Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов

Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно меняются в зависимости от сезонных особенно­стей операционной деятельности.

В связи с этим, при управлении оборотными активами следует определять их сезонную или иную цик­лическую составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностями на протяжении года.

Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов осуществляется в несколько стадий.

На первой стадии по результатам анализа за ряд предшествующих лет ежемесячной динамики уровня оборотных активов в днях оборота строится график средней сезонной волны на протяжении года.

На второй стадии по результатам графика сезонной волны рас­считываются коэффициенты неравномерности (минимального и мак­симального уровней) оборотных активов по отношению к среднему их уровню.

На третьей стадии определяется сумма постоянной части оборот­ных активов:

ОА_пост = ОА_п х К_мин,

где ОА_{пост –} сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА_{п –} средняя сумма оборотных активов в предстоящем периоде;

К_{мин –} коэффициент минимального уровня оборотных активов.

На четвертой стадии определяются максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде:

ОА _{п макс =} ОА _п х (К _{макс –} К_мин),

ОА _псред = [ОА_п х (К_макс – К_мин)]: 2 = (ОА_{п макс} – ОА _пост): 2,

где ОА _{п макс} – максимальная сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА _пост – сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

К_макс – коэффициент максимального уровня оборотных активов;

К_мин – коэффициент минимального уровня оборотных активов.

Соотношение постоянной и переменной частей оборотных ак­тивов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников финансирования.

Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.

Поскольку все виды оборотных активов являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской за­долженности), общий уровень их срочной ликвидности должен обес­печивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определе­на доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.