РОБОЧА ПРОГРАМА

з навчальної дисципліни

ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Для підготовки фахівців

освітньо-кваліфікаційного рівня Спеціаліст

з спеціальності 7.03060101 Менеджмент організацій і адміністрування (за видами економічної діяльності)

Хмельницький

Фінансовий менеджмент: Робоча програма з навчальної дисципліни для підготовки фахівців освітньо-кваліфікаційного рівня Спеціаліст з спеціальності 7.03060101 Менеджмент організацій і адміністрування (за видами економічної діяльності) / [уклад. В. П. Синчак, А. В. Крушинська]. – Хмельницький: Хмельницький університет управління та права, 2011. – 65 с.

 

Укладачі:

Синчак В. П., завідувач кафедри менеджменту, економічної теорії та фінансів, доктор економічних наук, професор.

Крушинська А. В. асистенткафедри менеджменту, економічної теорії та фінансів

 

 

Ухвалено кафедрою менеджменту, економічної теорії та фінансів 13 вересня 2011 р., протокол № 1

 

 

Завідувач кафедри ______________ В. П. Синчак

 

 

В.о. декана факультету

управління та економіки ______________ Н. П. Захаркевич

 

 

Рекомендовано методичною радою університету 14 вересня 2011 р., протокол № 1.

 

 

© Синчак В.П., Крушинська А.В.

© Хмельницький університет управління та права, 2011.

 

ЗМІСТ

Вступ.........................................................................................................................4

1. Опис навчальної дисципліни..............................................................................5

2. Структура навчальної дисципліни.....................................................................6

2.1. Тематичний план навчальної дисципліни......................................................6

2.2. Зміст лекційних занять.....................................................................................7

2.3. Зміст семінарських (практичних) занять...................................................... 14

2.4. Модульний контроль.....................................................................................19

2.4.1. Питання для модульного контролю...........................................................19

2.4.2. Приклади тестових завдань.......................................................................21

2.5. Індивідуально-консультативна робота.........................................................23

2.5.1. Тематика рефератів………………………………………………………..23

2.5.2. Основні вимоги до написання рефератів………………………………...25

2.5.3. Основні типи розрахункових завдань……………………………………25

2.5.4. Виконання творчих і наукових завдань………………………………….27

2.5.5. Факультативні види робіт…………………………………………………28

2.6. Підсумковий контроль………………………………………………………28

2.6.1. Питання для підсумкового контролю ………………………………………...28

2.6.2. Приклад екзаменаційного білету…………………………………………30

3. Система оцінювання знань студентів в умовах Європейської кредитно-трансфертної системи (ECTS).............................................................................32

3.1. Поточний контроль.......................................................................................32

3.2. Модульний контроль....................................................................................32

3.3. Підсумковий семестровий контроль...........................................................34

3.4. Критерії оцінювання знань студентів..........................................................35

4. Список рекомендованих джерел.................................................................... 37

 

ВСТУП

Робоча програма навчальної дисципліни «Фінансовий менеджмент» складена згідно з програмою цієї дисципліни, відповідно до освітньо-професійної програми Спеціаліста з напрямку підготовки 7.03060101 Менеджмент організацій і адміністрування (за видами економічної діяльності), та охоплює всі змістовні модулі, визначені анотацією для мінімальної кількості годин, передбачених стандартом.

Міждисциплінарні зв’язки:навчальна дисципліна «Фінансовий менеджмент» логічно пов’язана з такими дисциплінами як «Гроші та кредит», «Фінанси», «Економіка підприємства», «Бухгалтерський облік», «Фінанси підприємства», «Методи прийняття управлінських рішень», «Стратегічний менеджмент», «Інвестиційний менеджмент», «Менеджмент організацій».

