Взаимосвязь фискальной и монетарной политики

Фискальная и монетарная политики выполняют важные социально-экономические функции, обеспечивая условия для развития народнохозяйственной системы. И, несмотря на то, что механизмы действия и реализующие их институты в ФП и МП разные, они тесно взаимосвязаны и существует необходимость согласования критериев и результатов проведения данных политик.

Предпосылками взаимного соответствия параметров МПГ и ФПГ в рыночной экономике является функциональное единство и институциональная определенность субъектов кредитно-денежной и финансовой систем. Правительство как субъект ФП и центральный банк как субъект МП независимы в своей политике, имеют собственные полномочия, но посредством общегосударственных механизмов согласования подчиняются интересам устойчивого роста стабильности экономики страны.

Существует три варианта взаимодействия ФП и МП, которые зависят от соотношения инфляции и скорости увеличения доходов, подлежащих налогообложению:

– фискально эффективная денежно-кредитная политика, когда вследствие запланированной (или фактической) инфляции налогооблагаемые доходы растут быстрее, чем расходы государственного бюджета;

– фискально неэффективная денежно-кредитная политика, если при инфляции налогооблагаемые доходы растут медленнее, чем расходы государственного бюджета;

– фискально нейтральная денежно-кредитная политика, значит, что запланированная инфляция приводит к росту доходов в тех же темпах, что и расходы государственного бюджета.

Приложение к теме 10: Фискальная политика