Использование кредита и его погашение

Завершающие два этапа процесса кредитования трудно разделить во времени. Действительно, начиная использовать кредит в намеченных целях, заёмщик приступает чаще всего и к выплате процентов.

Получение средств по кредиту и процентные выплаты по нему отражаются предприятием-заёмщиком в бухгалтерском учёте.

Для этого служит счет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» (для обобщения информации о состоянии кредитов, полученных организацией на срок до 12 месяцев). А также счет 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» (для отражения состояния кредитов, полученных на срок более 12 месяцев).

Возврат полученного кредита отражается в бухгалтерском учёте как уменьшение (погашение) указанной кредиторской задолженности.

На данном этапе кредитования необходимо оценить эффективность привлечения заёмного капитала. Предприятию необходимо дать ответ на вопрос - какой получен эффект от взятого кредита?

Обычно эффективность привлечения заемного капитала определяется посредством оценки эффекта финансового рычага. «Эффект финансового рычага – приращение рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего» (Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М., 2004, с. 138).

В указанной работе предлагается следующий порядок расчётов.

1. Определение экономической рентабельности (ЭР) капитала (заёмного и собственного).

2. Нахождение плеча финансового рычага:

где ПФР - плечо финансового рычага,

ЗС - заёмные средства,

СС - собственные средства.

3. Определение дифференциала:

где Д - дифференциал,

СНП - ставка налога на прибыль,

СПК - средняя ставка процента по кредитам.

Как видим, при данном уровне рентабельности величина дифференциала находится в обратной зависимости от ставки налога на прибыль и цены кредита.

Следует отметить, чем больше дифференциал, тем меньше риск кредитора и наоборот.

4. Определение эффекта финансового рычага:

где ЭФР - эффект финансового рычага.