Актуальність вивчення навчальної дисципліни обумовлена тим, що в умовах загострення конкурентної боротьби зростає роль ефективного управління фінансовими ресурсами підприємств. Це вимагає підготовки висококваліфікованих менеджерів, здатних застосовувати теоретичні знання на практиці, обізнаних з особливостями управління фінансовою діяльністю, формування фінансової стратегії, вміють вирішувати завдання в умовах ризику та забезпечувати беззбиткове функціонування підприємств, базуючись на принципах антикризового фінансового управління.

Робоча програма дисципліни включає в себе 9 тем, у яких розглядається: сутність, мета і функції фінансового менеджменту підприємств, методологічні засади формування систем забезпечення фінансового менеджменту підприємств, фінансова стратегія підприємства, управління активами підприємств, управління капіталом підприємств, основи управління інвестиціями підприємств, управління грошовими потоками підприємств, управління фінансовими ризиками підприємств, основи антикризового фінансового управління підприємствами.

1. ОПИС НАВЧАЛЬНОЇ ДИСЦИПЛІНИ

Метою дисципліни є формування у студентів сучасного економічного мислення та системи спеціальних знань у галузі управління фінансами підприємств, практичних навичок їх застосування у різних напрямах фінансової діяльності.

Предметом вивчення навчальної дисципліни «Фінансовий менеджмент» є сукупність економічних відносин, що виникають в процесі управління фінансовою діяльністю підприємств.

Курс	Спеціальність, ОКР	Характеристика навчальної дисципліни
Семестр: 9 Кількість кредитів ECTS: 2,5 Тижневе навантаження: 5	7.03060101 Менеджмент організацій і адміністрування (за видами економічної діяльності), Спеціаліст	Статус: нормативна Загальна кількість годин: 90 Лекції: 18 год. Семінарські заняття: 18 год. Самостійна робота: 54 год. Форма підсумкового контролю: екзамен

 

В результаті вивчення навчальної дисципліни «Фінансовий менеджмент» студенти повинні:

― знати

- сутність, мету та функції управління фінансами підприємств;

- методичні засади організації управління фінансовою діяльністю підприємств;

- порядок розробки фінансової стратегії підприємств у взаємозв’язку із місією та загальною корпоративною стратегією їх розвитку;

- основи управління формуванням та ефективним використанням активів, капіталу та інвестицій підприємств як у цілому, так і по окремих їх видах;

- особливості управління грошовими потоками підприємств з метою забезпечення їх платоспроможності та фінансової стійкості;

- специфіку управління фінансовими ризиками підприємств по окремих видах фінансових операцій та напрямах фінансової діяльності;

- основи антикризового фінансового управління підприємствами, спрямованого на відновлення їх фінансової рівноваги в процесі розвитку.

— вміти

– формувати систему організаційного та інформаційного забезпечення фінансового менеджменту на підприємстві;

– досліджувати фінансовий стан підприємства, знаходити резерви його зміцнення;

– розробляти фінансовий план підприємства по окремих підсистемах планування та напрямах діяльності;

– застосовувати основні методи аналізу та планування активів підприємства;

– використовувати основні методи аналізу капіталу, обґрунтування потреби в капіталі, оцінювання вартості капіталу та оптимізації його структури;

– розраховувати ефективність реальних інвестицій, формувати програму реальних інвестиції, обґрунтовувати потребу в інвестиційних ресурсах;

– оцінювати фінансові інвестиції та формувати інвестиційний портфель підприємства;

– застосовувати основні методи аналізу та планування грошових потоків;

– визначати фінансові ризики, обґрунтовувати вибір методів їх нейтралізації та зовнішнього страхування;

– оцінювати вірогідність банкрутства та виявляти шляхи і механізми його запобігання.

