Равновесие на денежном рынке

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным (Национальным) банком и фиксировано на уровне (рис.11.2).

 

Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели. Тогда, реальное предложение денег будет фиксировано на уровне и на рис.11.2. представлено вертикальной прямой L^S.

Спрос на деньги (кривая L^D) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если R слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем, вследствие снижения R. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег (рис.11.3).

 

Так, изменение уровня дохода, например, его увеличение
(см. рис.11.3.), повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги L^D) и ставку процента (от R₁ до R₂). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки (рис.11.4.).

 

 

Подобный механизм установления и поддержания равновесия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных маг, с устоявшимися поведенческими связями – типичной акцией экономических агентов на изменение тех или переменных, скажем, ставки процента.

Контрольные вопросы к теме №11

1. Раскройте общие черты денежной системы.

2. Что включает структура денежной системы?

3. Раскройте сущность системы обращения металлических денег.

4. Что собой представляет система обращения номинальных денежных знаков?

5. Укажите разновидности системы банковского обращения.

6. Перечислите характерные особенности системы бумажно-денежного обращения.

7. Приведите уравнение обмена количественной теории денег.

8. В чем состоит правило монетаристов в отношении регулирования экономики при помощи изменения денежной массы?

9. В чем состоит суть кейнсианской теории предпочтения ликвидности?

10. Какие вы знаете факторы спроса на деньги?

11. Раскройте подход к определению альтернативной стоимости хранения наличности.

12. Приведите формулу Фишера и как при ее помощи определить массу денег, необходимую для обращения в экономике страны.

13. Раскройте суть портфельного подхода к спросу на деньги.

14. Как определить денежный мультипликатор и что он означает?

15. Какие общие подходы используются в рыночной экономике к построению структуры кредитно-банковской системы?

16. Какие кредитно-финансовые учреждения составляют структуру кредитно-банковской системы?

17. Какие функции выполняет банковский кредит и его классификация?

18. Раскройте содержание зависимости предложения денег от величины денежной базы и денежного мультипликатора.

19. Какие главные инструменты использует денежно-кредитная политика?

20. Покажите на графике точку равновесия на денежном рынке, и что она определяет?

21. Под воздействием каких факторов изменяется кривая спроса и предложения. Покажите на графике, как это влияет на изменение точки равновесия.

22. Чем отличается первичный от вторичного рынка ценных бумаг?

23. Почему вексельный рынок в настоящее время завоевывает новые рынки?