Структура дисциплины. 1 Абрамов СИ. Инвестирование / СИВ.Е.Леонтьев П.Н.Радковская портфельные инвестиции и управление капиталом организации [1] Рабочая программа, методические указания По написанию курсовых и контрольных работ Для студентов заочной формы обучения По специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет», «Менеджмент» и «Маркетинг» Общие положения
Рабочая программа, методические указания, курсовые и контрольные задания предназначены для студентов специальности «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет», «Менеджмент» и «Маркетинг» заочной формы обучения. Основные формы контроля за полученными знаниями: проверка теоретической части работы, практического задания и экзамен (зачет). Курс является составной частью дисциплин, включенных в учебный план подготовки экономистов и менеджеров. Основной целью изучения курса является получение студентами необходимого комплекса теоретических и практических знаний в области организации инвестиционного процесса, освоение методов и навыков управления капиталом и инвестициями, капиталом, денежными потоками организаций различных сфер деятельности и организационно-правовых форм. Курс связан с другими курсами, изучаемыми по специальности. Для успешного усвоения курса студенты должны освоить такие учебные дисциплины, как: экономическая теория, бухгалтерский учет, финансы, менеджмент, экономический анализ, маркетинг и другие. Знания, полученные после изучения данного курса необходимы для выполнения дипломных проектов, сдачи государственных аттестационных экзаменов. Они должны составить теоретическую и практическую базу в дальнейшей практической деятельности студентов. По результатам изучения курса студент сможет решать следующие практические задачи для организаций (предприятий): ‒ ориентироваться в системе государственного регулирования инвестиционной деятельности, оптимизировать ее влияние на основные показатели деятельности; ‒ выступать самостоятельно или быть представителем организации; ‒ участвовать или формировать инвестиционную политику, стратегию и тактику организации, разрабатывать и контролировать ее проведение; ‒ эффективно и в полной мере использовать в работе экономические инструменты и рычаги; ‒ обеспечивать формирование инвестиционных планов и прогнозов, контролировать их выполнение и проводить анализ и мониторинг результатов деятельности организации; ‒ выполнять текущий и стратегический финансовый анализ и мониторинг прибыльности (доходности, эффективности) инвестиционных операций; ‒ разрабатывать оптимальные схемы по формированию финансовых и денежных потоков в инвестиционной сфере; ‒ организовывать внутренний контроль за движением инвестиционных ресурсов, систему оперативного, текущего и последующего внутреннего контроля за движением денежных потоков, поступления средств от других организаций и исполнения обязательств; ‒ решать другие проблемы и задачи, стоящие перед менеджментом организации. ‒ структура дисциплины
Общая характеристика капитала организаций. Собственный капитал, его составляющие, условия и источники формирования, направления использования. Уставный и добавочный капитал. Заемный и привлеченный капитал. Условия и источники формирования Уставного капитала. Законодательное регулирование, формирование и использование Уставного капитала. Особенности формирования капитала корпорации. Понятие цены капитала и его структуры. Методический подход к формированию капитала. Цена капитала как критерий приятия финансовых решений. Текущая, целевая и предельная цена капитала. Границы их применения. Модель средневзвешенной стоимости капитала. Методика расчета цены отдельных компонентов заемного капитала: долгосрочного кредита, облигационного займа. Проблемы определения цены акционерного капитала по обыкновенным акциям. Модель У.Шарпа (САРМ), модели М.Гордона. Теоретический подход к оптимизации структуры капитала. Эволюция теорий Модильяни-Миллера и современная практика. Проблемы определения цены акционерного капитала по обыкновенным акциям. Теоретический подход к оптимизации структуры капитала. Эволюция теорий Модильяни-Миллера и современная практика. Критерии оптимизации структуры капитала. Оценка структуры капитала с позиций рентабельности. Европейская модель финансового рычага. Оценка структуры капитала с позиции показателя прибыли на обыкновенную акцию. Американская модель финансового рычага. Модель точек безразличия. Оптимизация структуры капитала с точки зрения производственного и финансового риска (модель общего левериджа). Эффект финансового рычага, его практическое использование при привлечении заемных средств. Взаимодействие эффектов производственного и финансового рычагов в условиях предпринимательского риска Амортизационный фонд. Генезис систем амортизации в России. Изменения в системе амортизации. Методы исчисления амортизации, выбор амортизационной политики, ее налоговые последствия. Планирование амортизационных отчислений. Экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика предприятия и корпораций. Бизнес-планирование инвестиций. Понятие реальных инвестиций. Основные средства как объект инвестиций. Их классификация. Оценка и порядок переоценки основных средств. Источники финансирования, порядок их планирования. Порядок финансирования капитальных вложений в основные фонды. Методы снижения финансовых издержек, связанных с финансированием капитальных вложений. Лизинг, его содержание, формы и схемы использования, регулирования, порядок