2. СТРУКТУРА НАВЧАЛЬНОЇ ДИСЦИПЛІНИ

 

2.1. Тематичний план навчальної дисципліни

№ з/п	Назва теми	Кількість годин
Усього	у тому числі
Лекційні заняття	Семінарські (практичні) заняття	Самостійна робота
Змістовий модуль 1. Теоретико-методологічні та функціональні засади фінансового менеджменту
1.	Сутність, мета і функції фінансового менеджменту підприємств			-
2.	Методологічні засади формування систем забезпечення фінансового менеджменту підприємств
3.	Фінансова стратегія підприємства
4.	Управління активами підприємств
5.	Управління капіталом підприємств
Усього по модулю 1
Змістовий модуль 2. Організаційно-методичні основи управління фінансами підприємства
6.	Основи управління інвестиціями підприємств		-
7.	Управління грошовими потоками підприємств
8.	Управління фінансовими ризиками підприємств
9.	Основи антикризового фінансового управління підприємствами
Усього по модулю 2
Усього

2.2. Зміст лекційних занять

 

Змістовий модуль 1

Лекційне заняття 1

Тема: Сутність, мета і функції фінансового менеджменту підприємств

1. Сутність та зміст фінансового менеджменту підприємств.

2. Основні принципи фінансового менеджменту.

3. Система функцій фінансового менеджменту.

Лекційне заняття 2

Тема: Методологічні засади формування систем забезпечення фінансового менеджменту підприємств

1. Поняття систем забезпечення фінансового менеджменту, їх склад та взаємозв’язок.

2. Системи фінансового планування й їх характеристика. Сутність, меоди й особливості системи перспективного фінансового планування.

3. Система та методи поточного фінансового планування. Зміст основних фінансових планів підприємств та порядок їх розроблення.

4. Оперативне фінансове планування. Система бюджетів підприємства, їх класифікація та порядок їх розроблення.

Лекційне заняття 3

Тема: Фінансова стратегія підприємства

1. Поняття фінансової стратегії підприємства та її роль у забезпеченні розвитку підприємства і реалізації його фінансової філософії.

2. Методологічні принципи розроблення та домінантні сфери фінансової стратегії підприємства у контексті сучасної парадигми системи стратегічного управління.

3. Основні етапи процесу розроблення і реалізації фінансової стратегії підприємства.

Лекційне заняття 4

Тема: Управління активами підприємств

1. Сутність та завдання управління активами підприємства. Особливості управління формуванням активів на різних етапах розвитку підприємства.

2. Основні принципи формування операційних активів підприємства.

3. Структурно-логічна схема процесу управління формуванням операційних активів підприємства. Методи визначення потреби в загальному обсязі операційних активів підприємства.

 

Лекційне заняття 5, 6

Тема: Управління капіталом підприємств

1. Сутність та завдання управління капіталом підприємств.

2. Управління структурою капіталу на основі фінансового левериджу.

3. Фінансовий механізм управління формуванням операційного прибутку на основі системи “Взаємозв’язок витрат, обсягу реалізації та прибутку”.

4. Управління формуванням прибутку на основі операційного левериджу.

 

Змістовий модуль 2

Лекційне заняття 7

Тема: Управління грошовими потоками підприємств

1. Сутність та завдання управління грошовими потоками підприємства.

2. Політика управління грошовими потоками, її сутність і типи.

3. Показники і методи аналізу грошових потоків підприємства.

Лекційне заняття 8

Тема: Управління фінансовими ризиками підприємств

1. Економічна сутність та класифікація фінансових ризиків підприємств. Завдання управління фінансовими ризиками.

2. Ідентифікація окремих видів фінансових ризиків підприємства. Формування загального портфеля ідентифікованих систематичних та несистематичних ризиків підприємства.

3. Первісне оцінювання рівня фінансових ризиків та методи оцінки рівня вірогідності настання ризикової події.

Лекційне заняття 9

Тема: Основи антикризового фінансового управління підприємствами

1. Сутність, завдання та принципи антикризового фінансового управління підприємством.

2. Діагностика фінансової кризи підприємства, її сутність та завдання. Система методів та показників експрес-діагностики фінансової кризи.

3. Основні зовнішні та внутрішні фактори, що обумовлюють виникнення фінансової кризи підприємства та генерують загрозу її подальшого поглиблення. Ідентифікація параметрів фінансової кризи при її настанні.

