Спрос на деньги.

Спрос на деньги – общее кол-во денег, которое домохозяйства, предприниматели, правительство желает иметь в данный момент. Существуют разные концепции спроса на деньги.

Количественная теория денег И.Фишера: MV = PQ, где М – кол-во денег в обращении, V – скорость обращения денег, Р – уровень цен в обществе, Q – реальный объем национального пр-ва. По уравнению количество денег, находящихся в обращении, прямо пропорционально уровню цен. количественное уравнение можно интерпретировать как уравнение спроса на деньги.

Портфельная теория: кембриджское уравнение – M = kPQ. Коэффициент k (показатель ликвидности) обратно пропорционален скорости обращения денег: чем меньше наличных денег, тем больше скорость их обращения.

Теория Фридмена: деньги – один из видов активов. В качестве альтернативных активов он рассматривал облигации, акции, предметы длительного пользования и т.д. Одна из его моделей: MD = f(P, r_b, r_a, ΔP/P, Yⁿ/r), где MD – планируемый спрос на номинальные кассовые остатки, r_b, r_a – соответственно доход на облигации и акции, ΔP/P – темп инфляции, Yⁿ/r – совокупное имущество. Спрос на деньги прямо пропорционален доходу на облигации и акции и совокупному имуществу, обратно пропорционален темпу инфляции.

Кейнсианская теория (теория предпочтения ликвидности): спрос на деньги зависит от того, насколько высоко экономические субъекты ценят свойство ликвидности, и какую долю своих активов они предпочитают иметь в виде высоколиквидных денег. Кейнс выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности: трансакционный мотив (потребность в наличности для торговых сделок); мотив предосторожности (возможность возникновения непредвиденных покупок, расходов); спекулятивный мотив (намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее). Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций. Согласно Кейнсу, спрос на деньги находиться в прямой зависимости от уровня национального дохода и в обратной от ставки процента.

Модель Баумоля-Тобина: трансакционная модель, считающая, что деньги хранятся экон. субъектами только как средство платежа. Формула: , где Pb-номинальные издержки. Спрос на деньги находится в прямой зависимости от номинального дохода Y и в обратной – от уровня процентной ставки i.

Все теории спроса на деньги выделяют 3 основных фактора, определяющих величину номинального спроса на деньги: 1) он находится в прямой зависимости от абсолютного уровня цен; 2) прямо пропорционален реальному объему национального пр-ва (дохода); 3) он обратно зависим от уровня процентной ставки.

37. Процесс создания денег.

Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций. Банки обладают способностью увеличивать предложение денег. Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно: M^s=1/rr*D, где rr – норма банковских резервов, D – первоначальный вклад.

Коэффициент 1/rr называется банковским (депозитным) мультипликатором.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Нацбанке.

MB = C+R, M^S = C+D, где MB – денежная база; M^S – предложение денег; С – наличность; R – резервы; D – депозиты до востребования.

Денежный мультипликатор (ДМ) – отношение предложения денег к денежной базе: m = M^S/MB

ДМ можно представить через отношение наличность–депозиты сr (коэф. депонирования) и резервы-депозиты rr (норма резервирования): m = (C+D)/(C+R) = (cr+1)/(cr+rr), где cr = C/D, rr = R/D.

Величина сr определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rr зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой Нацбанком, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.

Теперь предложение денег можно определить по формуле: M^S=(cr+1)/(cr+rr)/MB

Т.о., предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и ДМ. ДМ показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.

Процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа: 1) первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Нацбанка перед населением и банковской; 2) последующее изменение предложения денег через процесс "мультипликации" в системе коммерческих банков.

Инструменты денежной политики: изменение учетной ставки, изменение нормы обязательных резервов, операции на открытом рынке.

38. Равновесие денежного рынка.

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Предложение денег представлено вертикальной прямой L^S. Спрос на деньги (кривая L^D) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода.

Изменение уровня дохода, например, его увеличение повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги L^D) и ставку процента (от R₁ до R₂). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки.

39. Модель IS - LM.

