Рентабельности и их взаимосвязь

Факторный анализ экономической рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости (модель Дюпона):

ρ _эк = = ,

где – оборачиваемость активов.

Этапы факторного анализа:

1. Определяем абсолютное изменение факторов:

_; = -0, 9636

2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:

ε = 2, 7344× (-0, 9636) = -2, 6349

= - 1, 3175

3. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения рентабельности продаж:

= 2, 7344× 6, 2117 + (-1, 3175) = 15, 6678%

4. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения оборачиваемости активов:

= -0, 9636× 8, 2373 + (-1, 3175) = -9, 255%

5. Определяем общее изменение экономической рентабельности:

= 15, 6678 + (-9, 255) = 6, 4128%

Вывод. В отчетном периоде экономическая рентабельность увеличилась на 6, 4128% исключительно в результате увеличения рентабельности продаж на 2, 7344%, которое привело к увеличению экономической рентабельности на15, 6678%. В тоже время сокращению экономической рентабельности способствовало снижение оборачиваемости активов на 0, 9636 оборота, что привело к снижению экономической рентабельности на 9, 255%.

Факторный анализ финансовой рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости:

,

где – коэффициент финансовой зависимости.

Рассмотрим анализ финансовой рентабельности на примере:

1. Определяем абсолютное изменение факторов:

=6, 4128;

2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:

ε = 6, 4128× -1, 8117=-11, 6181

= -5, 809

3. Определяем изменение финансовой рентабельности за счет изменения экономической рентабельности:

= 6, 4128× 3, 8707+(-5, 809)=19, 013%

4. Определяем изменение финансовой рентабельности за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

= -1, 8117× 51, 1672+(-5, 809)= -98, 5086%

5. Определяем общее изменение финансовой рентабельности:

= 19, 013 – 98, 5086=79, 5%

Вывод. В отчетном периоде финансовая рентабельность предприятия сократилась на 79, 5% исключительно за счет сокращения снижения коэффициента финансовой зависимости на 1, 8117, что привело к сокращению финансовой рентабельности на 98, 5%. В тоже время увеличение экономической рентабельности на 6, 4128% способствовало росту финансовой рентабельности на 19, 013%.