2.3. Зміст семінарських занять

Змістовий модуль 1

Семінарське заняття 1

Тема: Методологічні засади формування систем забезпечення фінансового менеджменту підприємств

1. Сутність і зміст системи організаційного забезпечення фінансового менеджменту. Методологічні принципи формування організаційного забезпечення управління фінансами суб’єктів господарювання.

2. Система інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, її сутність і зміст. Методологічні принципи формування системи інформаційного забезпечення управління фінансами суб’єктів господарювання.

3. Система основних показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формується із зовнішніх та внутрішніх джерел.

4. Системи та методи фінансового аналізу, їх сутність та особливості. Основні форми фінансового аналізу залежно від цілей.

5. Методологічні принципи та етапи здійснення фінансового аналізу. Склад систем фінансового аналізу, що ґрунтуються на різних методах його проведення на підприємстві.

6. Методологічні принципи та етапи здійснення фінансового планування діяльності підприємств.

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: система організаційного забезпечення; система управління; система інформаційного забезпечення; фінансові служби; фінансовий відділ; фінансова інформація; центри управління; планово-прогнозна інформація; довідково-аналітична інформація; фінансове планування; фінансова звітність; фінансовий аналіз.

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– розподіл функцій управління за ієрархічної будови організаційного забезпечення фінансового менеджменту;

– розподіл функцій управління за функціональної будови організаційного забезпечення фінансового менеджменту;

– формування і склад фінансових служб на підприємствах;

– функції фінансової служби на підприємстві;

– критерії формування центрів відповідальності на підприємстві;

– вимоги до інформаційного забезпечення;

– склад показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту;

– мета фінансового аналізу для різних користувачів фінансової інформації;

– основні джерела фінансової інформації;

– складові фінансової звітності підприємств;

– правовий механізм складання фінансової звітності підприємств;

– методи фінансового аналізу;

– етапи фінансового планування на підприємстві.

Проблемно-дискусійні питання

1. Що лежить в основі проблеми впровадження децентралізованої системи управління фінансами підприємницьких структур України. Обґрунтуйте свою відповідь.

2. Чому організаційне забезпечення фінансового менеджменту повинно відповідати загальній організаційній структурі управління? Доведіть або спростуйте це твердження.

3. Розкрийте проблеми організаційного забезпечення фінансового менеджменту відповідно до сучасних умов розвитку країни. Обґрунтуйте свою думку.

4. Які, на Вашу думку, мають бути функції фінансової служби підприємства, щоб вдосконалити організаційне забезпечення фінансового менеджменту? Обґрунтуйте відповідь.

5. Розкрийте зміст проблем інформаційного забезпечення фінансового менеджменту вітчизняних підприємств. Обґрунтуйте свою думку.

6. Які вимоги до формування інформаційної бази фінансового менеджменту, на Вашу думку, не є дієвими в сучасних умовах господарювання підприємств? Обґрунтуйте відповідь.

7. Що заважає адаптувати зарубіжний досвід оцінки фінансового стану підприємств до вітчизняного промислового сектору? Доведіть свою точку зору.

8. Що, на вашу думку, необхідно зробити для підвищення вірогідності результатів фінансового аналізу підприємств різних форм власності? Обґрунтуйте відповідь.

9. Які форми фінансового контролю, на вашу думку, є найбільш дієвими відповідно до ринкових важелів управління?

10. Хто повинен розробляти заходи підвищення якісного рівня фінансового менеджменту за результатами фінансового контролю? Доведіть свою думку.

Семінарське заняття 2

Тема: Фінансова стратегія підприємства

1. Визначення загального періоду формування фінансової стратегії підприємства.

2. Комплексне оцінювання стратегічної фінансової позиції підприємства по окремих домінантних сферах його фінансового розвитку.

3. Формування та ранжування стратегічних цілей фінансової діяльності підприємства.

4. Управління реалізацією фінансової стратегії підприємства.