Товарный и денежный рынки взаимосвязаны. Это позволяет определить условия, при которых наступает одновременное равновесие на обоих рынках. Рынки взаимосвязаны через национальный доход Y, инвестиции I, процентную ставку i.

Каждая точка кривой IS выражает такую комбинацию i и Y, при которой наступает равновесие на товарном рынке, т.е. выполняется кейнсианское условие равновесия: совокупные расходы равны произведенному национальному доходу. Точки кривой LM показывают комбинации i и Y, при которой рынок денег – равновесный. E – точка равновесия.

Кривые IS, LM могут изменять свое положение под воздействием различных факторов. Так, изменения потребления, государственных закупок, чистых налогов приводят к сдвигам кривой IS. Изменения спроса на деньги, предложения денег сдвигают кривую LM. Рост госрасходов вызывает как увеличение объема национального дохода, так и рост процентной ставки. Вместе с тем нац. доход возрастает в меньшей степени, чем следовало ожидать, т.к. рост процентной ставки снижает мультипликационный эффект госрасходов. Такое явление получило название эффекта вытеснения.

Изменения в предложении денег влияют на уровень равновесия нац. дохода. Увеличение предложения денег приводит к новому положению равновесия, которое характеризуется более низкой %-ной ставкой и более высоким нац. доходом. Если кривая спроса на деньги почти параллельна оси абсцисс, а значит кривая LM имеет в начале практически горизонтальный участок, то изменение предложения денег не меняет реальный нац. доход. Такая ситуация получила название ликвидной ловушки.

40. Кредит. Кредитная сис-ма.

Система экономич. отношений, возникающая в процессе предоставлен. ссуды в ден. или натур. форме одним юридическим (или физич) лицом-кредитором другому лицу-заемщику на условиях возвратности и, как правило, платности, назыв. кредитом. Он вып. след. ф-ции: 1) перераспределительную (денежн., материальн. ресурсы перераспредел. на условиях последующего возврата между предприятиями, отраслями, регионами страны; 2) ускорения развит. пр-ва, повыш. его эффективности (кредит в основном и используется для расшир. пр-ва, внедрен. нов. техники, строит-ва предприятий; 3) замещение наличных денег кредитными деньгами и кредитн. операциями (безналичными расчетами). Кредит выступает в неск. формах: коммерческий (кредит, предоставляемый хозяйствующими субъектами др. другу в товарной форме); банковский (предост. банками в ден. форме функционирующим предпринимателям, гос-ву, населению); государственный (гос-во выступает заемщиком, а банки, население–кредитором. Заимствование ден. средств осущ. путем выпуска облигаций гос. займа); потребительский (предоставл. населению на приобретение товаров длительного пользования); лизинг-кредит (фирмы предоставляют в аренду дорогостоящие машины, оборуд., сохраняя право собств. на них); международный (выдается гос-вами, междунар. банками и финанс. орг-циями, частн. банками и фирмами в процессе междунар. эк. сотрудничества). В завис. от срока, на кот. предоставл. ссуда, различ.: краткоср. кредит (до 1 года), среднеср.(до 5), долгоср.(свыше 5). Кредитная система–это совок. кред-фин. учреждений, выполняющих специфические функции по распределению ден. средств. Все входящие в систему учрежден. можно разделить на 3 группы:1)Центральный банк. Регулир. деятельность всей ден.-кред системы страны. Ф-ции: а) разработка и реализ. ден-кред политики; б) эмиссия и изъятие из обращения данег; в) хранение золото-валютных резервов страны; г) ведение фин. операций правительства; д)предоставл. кредита комерч. банкам. 2) Коммерческие банки. Ф-ции: а) прием и хранение депозитов вкладчиков; б) выдача средств со счетов и выполнение перечислений; в) размещение аккумулированных ден. средств путем выдачи кредитов. 3)Специализ. кредитные институты. Среди них выдел: кредитные союзы (их капитал формир. путем оплаты паев, взносов их членов; свои активы использ. для предоставлен. потребительских и индивид. ссуд.); судно-сберегат. ассоциации (аккумулируют своб. ден. средства путем открыт. сберегат. счетов.); инвестиционные компании; лизинговые компании.