определения платежей и форм расчетов. Долгосрочный банковский кредит, как источник финансирования капитальных вложений. Финансирование ремонта основных средств. Оценка эффективности инвестиционных проектов при принятии финансовых решений. Финансовый контроль за эффективным использованием источников финансирования капитальных вложений. Нематериальные активы, как объект финансирования. Регулирование отнесения объектов к нематериальным активам, списания их на себестоимость продукции и услуг. Источники финансирования. Налоговые последствия неправильного отнесения затрат по нематериальным активам. Содержание и классификация оборотных средств, принципы организации. Общие задачи управления и контроля за состоянием оборотных активов, их ликвидностью. Определение собственного капитала в оборотных активах. Технология определения текущих финансовых потребностей Планирование величины потребности в оборотном капитале. Понятия норм и нормативов, их составляющих. Планирование отдельных элементов оборотного капитала. Модели оптимизации производственных запасов. Дебиторская задолженность, ее правовое регулирование. Управление дебиторской задолженностью. Различные методы списания дебиторской задолженности, налоговые последствия. Источники формирования оборотного капитала. Минимизация финансовых издержек связанных с вложением средств в оборотные активы. Система показателей эффективности использования оборотных активов. Методы их расчета. Резервы ускорения оборачиваемости оборотных активов. Рекомендуемая литература
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая, вторая и третья); 2. Бюджетный кодекс Российской Федерации; 3. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая); 4. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»; 5. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»; 6. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)»; 7. Федеральный закон «Об акционерных обществах»; 8. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»; 9. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание – М.: Экономика, 2006; 10. Ардзинов В.Д. Ценообразование и сметное дело в строительстве – СПБ.: Питер, 2005; 11. Беренс В., Хавронек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ._ М.: Инфра – М,1995; 12. Бирмаг Г., Шмидт Т.С. Экономические анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997; 13. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс – Киев: Ника – Центр, Эльга – Н, 2001; 14. Боди А., Кейн А., Маркус А.Принципы инвестиций,4-е издание.: Пер. с англ.- М.: Издательский дом «Вильямс», 2004; 15. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов – СПЮ.: Питер, 2002; 16. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы – СПБ.: Питер, 2004; 17. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ.- М.: Инфра – М, 1996; 18. Боди Э., Кейн А.,Маркус А. Принципы инвестиций: Пер. с англ.- М.: Вильямс, 2004; 19. Веретенникова И.И. Амортизация и амортизационная политика – М.: Финансы и статистика, 2004; 20. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов – СПБ.: Питер, 2004; 21. Гитман А.Д. Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ.- М.: Дело, 1997; 22. Грачева М.В. Анализ проектных рисков М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999; 23. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов: Пер. с англ.- М.: Альрина Бизнес Букс, 2006; 24. Емдовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики- М.: Финансы и статистика, 2003; 25. Инвестиции: Учебник /Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: ООО «ТК Велби», 2003; 26. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики – М.: Анкил, 1999; 27. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование – М.: Анкил, 2000; 28. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов – М.: Финансы и статистика, 2003; 29. Крушвич Л Финансирование и инвестиции: Пер. с англ.- СПБ.: Питер, 2000; 30. Крушвич Л. Инвестиционные расчеты: Пер. с англ. – СПБ.: Питер, 2001; 31. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: Элит, 2005; 32. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Инвестиции – М.: Юрайи, 2010; 33. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997; 34. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер.с анг. со 2-го изд. – М.: Дело, 1997; 35. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент. Управление капиталом и инвестициями. Учебник – М.: Государственный университет, ВШЭ, 2000; 36. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании: Пер. с англ.- 2-е изд.- М.: Дело,2001; 37. Фабоцци Ф.Д. Управление инвестициями: Пер. с англ. – М.: Инфра – М., 2000; 38. Федоров Н.А. Инвестиционные инструменты коммерческих банков.- М.: Маркет ДС, 2004; 39. Фрост С.М. Настольная книга банковского аналитика: Деньги, риски и профессиональные приемы: Пер. с англ.- Днепропетровск: Баланс Бизнес Букс, 2006; 40. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций: Пер. с англ.- М.: Дело ЛТД, 1994; 41. Шалкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление портфелем инвестиций – М.: ИТК «Данилов и К», 2005; 42. Шарп У., Алексанлдер Г., Бейли Д. Инвестиции: Пер. с англ М.: Инфра – М, 2006 - XII; 43. Шумпетер Й. Теория экономического развития М.: 1982; 44. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности: Учебник для вузов – СПБ.: Питер,2001.
Примерные Вопросы для подготовки к экзамену (вопросы билетов могут не совпадать с данным перечнем)
|