5. Розроблення системи цільових стратегічних нормативів фінансової діяльності підприємства та їх конкретизація по окремих інтервалах загального стратегічного періоду.

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: фінансова стратегія; стратегічна фінансова позиція підприємства; домінантні сфери фінансового розвитку підприємства; ранжування стратегічних цілей; цільові стратегічні нормативи фінансової діяльності; стратегічний період.

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– поняття фінансової стратегії та її роль і місце у стратегічному наборі підприємства;

– принципи розробки фінансової стратегії підприємства;

– основні етапи розробки і реалізації фінансової стратегії підприємства;

– домінантні сфери загальної фінансової стратегії підприємства;

– ранжування стратегічних цілей;

– процес розробки та конкретизації цільових стратегічних нормативів фінансової діяльності підприємства.

Проблемно-дискусійні питання

1. Хто має брати участь у розробці фінансової стратегії підприємства в разі зміни форми його власності? Обґрунтуйте відповідь.

2. Доведіть доцільність контрольних секторів при розробці напрямів тактичного виконання фінансової стратегії підприємства. Обґрунтуйте.

3. Які проблеми підлягають вирішенню в період адаптації світового досвіду щодо розробки фінансової стратегії до вітчизняних умов господарювання залежно від їх галузевих особливостей?

Семінарське заняття 3

Тема: Фінансова стратегія підприємства

1. Розроблення фінансової політики підприємства за окремими аспектами його фінансової діяльності в стратегічному періоді.

2. Особливості формування фінансової політики на різних рівнях фінансової діяльності.

3. Формування портфеля можливих стратегічних альтернатив фінансового розвитку підприємства по окремих домінантних сферах (напрямах).

4. Методи оцінювання та відбору стратегічних фінансових альтернатив (аналіз сценаріїв; аналіз чутливості; метод побудови дерева рішень; метод імітаційного моделювання; метод експертних оцінок тощо).

5. Оцінювання розробленої фінансової стратегії за параметрами узгодженості.

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: фінансова політика; рівні фінансової діяльності; портфель стратегічних фінансових альтернатив; аналіз сценаріїв; аналіз чутливості; метод побудови дерева рішень; метод імітаційного моделювання; метод експертних оцінок; параметри узгодженості.

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– процес формування та ранжування стратегічних цілей фінансового розвитку підприємства;

– системи фінансового менеджменту, що потребують стратегічних змін;

– сутність фінансової політики підприємства та порядок її розробки;

– параметри оцінки розробленої фінансової стратегії підприємства;

– управління реалізацією фінансової стратегії підприємства;

– метод управління за слабкими сигналами;

– метод управління стратегічними позиціями;

– метод управління завданнями.

Проблемно-дискусійні питання

1. Чому окремі елементи фінансової стратегії практично неможливо адаптувати до підприємств малого бізнесу? Обґрунтуйте відповідь.

2. Що, на Ваш погляд, повинно вдосконалюватися для підвищення якісного рівня фінансової стратегії вітчизняних підприємств? Обґрунтуйте свою думку.

3. Що, на вашу думку, має: пріоритетне значення при формуванні стратегічних фінансових орієнтирів? Обґрунтуйте відповідь.

 

Семінарське заняття 4

Тема: Управління активами підприємств

1. Система основних показників для аналізу операційних активів (продуктивності, оборотності та рентабельності операційних активів).

2. Система цільових показників ефективності використання операційних активів, порядок їх розроблення.

3. Показники та методи аналізу оборотних активів підприємства, послідовність його здійснення.

4. Показники та методи аналізу запасів підприємства. Методи оптимізації розміру основних груп поточних запасів.

5. Показники та методи аналізу поточної дебіторської заборгованості підприємства.

6. Методи визначення загальної суми оборотного капіталу, що спрямовується у дебіторську заборгованість за товарним та споживчим кредитами.

7. Показники та методи аналізу грошових активів підприємства. Планування цільової суми залишку грошових коштів та їх еквівалентів.

