Вводная часть

Обзор состояния отрасли (производства), к которой относится предприятие.

Описание проекта.

Производственный план.

План маркетинга и сбыта продукции.

Организационный план реализации проекта.

Финансовый план реализации проекта.

8. Оценка экономической эффективности затрат, осуществляе­мых в ходе реализации проекта.

Рассмотрим подробнее содержание каждого раздела.

Раздел 1. Вводная часть бизнес-плана включает:

• титульный лист;

• резюме;

• меморандум о конфиденциальности.

На титульном листе помещаются название предприятия — ини­циатора проекта, наименование проекта, место и время его разра­ботки.

Резюме представляет собой краткое изложение сути инвестици­онного проекта. Оно составляется в последнюю очередь, так как суммирует всю информацию, содержащуюся в проекте. В резюме излагаются данные, которые должны позволить потенциальному инвестору понять, о чем идет речь, какова предполагаемая стоимость и рентабельность проекта.

Меморандум составляется с целью предупреждения лиц, знако­мящихся с бизнес-планом, о конфиденциальности содержащейся в нем информации. В меморандуме может содержаться напоминание о том, что читающий берет на себя ответственность и гарантирует не­разглашение содержащейся в бизнес-плане информации без предва­рительного согласия автора. Меморандум может содержать требова­ние о возврате бизнес-плана и запрет на копирование материала.

Раздел 2. Обзор состояния отрасли (производства), к которой относится предприятие, призван определить:

• состояние и тенденции развития отрасли как объекта инвести­рования;

• прогноз объема производства продукции (услуг), которую может выпускать (оказывать) предприятие в условиях конкуренции.

Для решения первой задачи в бизнес-плане целесообразно дать ретроспективный анализ текущего состояния дел и развития отрасли за предшествующие 5—10 лет, описать возможные тенденции разви­тия отрасли в целом, соответствующих производств в регионах, где планируется сбыт продукции, и за рубежом.

Для решения второй задачи необходимо описать основных кон­курентов на региональном, внутреннем и внешнем рынках по следу­ющим позициям:

• номенклатура и сбыт выпускаемой продукции;

• рынки и доли конкурентов на них;

• конкурентоспособность продукции;

• ценовая политика и политика в области сбыта;

• состояние производственной базы.

Анализ данных позволит определить конкурентные преимуще­ства предприятия или выявить его недостатки, определить методы конкурентной борьбы с другими предприятиями. По результатам анализа потенциальный инвестор получит представление о возмож­ностях предприятия вести успешную конкуренцию.

Раздел 3. В описании проекта освещаются следующие вопросы:

• данные о размере и перспективах предприятия, профиле дея­тельности, особенностях производимых товаров и услуг, обеспечива­ющих преимущества в конкуренции;

• основные тенденции развития рынка, слабые стороны предприятий-конкурентов, планы роста и расширения деятельности;

• данные о прибыли, ожидаемая рентабельность, доходность на инвестируемый капитал, время достижения точки безубыточности и превышения наличных поступлений над платежами;

• сумма необходимого финансирования и направления использования капитала;

• конкурентные преимущества предприятия в данный период и возможные преимущества после реализации проекта, слабые сторо­ны предприятий-конкурентов.

Раздел 4. В производственном плане необходимо представить:

• цели долгосрочной стратегии предприятия;

• структуру планируемого производства, его сырьевую базу и технологическую схему, источники энерго-, тепло- и водоснабжения;

• данные о кадровом обеспечении производства, программу под­готовки и переподготовки кадров;

• план вывода предприятия на полную проектную мощность;

• информацию о состоянии работ по проекту и возможностях производства.

В информации о состоянии работ по проекту необходимо ука­зать:

• степень освоения предполагаемой продукции;

• правовое обеспечение проекта;

• выполненные работы по проекту;

• наличие производственных площадей;

• необходимость закупки оборудования;

• наименование поставщиков, сроки поставки и стоимость обо­рудования;

• виды источников энергии;

• характеристику сырьевой базы;

• характеристику инфраструктуры производства (включая внут­ренний и внешний транспорт);

• экологическую ситуацию (сбросы в водный бассейн и выбросы в воздушную среду).

Раздел 5. План маркетинга и сбыта продукции является одним из наиболее значимых в бизнес-плане. Результаты исследования рынка — это база для разработки долгосрочной маркетинговой и Ценовой стратегии предприятия, его текущей политики. Ввиду важ­ности и сложности этот раздел целесообразно готовить в первую очередь, проверив данные о рынке, его объемах и темпах роста по Дополнительным альтернативным источникам.

Исследование рынка в бизнес-плане включает три блока:

1) анализ спроса на товары и услуги на рынке и тенденции его развития;

2) описание структуры рынка, его основных сегментов, форм и методов сбыта;

3) исследование условий конкуренции на выбранных сегментах рынка.

От оценок сбыта в данном разделе зависят все последующие разделы плана. Объем реализации товаров и услуг, планируемый в результате исследования рынка, оказывает непосредственное влияние на планы производства и маркетинга, а также на размер инвестируе­мого капитала. Данные анализа конкурентной обстановки в значитель­ной степени предопределяют стратегию сбыта и ценовую стратегию предприятия на выбранных сегментах рынка.

Раздел 6. Организационный план реализации проекта характе­ризует:

• основные подразделения предприятия и их функции;

• распределение обязанностей персонала управления;

• методы взаимодействия подразделений между собой;

• заинтересованность предприятия в конечных результатах;

• новые виды работ, планируемые предприятием;

• необходимую квалификацию персонала.

