Г. Псков, ул. Ижорского батальона, д.40А

 

Возраст – 2 года.

Диагноз – детский церебральный паралич.

 

Требуется дорогостоящее лечение.

 

Реквизиты для оказания помощи:

Счёт в Сбербанке (открыт на маму Никиты)

Краснодарское отделение № 8619 ОАО «Сбербанка России»

БИК: 040349602

к/с 30101810100000000602 в ГРКЦГУ Банка России

по Краснодарскому краю

ИНН: 7707083893

л/с 40817810730000773026

Получатель: Стурова Виктория Сергеевна

ИНН 234082087650

Либо на банковскую карту Visa Сбербанка, через любой терминал:

42 76 3000 1025 0200

 

Также для передачи наличных денежных средств

Вы можете обращаться в отдел по делам молодёжи

администрации МО Кущёвский район

по адресу: ул. Ленина, 16, 2 этаж,

тел/факс: 5-91-96

 

Волонтёры могут выехать в любое удобное для Вас время по указанному адресу,

чтобы принять помощь. Акция будет продолжаться по 30 января включительно.

Все собранные средства (наличные) будут переданы родителям Никиты 1 февраля 2014 года.

 

Никита, как и Вы, проживает в Кущёвском районе.

 

НЕ ОСТАВАЙТЕСЬ РАВНОДУШНЫМИ, НА ЕГО МЕСТЕ МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ КАЖДЫЙ

Таблица 2 - Внешние и внутренние факторы

Внешние факторы	Внутренние факторы
Общеэкономические факторы: - спад объема национального дохода; - рост инфляции; - замедление платежного оборота; - нестабильность налоговой системы; - нестабильность регулирующего законодательства; - снижение уровня реальных доходов населения; - рост безработицы и т.п.	Операционные факторы: - неэффективный маркетинг; - высокая доля постоянных издержек; - низкий уровень использования основных средств; - высокий размер запасов; - низко диверсифицированный ассортимент продукции; - неэффективный производственный менеджмент и т.п.
Рыночные факторы: - снижение емкости внутреннего рынка; - усиление монополизма на рынке существенное снижение спроса; - рост предложения товаров - субститутов; - снижение активности фондового рынка; - нестабильность валютного рынка и т.п.	Инвестиционные факторы: - неэффективный фондовый портфель; - перерасход инвестиционных ресурсов; - не достижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам; - неэффективный инвестиционный менеджмент и т.п.
Прочие факторы: - политическая нестабильность; - негативные демографические тенденции; - стихийные бедствия; - ухудшение криминогенной ситуации и т.п.	Финансовые факторы: - неэффективная финансовая стратегия; - низкая ликвидность активов; - чрезмерная доля заемного капитала; - рост дебиторской задолженности; - высокая стоимость капитала; - превышение допустимых уровней финансовых рисков; - неэффективный финансовый менеджмент и т.п.

 

Экономический же процесс развития хозяйствующего объекта есть постоянное изменение, движение в виде взаимодействия факторов производства и хозяйственной деятельности. Для процесса развития в большей степени отвечает динамическая экономическая устойчивость. Она характеризует и оценивает процесс развития хозяйствующих объектов в постоянном движении во времени.

Два вышеназванных вида экономической устойчивости в процессе хозяйственной деятельности взаимообусловлены и взаимодополняют друг друга, существуют в едином экономическом пространстве.

Устойчивость выше, когда совокупность устойчивых равновесий хозяйствующего объекта превышает количество неустойчивых. Экономическое состояние предприятия может варьироваться от крайне неустойчивого, при котором оно находится на грани банкротства, до относительно устойчивого. В случае нарушения устойчивости существенное значение имеет направленность процесса: усиление неустойчивости или ее ослабление /6, с. 74/.

Общая устойчивость предприятия предполагает, такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над их расходами. В условиях рынка она требует стабильного получения дохода от реализации продукции, причем достаточного по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими.

Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход, позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат и так далее.

Нормальный ход финансовой деятельности предприятия в свою очередь создает необходимые условия для достижения поставленных целей, обеспечивает бесперебойность производства продукции и нормальную устойчивость финансового положения предприятия, гарантирующего его платежеспособность.

Таким образом, оно имеет преимущество перед другими предприятиями в плане привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков, в подборе квалифицированных кадров.

Также оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Следовательно, чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, соответственно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

 

1.2 Система показателей финансовой устойчивости предприятия

 

Анализ финансового состояния – это глубокое, научно обоснованное исследование финансовых ресурсов в едином производственном процессе.

Методика анализа финансового положения предназначена для обеспечения управления финансовым положением предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа /11, с. 56/.

