Розрахункова частина

 

Інвестиційний менеджер розглядає доцільність здійснення двох варіантів інвестицій. У першому проекті сума інвестицій - 101000 грн., з них 80800 грн – інвестиції в основні фонди; в другому – 151500 грн., з них 101000 грн – інвестиції в основні фонди; строк експлуатації в обох випадках складає 7 років, знос на устаткування нараховується за методом прямолінійної амортизації. Виручка від реалізації продукції прогнозується за роками експлуатації в наступних обсягах (таблиця 4.1)

 

Таблиця 4.1 - Витрати за інвестиційними проектами

Рік
Проект 1
Витрати змінні на од. виробу, грн..	10,1	10,1	11,11	11,11	12,12	12,12	12,12
Постійні витрати, грн..
Ціна од., грн. (з ПДВ)	20,2	20,2	20,2	22,22	22,22	22,22	22,22
Кількість реалізації, шт..

 

Для фінансування інвестицій передбачається залучити кредит, що складає 35% від потреби в коштах, а решта вкладень здійснюється за рахунок власного капіталу підприємства. Термін кредитування складає 4 роки; банківський відсоток – 25% за рік. Середньозважена вартість капіталу складає 35 %. Ставка податку на прибуток - 25%. Ставка дисконтування: 10%.

Керівництво підприємства не вважає доцільним приймати проекти зі строком окупності, що перевищує 5 років. На основі показників оцінки інвестицій слід визначити який проект слід реалізовувати, визначити точку беззбитковості проектів, побудувати фінансові профілі обох проектів

Таблиця 4.2 – Розрахункова таблиця

Показник	Роки
Обсяг реалізації (з ПДВ)
Обсяг реалізації без ПДВ
Поточні операційні витрати
Фінансові витрати					-	-	-
Прибуток
Чистий прибуток
Амортизація
Чистий грошовий потік
Коефіцієнт дисконтування	1,1	1,21	1,331	1,4641	1,61	1,77	1,95
Дисконтний чистий грошовий потік

Визначимо NPV:

 

NPV = (33483+30439+25123+14311+28372+25807+23425)-101000 = 79960;

NPV > 0, тобто проект вигідний;

 

Визначимо індекс доходності інвестицій:

 

 

PI = (33483+30439+25123+14311+28372+25807+23425) / 101000 =1,79;

PI >1, тобто проект вигідний.

Визначимо термін окупності:

РР = t, при якому

 

 

Термін окупності = 4 роки.

Побудуємо графік життєвого циклу проектів.

Для цього визначимо чисту вартість грошових потоків в кожному році

Таблиця 4.3 – Вартість проекту

Рік	Грошовий потік	Вартість проекту
	-101000	-101000
		-67517
		-37078
		-11955