Основные типы инвестиций

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………….3

 

 

Инвестиции - средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта[3,c.165].

Источники инвестиций:

- средства, образующиеся в ходе осуществления проекта.

- средства, внешние по отношению к проекту, к которым относятся: а) средства инвесторов (в том числе собственные средства действующего предприятия - участника проекта), образующие акционерный капитал проекта, эти средства не подлежат возврату; б) субсидии - средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты; в) денежные заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях (график погашения, процентная ставка); г) средства в виде имущества, предоставляемого в аренду (лизинг), условия возврата этих средств определяются договором аренды (лизинга).

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Капиталообразующие инвестиции - инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта[2,c.432].

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций[2,c.215]. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи), физические лица, в т.ч. иностранные, а также государства и международные организации.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план)[3,c.143]. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (понимаемым в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим под теми или иными свойствами, характеристиками и (или) параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и пр.) в Рекомендациях понимаются соответствующие свойства, характеристики и (или) параметры порождаемого им проекта.

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта[2,c.165]. Для оценки эффективности ИП необходимо рассмотреть порождающий его проект за весь период жизненного цикла - от предпроектной проработки до прекращения.

Каждая фаза разработки и реализации проекта имеет свои цели и задачи (табл. 1). Создание и реализация проекта включает следующие этапы[2,c.165]:

1) формирование инвестиционного замысла (идеи); 2) исследование инвестиционных возможностей; 3) подготовка контрактной документации; 4) подготовка проектной документации; 5) строительно-монтажные работы; 6) эксплуатация объекта; 7) мониторинг экономических показателей.

Таблица 1

 

Содержание фаз жизненного цикла проекта

Прединвестиционная фаза проекта	Инвестиционная фаза проекта
Прединвестиционные исследования и планирование проекта	Разработка документации и подготовка к реализации	Проведение торгов и заключение контрактов	Реализация проекта	Завершение проекта
1. Изучение прогнозов	1. Разработка плана проектно-изыскательских работ	1. Заключение контрактов	1. Разработка плана реализации проекта	1. Пусконаладочные работы
2. Анализ условий для воплощения первоначального замысла, разработка концепции проекта	2. Задание на разработку ТЭО и разработка ТЭО	2. Договор на поставку оборудования.	2. Разработка графиков	2. Пуск объекта
3. Предпроектное обоснование инвестиций.	3. Согласование, экспертиза и утверждение ТЭО	3. Договор на подрядные работы	3. Выполнение работ	3. Демобилизация ресурсов, анализ результатов
4. Выбор и согласование места размещения	4. Выдача задания на проектирование.	4. Разработка планов	4. Мониторинг и контроль	4. Эксплуатация
5. Экологическое обоснование	5. Разработка, согласование и утверждение		5. Корректировка плана проекта	5. Ремонт и развитие производства.
6. Экспертиза	6. Принятие окончательного решения об инвестировании		6. Оплата выполненных работ	6. Закрытие проекта, демонтаж оборудования
7. Предварительное инвестиционное решение

 

 

Инвестиции могут классифицироваться с различных точек зрения, например:

· относительно объекта выделяют инвестиции в имущество, финансовые и нематериальные инвестиции;

· относительно направленности действия выделяют инвести­ции на расширение производства, замену оборудования, ра­ционализацию технологических процессов и оборудования, диверсификацию производства и рынков, создание новых каналов сбыта;

· по сферам деятельности предприятия: исследования и раз­работки, маркетинг, закупки, производство, персонал, сбыт, управление.

Возможны и другие признаки классификации, например, изолированные и взаимозависимые инвестиции, крупные и мелкие и т. п.

Раскроем содержание некоторых основных видов инвес­тиций.

Под инвестициями в имущество следует понимать инвести­ции, которые прямо участвуют в производственном процессе на предприятии: инвестиции в оборудование и технологиче­скую оснастку, запасы материалов и комплектующих, здания и сооружения. Эти инвестиции называют также производст­венными или реальными. Имущественные инвестиции могут осуществляться для основания предприятия, роста произ­водственных мощностей, качества выпускаемой продукции, освоения новых изделий, снижения утомляемости персонала и т. п.

Под финансовыми инвестициями следует понимать такие ин­вестиции, которые связаны с вложениями в финансовое иму­щество. Например, приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав, обеспечиваемых банковскими активами, ценными бумагами, приносящими процентные деньги, предоставленными ссудами и т. п. Права на участие в делах других фирм могут обеспечиваться путем покупки ак­ций и конверсионных облигаций, внесения доли капитала при основании фирмы, участия в проектах с долевым финансиро­ванием, прочих видов вложений в другие предприятия.

К нематериальным инвестициям в нематериальные ценности прежде всего относятся инвестиции на подготовку кадров, ис­следования и разработки, рекламу и т. д. Иногда эти инвести­ции называют потенциальными, т. е. ориентированными на перспективу. Если затраты на нематериальные инвестиции определяются сравнительно легко, то получаемые результаты практически измерить очень трудно.

С точки зрения направленности действия различают:

· инвестиции на основание предприятий, которые осуществ­ляются при основании или покупке предприятий;

· инвестиции на расширение мощностей. Они направлены на увеличение производственной мощности или устранение «узких мест» в функциональных подразделениях пред­приятия;

· инвестиции на замену, которые дают возможность заменить имеющиеся объекты новыми. Иногда их называют «инвестициями на возмещение». Например, выбывающий товарный станок заменяется новым, имеющим практиче­ски те же технические характеристики;

· инвестиции на рационализацию. Они направлены на совер­шенствование или модернизацию производственного обору­дования и технологических процессов. Целью такого рода инвестиций является рост производительности и снижение затрат. Например, выбывающий фрезерный станок заменя­ется на новый полуавтомат, имеющий более высокую про­изводительность; механическая обработка детали заменяется на электроэрозионную и т. д.

Решения относительно осуществления инвестиций, как правило, относятся к числу стратегических и определяют бу­дущее развитие предприятия, еще неизвестное в момент при­нятия решения. Сложность заключается также в том, что ин­вестиционные решения отличаются комплексностью. Размах охвата распространяется от маркетинга через производство и закупки до налогового права и вопросов финансирования.

Инвестиционный процесс практически начинается с пер­вых выплат, связанных с приобретением инвестиционных объектов или началом разработки. Затем следуют текущие вы­платы на заработную плату, за материалы, энергию и т. д. Продукция, производимая с помощью инвестиционных объек­тов, продается на рынке и приносит предприятию определен­ные поступления.

Инвестиции в новые изделия и рынки отличаются не толь­ко рисками, но и неопределенностью относительно предпола­гаемых результатов. Традиционные методы расчета эффектив­ности инвестиций должны быть дополнены методами анализа чувствительности и рисков. Простейшие из этих методов бази­руются на задании в процентном отношении предполагаемых отклонений параметров, используемых в базовых расчетах и их вероятных значений в перспективе. Путем итераций (от лат. iteratio — повторение) определяются граничные значения отклонений, при которых инвестиции нецелесообразны. Воз­можно использование методов имитационного моделирования.

Следует оценивать также риски ликвидности инвестицион­ных объектов. Под этим понимается возможность быстро и вы­годно превратить инвестиционный объект в денежные средст­ва в случае, если в нем нет необходимости.