Устойчивое финансовое положение предприятия является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить, имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. /19, с. 25/. Следовательно, основной целью анализа финансового положения предприятия является изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей: актива - это способ группировки средств по составу, и пассива - по источникам образования на определенную дату.

Бухгалтерский баланс характеризует в денежной форме финансовое положение предприятия по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу /8, с. 76/.

Потребность в ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.

Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы /14, с. 12/, представленные в таблице 3.

Таблица 3 - Активы по степени ликвидности

Активы	Обозначение	Расчет
Наиболее ликвидные активы	А1	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения = с.250 + + с.260
Быстро реализуемые активы	А2	Краткосрочная дебиторская задолженность = с.240
Медленно реализуемые активы	А3	Запасы + Долгосрочная дебитор. задолженность + + НДС + Прочие оборот. активы = с.210 + с.220 + + с.230 + с.270
Трудно реализуемые активы	А4	Внеоборотные активы = с.190

 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты – таблица 4.

Таблица 4 - Пассивы по степени срочности их оплаты

Пассивы	Обозначение	Расчет
Наиболее срочные обязательства	П1	Кредиторская задолженность = с.620
Краткосрочные пассивы	П2	Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства = =с.610 + с.630 + с.660
Долгосрочные пассивы	П3	Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + + Резервы предстоящих расходов и платежей = с.590 + + с.640 + с.650
Постоянные пассивы	П4	Капитал и резервы = с.490

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства): А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для определения перспективной платежеспособности предприятия широко используются статические показатели ликвидности, характеризующие готовность и скорость, с которой активы предприятия могут быть превращены в денежные средства. Наиболее часто используются показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент промежуточного покрытия; коэффициент общего покрытия /14, с. 14/.

Платежеспособными можно считать предприятия, у которых сумма текущих активов значительно выше размера текущих обязательств. Предприятие должны иметь средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции /19, с. 54/.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Превышение платежных средств над текущими обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности может сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и другие. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделя, полмесяца).

Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенствование залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятий-дебиторов и др.

Одним из важнейших показателей характеризующих платежеспособность предприятия, является его кредитоспособность. В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств предприятия является банковский кредит /22, с. 87/. В настоящее время под влиянием законов, регулирующих рыночные отношения, формируется разветвленная сеть как государственных, так и коммерческих банков, осуществляющих комплексное кредитно-расчетное и кассовое обслуживание предприятия независимо от их организационно-правовой формы.

При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей /24, с. 147/. Наиболее важными являются различные коэффициенты ликвидности, а также доходность предприятия, определяемая отношением чистого дохода к общей сумме авансированного капитала. При оценке кредитоспособности банки, наряду с промежуточным коэффициентом покрытия, широко используют общий коэффициент ликвидности (L₄). Считается, что если L₄ < 1, то банк имеет дело с неплатежеспособным предприятием и кредит может быть выдан только на особых условиях. При 1 < L₄ < 1,5 имеется определенный риск своевременного взыскания долга, при L₄ > 1,5 гарантии обеспеченности долга и его возврата достаточны.

Главными причинами не кредитоспособности предприятия являются наличие неоправданной дебиторской задолженности, нарушение обязательств перед клиентами, накопление избыточных производственных и товарных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедление оборачиваемости оборотных средств.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению /30, с. 126/.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентов /14, с. 26/.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния - S = {1, 1, 1}.

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, га-рантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}.

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}.

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин /34, с. 96/ отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие нахо-дится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть S = {0, 0, 0}.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

В «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия» опубликованной Министерством экономики РФ (приказ №118 от 1.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния предприятия разделить на 2 уровня /13, с. 165/.

В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения - показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Во второй уровень входят показатели, значения которых не могут служить для оценки финансового состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции нашей организации - показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

Анализируя динамику показателей первого уровня, следует обратить внимание на тенденцию изменения этих показателей. Если их значения ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня – таблица 5.

Таблица 5 - Состояние показателей первого уровня

Тенденции	Улучшение значений	Значения устойчивы	Ухудшение показателей
Соответствие нормативам
Нормальные значения 1	1.1	1.2	1.3
Значения не соответствуют нормативам 2	2.1	2.2	2.3

 

Состояние 1.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений, но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (оценка «отлично).

Состояние 1.2 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. Финансовое состояние организации можно определить как «отличное» (значения показателя находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значение у одной из границ «коридора»);

Состояние 1.3 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение - движение от середины «коридора» к его границам (оценка - «хорошо»);

Состояние 2.1 – значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное»;

Состояние 2.2 – значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора» («удовлетворительно» или «неудовлетворительно»). Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-хозяйственного состояния организации.

