Учетная политика связана с положением центрального банка в качестве кредитора коммерческих банков, или "кредитора последней инстанции". Учитывая в ЦБ свои векселя, (отсюда еще одно название – "дисконтная политика") или получая кредиты под залог векселей или собственных долговых обязательств, (последнее типично для банков Австрии, Германии, Швейцарии, а с 1996 г. вошло в практику Банка России), коммерческие банки увязывали свои ставки по кредитам и вкладам со ставкой по учету или залогу (соответственно учетные или ломбардные ставки). Повышая свою ставку или свои ставки, центральный банк побуждает коммерческие банки к уменьшению заимствований у него, что в конечном итоге может привести к сокращению кредитных операций в стране. И наоборот, снижение ставок удешевляет получение кредитов в ЦБ, содействует расширению кредитных операций коммерческих банков.
Учетная политика является старейшим методом регулирования кредитных отношений – она, например, применялась Банком Англии с середины прошлого века и была весьма эффективной в условиях относительной свободы передвижения капиталов между странами.
Многоплановость и нередко противоречивость задач, которые одновременно решаются с помощью изменений официальной ставки ЦБ (например, стимулирование инвестиций в период кризиса требует понижения ставки, а рост темпов инфляции и ухудшение платежного баланса – ее повышения), является фактором, осложняющим проведение учетной политики.
