стабильность рынка и привес­ти к кризису.

Третий принцип новой мировой финансовой архитектуры касается введения ряда кодексов пове­дения и стандартов регулирования для улучшения взаимодействия между странами, а также между инвесторами и финансовыми посредниками, дейс­твующими по всему миру.

Стандарты и кодексы представляют собой так называемое «soft law» — «мягкое» законодательс­тво, «мягкие» законы, т.е. регулирование, которое основано не на юридических нормах и правилах, установленных органами власти, а на добровольно принятых нормах и правилах, основными меха­низмами принуждения к выполнению которых служат общественное порицание, угроза потери репутации и т.д.

Привлекательность метода стандартов и кодексов обусловлена, по меньшей мере, тремя причинами:

1) данный метод имеет комбинированную при­роду, сочетание элементов рыночной дисциплины с нормами регулирования способствует высокой адаптируемости метода к национальной финансовой системе;

2) всеобщность метода позволяет применить его к странам с различной историей, уровнем развития и расположением;

3) относительная концептуальная простота метода.

К числу наиболее распространенных междуна­родных стандартов и кодексов, которые одобрены Форумом финансовой стабильности, относятся: Базельские принципы банковского надзора; при­нципы Международной организации комиссий по ценным бумагам (International Organization of Securities Commission); принципы Международной организации по страховому надзору (International Association of Insurance Supervision); принципы Комитета по платежным и расчетным системам (Committee on Payment and Settlement System).

Четвертый принцип мировой финансовой ар­хитектуры посвящен предупреждению финансовых кризисов и борьбе с ними. Чтобы подготовиться к управлению междуна­родными финансовыми кризисами и ограничить риск «заражения», необходимо усиление как меж­дународной кооперации, так и содействие частных инвесторов.

Возрастает в последнее время значение понятий прозрачности, достоверности предоставляемой информации, ликвидности финансовых рынков и эффекта «заражения» в распространении кризисов в дискуссиях об управлении международными фи­нансовыми институтами.

Возникает вопрос о создании новых или реформировании уже действующих международных финансовых инсти­тутов в целях управления финансовой и денежной устойчивостью.

Во время формирования системы международных финансовых институтов после Второй мировой войны Дж. М. Кейнс, принимав­ший активное участие в этом процессе, отмечал, что необходимой частью международной финан­совой системы является создание международного органа финансового регулирования, задачей кото­рого будет предотвращение финансовых кризисов и обеспечение эффективной работы международ­ной финансовой системы. Однако после Второй мировой войны предложение Кейнса не получило поддержки, поскольку правительства были не го­товы пожертвовать национальным суверенитетом, функции международных институтов, таких как МВФ и Мировой банк были ограничены локали­зацией финансовых кризисов и разработкой мер по оздоровлению национальных финансов, а также проектами развития.

Но с начала 1990-х гг. у большинства стран воз­никло понимание того, что отделить национальные финансовые системы от международной финан­совой системы невозможно, в связи с чем начался активный поиск новых институциональных форм организации регулирования финансовых рынков на международном уровне.

Как указывают американские ученые существуют два варианта: 1) создание международного органа регулирования; 2) международная координация национальных органов регулирования финансо­вого рынка.

В случае создания международного органа финансового регулирования стандарты (прави­ла и нормы) регулирования устанавливаются на наднациональном уровне, а орган должен следить за выполнением этих стандартов – на роль м/н регулятора лучше подходит Банк м/н расчетов.

Международная координация органов регули­рования предполагает заключение международных соглашений о применении общих стандартов регулирования. Из-за различий между странами эти стандарты содержат самые общие требования и поэтому являются минимальными, фактически каждая страна разрабатывает более полные стан­дарты, превышающие минимальные, которые адаптируются к национальным условиям. При этом стандарты, устанавливаемые в результате соглаше­ний между странами, принуждаются к исполнению национальными властями каждой страны.

Создание международного органа регулирования видится достаточно проблемным в силу существования национальных традиций и мощного национального лобби, которые препятствуют передаче полномо­чий по регулированию на международный уро­вень. Существуют и объективные причины, по которым создание международного органа регулирования невозможно, — прежде всего это существующие различия в уровне развития фи­нансовых рынков различных стран. Таким образом, перспективным представляется именно развитие международной кооперации среди органов регу­лирования.

Анализ основных принципов мировой фи­нансовой архитектуры, предложенных Группой-7, показывает, что некоторые из них согласуются с идеями Кейнса: введение кодексов поведения и стандартов регулирования; возможность ограни­чения движений капитала в кризисной ситуации; необходимость увеличения международной коопе­рации с помощью возложения функций финансо­вого управления на международные организации.