Состояние 2.3 – значения показателей находятся за пределами нормы и все время ухудшаются (оценка – «неудовлетворительно»). Методика, основанная на балльной оценке финансового состояния, заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов /13, стр. 181/.

Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

 

1.3 Методика определения экономической устойчивости предприятия

 

Анализ финансово-экономического состояния предприятия может быть проведен двумя способами — в развернутом виде и в виде экспресс-анализа.

Развернутый анализ может быть проведен только тогда, когда вся необхо­димая информация имеется в полном объеме и доступ к ней не ограничен. Сокращенный анализ, или экспресс-анализ (который мы и будем проводить), проводится только в том случае, когда доступ к исходной информации ограничен, а в качестве единственного источника информации выступает бухгалтерский баланс. Но даже в этой ситуации можно получить довольно четкое представление о финансово-экономическом состоянии предприятия /1, с. 45/.

В качестве основного, а порой и единственного, документа анализа фи­нансово-экономического состояния предприятия выступает бухгалтерский ба­ланс. В данном балансе в наиболее общем виде дается перечень статей, по которым отражаются остатки по бухгалтерским счетам на начало и конец отчетного периода. Однако такой формат баланса более привычен для бухгалтеров.

Для неспециалистов в области бухгалтерского учета этот документ вряд ли понятен, поскольку достаточно условен и специфичен, сложен для прочтения и требует определенных навыков в обращении. Эти и другие вопросы возникают главным образом потому, что в балансе форма имущества (активы) оторвана от содержания (капитал) /2, с.78/.

Управление капиталом и деятельностью предприятия преследует цель не только получения прибыли, но получения ее без потери экономического равновесия.

Отслеживать финансово-экономическое состояние предприятия можно при помощи бухгалтерского баланса (форма № 1), который является официальным документом в соответствии с установленными правилами. У каждого предприятия для данного периода времени существует своя точка равновесия. Задача состоит в том, чтобы, определив ее, соблюдать отклонения от нее в допустимых пределах.

Предварительно необходимо структурировать данные бухгалтерского баланса, выделив в активе и в пассиве экономически однородные элементы /5/.

Позиции актива разделить на нефинансовые и финансовые активы – таблица 6.

Таблица 6 - Структурированный бухгалтерский баланс

Нефинансовые активы (НА):	Собственный капитал (СК)
долгосрочные (ДНА)
оборотные (ОНА)
Финансовые активы (ФА):	Заемный капитал (ЗК)
немобильные (НМФА)
мобильные (МФА)
Экономические активы (ЭА)	Капитал (К)

 

Финансовыми активами являются такие активы, которые отражены одновременно в бухгалтерском балансе данного предприятия (в активе) и в балансе другого предприятия или организации (в пассиве).

Нефинансовые активы отражены только в балансе данного предприятия.

К финансовым мобильным активам относятся денежные средства (расчетный и валютные счета, касса, аккредитивы, чековые книжки, переводы в пути, средства у подотчетных лиц) депозиты до востребования, легкореализуемые ценные бумаги (государственные казначейские обязательства, например) - все то, что может беспрепятственно выполнять роль платежного средства.

К немобильным финансовым активам относятся все средства в расчетах (дебиторская задолженность), финансовые вложения и предоставленные займы. Это - платежные средства с некоторым интервалом времени для их мобилизации.

Оборотные нефинансовые активы включают в себя запасы сырья, материалов, инвентаря, готовой продукции, незавершенное производство. Это - ближайшие резервы для образования реальных платежных средств, потенциальные платежные средства.

Долгосрочные нефинансовые активы менее всего пригодны для выполнения функции покрытия обязательств. Это - основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, не установленное оборудование, предназначенное для осуществления инвестиционного проекта.

Финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые заемным.

Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом /1, с. 248/.

Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

Пре­бывание структурных составляющих капитала в точке равновесия бывает непродолжительным. Чаще всего предприятие нахо­дится (по терминологии СНС) - либо в состоянии чистого кредитования, либо чистого заимствования. Мысленное наложение активов на пассивы (или наоборот) позволяет установить, что предприятие в каждый момент времени располагает одним из трех возможных вариантов в структуре своего имущества:

1) чистое кредитование;

2) финансово-экономическое равновесие;

3) чистое заимствование.

Практически предприятие постоянно переходит из одного состояния в другое. Долго находиться в состоянии чистого кредитования также нерезонно. Свободный денежный капитал (депозиты, валютные счета) должен быть вложен в производство, при условии постижения достаточной массы, так как прибыль, по общему правилу, выше банковского процента.

