Пример хеджирование сделки с товаром с использованием фьючерса
| Условия 1: Владелец товара стоимостью 1 млн. руб. желает продать его через 5 месяцев. Стремясь застраховать себя от возможного падения цены товара он продает фьючерсный контракт с ценой исполнения 1, 1 млн. руб. Покупателем может выступать как потребитель товара, стремящийся обезопасить себя от сильного повышения цены, так и спекулянт, ожидающий существенного повышения цены товара.
| | События на спот-рынке
| События на фьючерсном рынке
| | Первоначальное состояние для владельца товара
| | Стоимость товара на складе 1 млн. руб.
| Продан фьючерс с обязательством поставить товар по цене 1, 1 млн. руб.
| | Цена товара через 3 месяца снизилась до 900 тыс. руб.
| | Стоимость товара на складе = 0, 9 млн. руб.
Потери на спот-рынке = 100 тыс. руб.
| Стоимость фьючерса имеет положительную корреляцию с ценой базового актива и в идеальных условиях также снизится на 100 тыс. руб., составив 1 млн. руб.
Совершив оффсетную сделку, владелец товара получает прибыль:
Прибыль на фьючерсном рынке = 100 тыс. руб.
| | Таким образом, в результате хеджирования потери владельца товара отсутствуют
| | Условия 2: Рассмотрим выгоды покупателя фьючерса. Купив фьючерс на товар со стоимостью исполнения 1, 1 млн. руб. он страхует себя от неоправданного повышения цены.
| | Если через те же 3 месяца цена товара выросла с 1. млн. руб. до 1, 3 млн. руб.
| | Потери покупателя товара на спот-рынке
1 млн – 1, 3 млн. = - 300 тыс. руб.
| Одновременно с этим цена купленного фьючерса выросла с 1, 1 млн. руб. до 1, 4 млн. руб.
Т. о. прибыль составит те же 300 тыс. руб.
| | Потери покупателя в результате хеджирования также отсутствуют
| | Условия 3: Фьючерсный контракт приобретает спекулянт, ожидающий существенного повышения цены.
| | Спот-цена товара на рынке = 1, 3 млн. руб.
| Стоимость фьючерса вырастает до 1, 4 млн. руб., т. е. прибыль спекулянта при совершении оффсетной сделки 300 тыс. руб.
| | Спот-цена товара падает до 900 тыс. руб.
| Стоимость фьючерса снижается до 1 млн. руб., т. е. его убыток = 100 тыс. руб.
| | При продаже фьючерса спекулянтом ситуация будет обратной, с ростом цены на базовый актив спекулянт будет нести убытки, а с падение цены – получит прибыль
| | Спекулятивные операции с фьючерсами обладают высокой степенью риска, т. к. сам товар спекулянтам не нужен и закрытие фьючерсной позиции происходит через оффсетную сделку, т. е. обратную операцию с аналогичным финансовым инструментом, в результате чего клиринговая компания проводит по счету участника торгов взаимозачет обязательств.
| 
Рис. 1.6. Основные факторы, определяющие рыночную стоимость опциона
Рис. 1.7. Сферы применения фондовых опционов
Рис. 1.8. Риски участников опционной сделки
Рис. 1.9. Классификация опционов по различным признакам
Таблица 1.3
Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...
|
Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...
|
Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...
|
Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...
|
|
Приложение Г: Особенности заполнение справки формы ву-45
После выполнения полного опробования тормозов, а так же после сокращенного, если предварительно на станции было произведено полное опробование тормозов состава от стационарной установки с автоматической регистрацией параметров или без...
Измерение следующих дефектов: ползун, выщербина, неравномерный прокат, равномерный прокат, кольцевая выработка, откол обода колеса, тонкий гребень, протёртость средней части оси
Величину проката определяют с помощью вертикального движка 2 сухаря 3 шаблона 1 по кругу катания...
Неисправности автосцепки, с которыми запрещается постановка вагонов в поезд. Причины саморасцепов ЗАПРЕЩАЕТСЯ: постановка в поезда и следование в них вагонов, у которых автосцепное устройство имеет хотя бы одну из следующих неисправностей:
- трещину в корпусе автосцепки, излом деталей механизма...
|
|
СПИД: морально-этические проблемы Среди тысяч заболеваний совершенно особое, даже исключительное, место занимает ВИЧ-инфекция...
Понятие массовых мероприятий, их виды Под массовыми мероприятиями следует понимать совокупность действий или явлений социальной жизни с участием большого количества граждан...
Тактика действий нарядов полиции по предупреждению и пресечению правонарушений при проведении массовых мероприятий К особенностям проведения массовых мероприятий и факторам, влияющим на охрану общественного порядка и обеспечение общественной безопасности, можно отнести значительное количество субъектов, принимающих участие в их подготовке и проведении...
|
|