8. Показники та методи аналізу стану фінансування оборотних активів підприємства.

9. Планування обсягу поточного фінансування оборотних активів з урахуванням фінансового циклу підприємства, що формується.

10. Оптимізація структури джерел фінансування оборотних активів. Баланс формування оборотних активів, його зміст і порядок складання.

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: активи; оборотні активи; реальні активи; необоротні активи; фінансові активи; валові активи; чисті активи; інвестиційні активи; операційні активи; прямий метод; аналітичний метод; нормативний метод; розрахунково-аналітичний метод; модель фінансування активів; дебіторська заборгованість; поточні запаси; запаси підприємства; грошові активи; оборотний капітал.

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– зміст активів підприємства як об'єкта фінансового менеджменту;

– склад і структура активів підприємства;

– поняття „операційні активи підприємства";

– відмінні ознаки притаманні оборотним активам підприємства;

– роль аналітичних досліджень у системі управління активами підприємства;

– управління запасами у технологічному та фінансовому аспектах;

– сутність поняття „фінансовий цикл";

– процес аналізу дебіторської заборгованості;

– баланс формування оборотних активів;

– джерела фінансування оборотних активів;

– визначення суми оборотного капіталу;

– методи аналізу оборотних активів.

Проблемно-дискусійні питання

1. Яке завдання вирішується першочергово при визначенні дохідності фінансових активів підприємства?

2. Розкрийте зміст основних проблем управління виробничими запасами на підприємствах ринкового типу. Обґрунтуйте відповідь.

3. Коли виникає проблема вибору політики управління дебіторською заборгованістю підприємств? Обґрунтуйте свою думку.

4. Назвіть, на Вашу думку, найбільш ефективний метод оцінки сукупної вартості активів підприємств. Поясніть свій вибір.

5. Вкажіть коло проблем, які слід вирішувати при визначенні доцільності фінансування необоротних активів на підприємствах малого бізнесу.

6. Розмежуйте основні проблеми формування оборотного та необоротного капіталу підприємства. Обґрунтуйте відповідь.

7. Який склад і структура активів є оптимальною для підприємства на різних етапах його життєвого циклу?

8. Яку проблему необхідно вирішити підприємству при розробці стратегії фінансування поточних активів? Обґрунтуйте свою думку.

 

Семінарське заняття 5

Тема: Управління капіталом підприємств

1. Показники та методи аналізу формування власних фінансових ресурсів підприємства. Методи визначення загальної потреби підприємства у власних фінансових ресурсах.

2. Дивідендна політика підприємства, її сутність та типи, фактори, що обумовлюють їх вибір. Оцінювання ефективності дивідендної політики підприємства.

3. Управління емісією акцій, його сутність та послідовність здійснення. Методи дослідження можливостей ефективного розміщення передбачуваної емісії акцій.

4. Визначення обсягу емісії, номіналу і видів акцій. Вибір ефективних форм андеррайтингу акцій.

5. Управління фінансовим лізингом, його зміст і порядок здійснення. Фактори, що обумовлюють вибір виду фінансового лізингу.

6. Визначення умов здійснення лізингової операції, оцінювання її ефективності. Організація контролю за своєчасним здійсненням лізингових платежів.

7. Управління облігаційною позикою, його зміст та порядок здійснення. Дослідження можливостей ефективного розміщення передбачуваної емісії облігацій підприємства.

8. Визначення обсягу та умов емісії облігацій. Вибір ефективних форм андеррайтингу облігацій. Порядок формування фонду обслуговування і погашення облігацій.

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: абстрактний капітал; реальний капітал; накопичувальний капітал; грошовий капітал; виробничий капітал; товарний капітал; кругообіг капіталу; основний капітал; оборотний капітал; власний капітал; позиковий капітал; статутний капітал; вартість капіталу; матеріальна частина капіталу; операційний леверидж (важіль); ефект комбінованого важеля; середньозважена вартість капіталу; ціна капіталу; гранична вартість капіталу; гранична ефективність капіталу; ефект фінансового важеля; андеррайтинг; фінансовий лізинг.