После серьезного инвестирования неизбежно возникает состояние чистого заимствования, так как к вложению собственных средств к инвестиционным источникам обычно добавляются долгосрочные займы. При инвестировании финансовые активы превращаются в нефинансовые (покупка оборудования, строительных материалов или заказ новых зданий, сооружений, цехов «под ключ»).

По мере того, как начинает поступать прибыль от расширения производства, она выполняет сразу две функции: денежная форма собственной прибыли «обменивается» на нефинансовую форму заемного капитала. Заемный капитал, приобретая финансовую форму, начинает возвращаться к заимодавцам, а собственная прибыль оказывается вложенной в производство.

Таким образом, прибыль от инвестиций своей денежной формой обслуживает возврат долгов, а своей сущностью — капиталообразование.

Индикатор экономической устойчивости (ЭУ) исчисляется на момент времени по формуле:

 

И = СК – НА, (1)

 

где И — индикатор ЭУ;

СК — собственный капитал;

НА — нефинансовые активы.

Строится трехпозиционная статическая шкала, именуемая исходной шкалой финансово-экономической устойчивости, в формализованном виде (таблица 7).

Эта шкала, безусловно, очень проста. Но в ней заключена возможность, во-первых, усложнения и углубления финансово-экономического анализа путем дифференциации исходных позиций; во-вторых, сравнения характеристик ЭУ в динамике; в-третьих, рассмотрения вариантов сочетания разнонаправленных изменений тех показателей, которые участвуют в формировании прироста индикатора ЭУ /5/.

 

Таблица 7 - Исходная статическая шкала экономической устойчивости предприятия

Зона, состояние	Значение индикатора ЭУ	Оценка собственного капитала	Оценка заемного капитала
Зона устойчивости	И > 0	СК > НА	ЗК < ФА
Состояние равновесия	И = 0	СК = НА	ЗК = ФА
Зона неустойчивости	И < 0	СК < НА	ЗК > ФА

 

Первичная шкала ЭУ может быть дифференцирована, если разделить финансовые активы на мобильные и немобильные, а нефинансовые - на ликвидные и неликвидные. При этом по­явятся, кроме точки финансово-экономического равновесия, еще две критические точки: точка абсолютной платежеспособ­ности и точка ликвидности. Исходная трехпозиционная шкала ЭУ превращается в диф­ференцированную шкалу /1, с. 251/.

Формулы двух дополнительных индикаторов имеют вид:

 

И' = СК – НМА, (2)

 

И» = СК – НЛНА. (3)

 

Таблица 8 - Дифференцированная шкала экономической устойчивости

И' > 0; И > НМФА	Зона суперустойчивости	СК = ЭА; ЗК = 0; И = ФА
НМФА > И > 0; И' < 0	Зона достаточной устойчивости	СК = НМА; ЗК = МФА; И' = 0; И = НМФА
И < 0; ЛНА > И» > 0	Зона напряженности	СК = НА; ЗК = ФА; И = 0; И» = - ЛНА
И» < 0; И < 0	Зона риска	СК = НЛНА; ЗК = ЛА; И» = 0; И = - ЛНА
	Кризис	И = - НА

 

Суперустойчивость - наиболее благоприятное положение. Собственный капитал обеспечивает не только нефинансовые активы, но вообще все немобильные активы и часть мобильных. Другая часть мобильных активов выполняет функцию покрытия обязательств. Предприятие обладает абсолютной платежеспособностью так как внезапная претензия любого кредитора может быть удовлетворена по первому требованию.

Достаточная устойчивость с абсолютной платежеспособностью - предприятие не имеет собственных мобильных активов, но обладает абсолютной платежеспособностью: все обязательства покрыты мобильными активами. Собственный капитал равен всем немобильным активам.

Достаточная финансовая устойчивость-предприятие гарантирует погашение обязательств, так как обладает достаточными финансовыми активами (ФА > ЗК), несмотря на отсутствие абсолютной платежеспособности. Такое положение следует считать вполне безопасным (И > 0). В собственности предприятия имеются все нефинансовые и часть немобильных финансовых активов.

Финансово-экономическое равновесие - момент отсутствия собственных финансовых активов, но вместе с тем и отсутствия напряженности. Такое положение следует считать вполне безопасным (И = ЛНА). Все нефинансовые активы находятся в собственности предприятия.

Зона финансовой напряженности - предприятие обеспечивает покрытие своих обязательств финансовыми активами не полностью. Оставшаяся часть обязательств покрывается нефинансовыми, но ликвидными активами (погашение долгов через какое-то время). Но потенциально предприятие платежеспособно в полном объеме. Такое положение можно считать безопасным (И > 0), так как у предприятия остается часть ликвидных активов в полной его собственности. В собственности предприятия находятся и все основные средства (неликвидные активы).

