Формы и источники привлечения капитала для финансирования текущей и инвестиционной деятельности
В России источники финансирования предприятий (корпораций) подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал с финансового рынка) (рис. 2.1.). Внутреннее финансирование — это использование собственных средств, прежде всего чистой прибыли и амортизационных отчислений. При активном самофинансировании прибыли предприятия должно быть достаточно для уплаты налогов в бюджетную систему, дивидендов по акциям эмитента, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, выполнения социальных программ. При неактивном (скрытом) финансировании возникают дополнительные источники вследствие заниженной оценки имущества (например, нематериальных активов), пониженных отчислений в резервные фонды, что не отражается в балансе предприятия.
Источники скрытого финансирования следующие: • чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами); • оценочные резервы; • задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; • доходы будущих периодов; • резервы предстоящих расходов; • просроченная задолженность поставщикам и др.
Рис. 2.1. Источники финансирования предприятий (корпораций)
|
.