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– джерела формування власного капіталу підприємства;

– процес формування власного і позикового капіталу підприємства;

– особливості та форми функціонування власного капіталу підприємства;

– реальний та абстрактний капітал;

– оцінка вартості елементів власного капіталу;

– механізм емісії акцій;

– розрахунок вартості додаткового капіталу через емісію звичайних акцій;

– оцінка дивідендної політики підприємства;

– визначення вартості залученого капіталу за рахунок емісії облігацій;

– операційний, фінансовий та комбінований леверидж;

– суть ефективного розміщення облігацій підприємства;

– управління операціями фінансового лізингу підприємства;

– визначення ефективності лізингових операцій;

– основні етапи впровадження політики управління облігаційною позикою;

– форми андеррайтингу акцій та облігацій.

Проблемно-дискусійні питання

1. Зазначте проблеми сучасної системи кругообігу капіталу підприємств малого та середнього бізнесу. Обгрунтуйте свою думку.

2. Назвіть проблеми, які слід вирішувати при розробці політики управління капіталом з позиції організаційно-правової форми його залучення підприємством. Обґрунтуйте свою точку зору.

3. Розмежуйте основні види ризику підприємницької діяльності в процесі управління власним та позиковим капіталом. Доведіть свою думку.

4. У чому полягає проблема використання позикового капіталу промисловим підприємством?

5. Визначте завдання, які необхідно вирішувати фінансовим менеджерам підприємства при розробці політики управління резервним капіталом. Обгрунтуйте свою думку.

6. Яку роль відіграє реальний та абстрактний капітал у діяльності підприємств різних форм власності? Обгрунтуйте свою думку.

7. Які критерії оцінки вартості елементів власного капіталу підприємства Ви вважаєте проблематичними для розрахунку? Обгрунтуйте свою точку зору.

8. Зробіть вибір між реальними інвестиціями, цінними паперами та банківськими депозитами щодо пріоритетного джерела формування капіталу підприємства в період кризи. Поясніть свою відповідь.

 

Змістовий модуль 2

Семінарське заняття 6

Тема: Основи управління інвестиціями підприємств

1. Управління реальними інвестиціями підприємства, основні форми його здійснення.

2. Види реальних інвестиційних проектів та вимоги до їх розроблення.

3. Визначення вартості інвестиційного проекту, показники і методи оцінювання його ефективності.

4. Формування програми реальних інвестицій підприємств.

5. Формування портфеля фінансових інвестицій підприємства на основі сучасної портфельної теорії.

6. Моделі оцінювання вартості окремих фінансових інструментів інвестування.

 

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: інвестиції; інвестиційний клімат; інвестиційна стратегія; інвестиційні ризики; капітальні інвестиції; інвестиційна привабливість; інвестиційний проект; об'єкт інвестування; фінансові інвестиції; інвестиційна програма; реінвестиції; ефективність інвестиційних проектів; інвестиційна політика; інвестиційні ресурси; термін окупності інвестицій; реальні інвестиції; індекс рентабельності інвестицій; портфельні інвестори; стратегічні інвестори; інвестиційний портфель; дохідність портфельних інвестицій.

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– як відбувається управління реальними інвестиціями на підприємстві;

– етапи управління реальними інвестиціями підприємства;

– управління інвестиційними ризиками;

– принципи оцінки ефективності інвестиційного проекту;

– методичні підходи, які використовують для оцінювання ефективності інвестиційних проектів;

– визначення майбутньої вартості інвестицій;

– управління джерелами фінансування реальних інвестицій;

– особливості сучасної портфельної теорії;

– зміст програми реальних інвестицій підприємств.

Проблемно-дискусійні питання

1. Назвіть проблеми, які притаманні інвестиційній сфері промислового сектору в Україні. Обґрунтуйте свою відповідь.