Напряженность с потерей безопасности - это третья критическая точка: в ней покрытие обязательств финансовыми и ликвидными активами лишает предприятие собственных ликвидных активов. Тем не менее, потенциальная платежеспособность (ликвидность) налицо. В этом положении предприятие, расплатившись с долгами, может найти новый кредит для приобретения оборотных активов.

Зона риска- утрачена не только безопасность, но и ликвидность. Предприятие вступает в зону риска, покрывая часть обязательств основными средствами. В собственности предприятия остается только свободная от фун­кции покрытия часть основных средств. В этом положении все зависит от поведения кредиторов. Если они проявят терпение, то у предприятия есть шанс возвращения к финансовой устойчивости, сохранения себя в качестве того предприятия, каким оно значится в ЕГРПО или в другом месте регистрации. Состояние риска — это еще не кризис. Предприятие продолжает оставаться собственником хотя бы части своего имущества.

Проведение анализа финансово-экономического состояния предприятия по шкалам ЭУ (укрупненной и дифференцированной) позволяет получить ответ на вопрос: что будет завтра при наступлении форс-мажорных обстоятельств? Так как вероятность их наступления именно завтра не составляет 100%, то имеется реальная возможность удаления от равновесия, вступления в зону напряженности. При этом важно вообще не вступать в зону риска, т.е. соблюдать условие СК > НЛНА. Это значит, прежде всего, не подвергать риску функционирующие основные средства /1, с. 256/.

По бухгалтерскому балансу, структурированному в соответствии с при­веденными выше схемами, можно получить характеристику положения предприятия на начало и на конец года. Даже если обе эти характеристики будут относиться к одной и той же позиции шкалы ЭУ, например, к достаточной устойчивости, всегда можно зафиксировать изменение: нарастание или ослабление устойчивости.

Все изменения в финансово-экономическом состоянии предприятия при построении динамической шкалы ЭУ измеряются приростными показателями, формулы которых вытекают из статических показателей:

 

∆И =И₁ - И₀, (4)

 

∆И' = И'₁ - И'₀, (5)

∆И» = И''₁ - И''₀. (6)

 

В данном анализе рассматриваются факторы изменения индикатора ФЭУ по динамической шкале ЭУ, состоящей из 13 позиций, соответствующей трехпозиционной шкале в статике (устойчивость, равновесие, неустойчивость) - таблица 9. /5/.

Таблица 9 - Укрупненная динамическая шкала ЭУ

Характеристика перехода	Значение индикатора ЭУ	Ранг
На начало отчетного периода (И0)	На конец отчетного периода (И1)	Приростный индикатор (∆И)
Усиление устойчивости	>0	>0	>0
Поддержание устойчивости	>0	>0	=0
Ослабление устойчивости	>0	>0	<0
Переход от равновесия к устойчивости	=0	>0	>0
Переход от неустойчивости к устойчивости	<0	>0	>0
Переход от устойчивости к равновесию	>0	=0	<0
Поддержание равновесия	=0	=0	=0
Переход от неустойчивости к равновесию	<0	=0	>0
Переход от устойчивости к неустойчивости	>0	<0	<0
Потеря равновесия	=0	<0	<0
Ослабление неустойчивости	<0	<0	>0
Сохранение неустойчивости	<0	<0	=0
Нарастание неустойчивости	<0	<0	<0

 

Каждое из трех возможных изменений индикатора ЭУ (∆И > 0, ∆И = 0, ∆И < 0) находится в сочетании с изменениями шести других ведущих показателей:

- ∆К - прирост капитала в целом;

- ∆СК - прирост собственного капитала;

- ∆ЗК - прирост заемного капитала;

- ∆ЭА - прирост экономических активов в целом;

- ∆НА - прирост нефинансовых активов;

- ∆ФА - прирост финансовых активов.

Таким образом, динамика ЭУ любого предприятия за любой отчетный период времени характеризуется не только рангам укрупненной динамической шкалы ЭУ, но также номером одной из 75 возможных приростных ситуаций, а блоки группируются в три раздела:

- положительный;

- отрицатель­ный;

- нейтральный.

Положительный блок ситуаций обслуживает 5 позиций из укрупненной шкалы ЭУ, отрицательный — 5, а нейтральный — 3. Весь массив позиций (среди которых нет двух одинаковых) распределяется по разделам и блокам следующим образом /1, стр. 261/.

У каждого блока есть определенное количество ситуаций, для которых в свою очередь присущи свои ограничения, по которым и определяется итоговое состояни