В этом разделе приводятся подробные данные о каждом руково­дителе предприятия, наиболее крупных держателях акций, составе команды разработчиков проекта.

Раздел 7. Финансовый план реализации проекта готовится после того, как подготовлены план маркетинга и производственный план. Он должен включать краткий обзор условий, в которых будет дей­ствовать предприятие, данные по объему продаж, валовой прибыли, затратам на оборудование, оплату труда и другим затратам, а также подробный анализ доходов и расходов, формирования чистой при­были и рентабельности предприятия. Этот раздел бизнес-плана мо­жет быть составлен только после того, как определены рамки (грани­цы) проекта с учетом непредвиденных расходов и инфляции.

Рамки (границы) проекта подразумевают определение:

• всех видов деятельности, которые должны быть представлены на заводской площадке;

• дополнительных операций, связанных с производством, использованием природных ресурсов, очисткой сточных вод и выбросов;

• внешнего транспорта, складов для сырья и материалов и готовой продукции;

• дополнительных видов деятельности (профессиональной подготовки, общеобразовательных программ, сооружения рекреацион­ных объектов).

Непредвиденные расходы бывают материальные и финансовые. Материальные расходы связаны с точностью прогнозирования продаж,

проектных требований, материалов и услуг и составляют от 5 до 10% сметной себестоимости объекта.

финансовые расходы связаны с инфляцией, изменением базо­вой ставки ссудного процента и другими факторами.

Для учета инфляции используют:

• общий индекс внутренней инфляции, определяемый на основе систематически корректируемого рабочего прогноза;

• прогноз валютного курса рубля;

• прогноз внешней инфляции;

• прогноз изменения цен на продукцию и ресурсы (газ, нефть, энергоресурсы, оборудование, строительно-монтажные работы, сы­рье, материалы), а также прогноз изменения уровня средней заработ­ной платы и других показателей на перспективу;

• прогноз ставок налога, пошлин, ставок рефинансирования Банка России и других финансовых нормативов государственного регулирования.

С помощью этих данных необходимо исследовать влияние инф­ляции на ценовые показатели, потребность в финансировании и оборотном капитале.

Составление финансового плана проходит несколько этапов.

1. Прогноз объема продаж на рынках для каждого года.

2. Расчет затрат на реализуемую продукцию и услуги на основе прогноза объемов продаж, действующих нормативов, ценовой политики и условий реализации.

3. Описание контрагентов, их надежности, распределение контрактов по времени, затраты по контрагентам.

4. Расчет обеспеченности сырьем, энергией, водой (технической и питьевой), запасными частями и эксплуатационными материалами на ближайшие 5 лет, обеспеченность трудовыми ресурсами.

5. Прогноз издержек (условно-постоянных, условно-переменных и суммарных) по годам.

6. Расчет планируемой прибыли для каждого года.

7. Анализ точки критического объема реализации — точки безубыточности.

8. Описание источников финансирования по следующей схеме:

• источники формирования ресурсов (собственные и заемные средства);

• политика распределения прибыли после уплаты налогов (доля прибыли, направляемая в фонд накопления, выплата дивидендов);

• мероприятия по контролю за платежами потребителей; финансовая политика по страхованию кредитов;

• критерии оценки эффективности;

• способы страхования.

Если для финансирования проекта планируется использовать кредит, то в бизнес-плане дается расчет порядка и сроков его полу­чения, возврата, а также выплаты процентных платежей.

Таким образом, в бизнес-плане составляются три базовые формы финансовой отчетности: отчет о прибыли, отчет о движении де­нежных средств и балансовый отчет.

Отчет о прибыли иллюстрирует соотношение доходов, получаемых в результате осуществления проекта, с расходами. Отчет о прибы­ли необходим для оценки эффективности текущей (хозяйственной) деятельности. Анализ соотношения доходов и расходов позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала, а также осуще­ствить расчет различных налоговых выплат и дивидендов.

Отчет о движении денежных средств представляет информацию об образовании источников финансовых ресурсов и их использова­нии. В качестве источников средств в проекте могут выступать: эмиссия новых акций, займы и выпуск облигаций, выручка от реализации продукции и пр. В случае выкупа акций или убытков от прочей ре­ализации и внереализационной деятельности в соответствующих позициях могут появиться отрицательные значения.

Основные направления использования денежных средств связа­ны: с инвестициями в постоянные активы и на пополнение оборот­ного капитала; с осуществлением текущей производственной (опера­ционной) деятельности; с обслуживанием внешней задолженности (уплата процентов и погашение долга); с расчетами с бюджетом (на­логовые платежи) и, наконец, с выплатой дивидендов.

В качестве оттока средств выступают не все текущие затраты проекта, а только операционные расходы и текущие процентные платежи. Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, становятся источником финансирования основных фондов. Следовательно, объем свободных денежных средств равен сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений за установленный период времени. Погашение внешней задолженности осуществляет­ся за счет свободных денежных средств, а не из прибыли.

Для удобства анализа в проектной практике используется баланс в агрегированной, укрупненной форме. Назначение баланса инвестиционного проекта заключается в представлении динамики изме­нения структуры имущества (активов) и источников его финанси­рования (пассивов). Баланс позволяет рассчитывать общепринятые показатели финансового состояния проекта — ликвидности, оборачиваемости, маневренности, общей платежеспособности и др.

Реализация инвестиционного проекта должна обеспечивать по­лучение приемлемой прибыли на вложенный капитал и поддержание устойчивого финансового состояния. Решение этих задач осуществ­ляется на основе анализа ряда коэффициентов. Перечень коэффици­ентов определяется особенностями проекта; наиболее часто используемые приведены в табл. 14.

Таблица 14