2. Вкажіть основні проблеми процесу вибору конкретного об'єкта інвестування. Обгрунтуйте свою думку.

3. Вкажіть основні проблеми, які можуть з'явитися при визначенні необхідного обсягу інвестиційних ресурсів промисловим підприємством.

4. Яку роль відіграють інвестиційні проекти санації в діяльності промислових підприємств? Обґрунтуйте свою думку.

5. Що, на вашу думку, породжує проблему вибору методів оцінки інвестиційних проектів підприємств? Обґрунтуйте.

6. Які проблемні питання підлягають вирішенню при визначенні показника внутрішньої норми дохідності інвестиційного проекту? Обґрунтуйте свою думку.

7. У яких випадках індекс дохідності інвестицій, за інвестиційним проектом, неможливо визначити, враховуючи існуючу інформаційну базу? Обґрунтуйте свою думку.

8. Назвіть розбіжності в процесах управління джерелами фінансування реальних інвестицій та фінансових інвестицій підприємств. Обґрунтуйте свою думку.

Семінарське заняття 7

Тема: Управління грошовими потоками підприємств

1. Планування обсягів та структури грошових потоків підприємства, його види.

2. Основні напрями оптимізації грошових потоків підприємства.

3. Методи планування надходження та витрат грошових коштів по окремих напрямах операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємств.

4. Система платіжних календарів підприємства, порядок їх розроблення та використання.

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: грошовий потік; поточні грошові потоки; рух грошових коштів; очікувані грошові потоки; управління грошовими потоками; чистий грошовий потік; прямий метод розрахунку; позитивний грошовий потік; непрямий метод розрахунку; сукупний грошовий потік; грошова позиція суб'єкта; інструментарій управління Cash Flow; детермінанти грошових потоків; оцінка грошових потоків; модель управління Cash Flow;

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– особливості вхідних та вихідних грошових потоків підприємства;

– визначення поняття «чистий грошовий потік»;

– структурування грошових потоків за видами діяльності;

– інструментарій управління грошовими потоками;

– завдання аналізу грошових потоків;

– сутність схеми руху грошових потоків;

– роль сукупного грошового потоку в діяльності підприємства;

– різниця між прямим і непрямим методом визначення грошового потоку;

– джерела надходжень і витрат коштів від операційної діяльності підприємства;

– моделювання управління Cash Flow;

– моделювання управління грошовими потоками від фінансової діяльності;

– організація бюджетування грошових потоків;

– характеристику процесу формування вхідних та покриття вихідних фінансових грошових потоків;

– процес та методи планування інвестиційного грошового потоку підприємства;

– порядок розробки платіжного календаря підприємства.

Проблемно-дискусійні питання

1. Проблеми визначення, обґрунтування та затвердження оптимального обсягу грошового потоку?

2. Який інструмент управління грошовими потоками є найбільш дієвим залежно від етапу розвитку підприємства? Обґрунтуйте свою точку зору.

3. Чи завжди диверсифікація грошових потоків підприємства є позитивним явищем? Доведіть свою думку.

4. Які основні розбіжності виникають при плануванні грошового потоку від інвестиційної, фінансової та операційної діяльності? Обґрунтуйте відповідь.

5. Чи необхідний платіжний календар для малого підприємства в умовах мінливого ринкового середовища.

6. Доведіть необхідність бюджетування грошових потоків.

7. Опишіть проблему покриття вихідних грошових потоків.

 

Семінарське заняття 8

Тема: Управління фінансовими ризиками підприємств

1. Обґрунтування управлінських рішень в умовах ризику й невизначеності.

2. Методи прийняття управлінських рішень в умовах ризику на основі «функції корисності Неймана-Монгерштерна».

3. Методи прийняття управлінських рішень в умовах невизначеності за критеріями Вальда, Гурвіца, Сєвіджа.

4. Внутрішні механізми нейтралізації фінансових ризиків, можливості та умови їх застосування.

4.1. Методи запобігання р