Понятие валюты и ее виды. Конвертируемость валют

Международная (региональная) валютная система – это договорная правовая форма организации валютных отношений отдельных стран.

Чтобы противостоять гегемонии доллара в мировой вал. системе в марте 1978 г. была создана Европейская вал. система (ЕВС) как форма междунар-го регулирования вал. отношений стран западноевропейского интеграционного комплекса. Она имеет черты региональной вал. системы и явл. одним из полюсов полицентричной вал. системы.

Целью ЕВС было достижение вал. стабильности и создание единой валюты стран-членов ЕВС, стабилизация основных эк-х показателей и унификация эк-й политики, разработка и внедрение способов коллективного регулирования вал. сферы.

Механизм ЕВС состоял из 3-х элементов:

1) европейской вал. единицы ЭКЮ (ECU – European Currency Unit). Она должна была стать:

- средством осуществления вал. интервенций, подписания коллект-х соглашений и предоставления кредитов;

- средством расчетов между ЦБ-ми стран-членов и вал. органами ЕЭС;

- реальным резервным активом;

2) режима совместного колебания валютных курсов («суперзмеи»). Для каждой ден. единицы стран-членов до начала действия ЕВС был установлен центральный курс относительно ЭКЮ, на основании кот-го были определены двухсторонние паритеты всех валют, участвовавших в системе. Допустимыми границами колебаний курсов от центрального были + 2,25% (для Италии 6% из-за нестабильности ее вал.-фин-го состояния).

3) Европейского фонда валютного сотрудничества.

Новый этап европейской вал. интеграции связан с трансформацией ЕВС в Европейский валютный союз, кот-й предусматривал создание общего для стран-членов ЕЭС Европейского ЦБ и замену национальных валют общей единой валютой – евро.

Маастрихтское (Нидерланды) соглашение 1991 г. (декабрь) определило 3 этапа становления ЕВСоюза:

1-й (июль 1992г.-деабрь 1993г.):

- полная либерализация движения капиталов в середине ЕС;

- развертывание процесса формирования единого внутреннего рынка ЕС;

- разработка средств по поводу сближения (конвергенции) ряда эк-х параметров для стран-членов.

2-й (январь 1999г.):

- создание независимой Европейской системы ЦБ-ков во главе с Европ-м ЦБ;

- установление фиксиров-го курса для валют стран-членов ЕВС между собой;

- эмиссия единой ден. единицы;

- проведение единой вал. политики странами-членами ЕВС.

3-й. С 2000 г. евро была введена в безналичный, а с2002 г. – в наличный денежный оборот стран-членов Союза.

Преимущества введения единой валюты:

- уменьшение операционных затрат;

- расширение фин-х рынков и увеличение их ликвидности;

- уменьшение вал-х рисков;

- облегчение проведения междунар-х фин. операций;

- рост конкуренции.

Все эти преимущества способствуют дальнейшему развитию междунар-го сотрудничества, а общая валюта имеет основание получить статус резервной и стать конкурентоспособной доллару США.

Тема 6. Валютный рынок и валютная система

 

1. Понятие валюты и ее виды. Конвертируемость валют.

2. Валютный рынок и его функции.

3. Валютный курс и режим его установления.

4. Понятие валютной системы. Национальная валютная система, характеристика

ее элементов.

5. Мировая валютная система: сущность и этапы ее развития.

6. Международные (региональные) валютные системы.

 

Понятие валюты и ее виды. Конвертируемость валют

Понятие валюты широко используется в экон. литературе и практике. Валюта обслуживает такой широкомасштабный сектор эк-ки как внешнеэкономические отношения. На ее основе функционирует валютный рынок, являясь элементом денежного рынка. Она обслуживает функционирование мировой экономики. Однако, единой трактовки понятия «валюта» не существует до сих пор.

Валюта – любые денежные средства, формирование и использование которых прямо или косвенно связано с внешнеэкономическими отношениями.

В междунар. практике к валюте относят не только

1) ден. ср-ва, но и

2) другие валютные ценности:

- платежные документы (чеки, вексели, аккредитивы, сертификаты и др) и ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте;

- платежные документы и ценные бумаги, номинированные в нац. валюте, если они пересекают границу страны-эмитента.

Валюта может быть классифицирована по таким критериям:

1) в зависимости от страны-эмитента ден-х и платежных средств:

ü национальная валюта (ее эмитент – нац-я банковская система. Для Укр. – гривня, России – рубль, США - $);

ü иностранная валюта (ее эмитент – банки другой страны. Для РФ. – все средства, кроме рубля);

ü коллективная валюта, которая выражается в международных ден. единицах, эмитируется междунар-ми фин.-кред. учреждениями, функционирует в соответствии с междунар-ми соглашениями (с 01.01.1970 г. МВФ выпустил СДР – искусственно созданные междунар-е резервные ср-ва для регулирования сальдо платежных балансов; с 1999 г. введена валюта стран Евросоюза – евро – 12 стран Зап. Европы);

2) по режиму использования:

ü неконвертируемая – валюта, кот-я не может быть обменена на валюту др. страны по рыночному курсу, а ее вывоз и ввоз жестко ограничивается (гривня – до 1997 г.);

ü конвертируемая – валюта, кот-я свободно обменивается на валюты др. стран по курсу, установленному под действием спроса и предложения и свободно ввозится или вывозится из страны (*конвертир-й валюта становится не случайно, а гос-во……)

Конвертируемость (обратимость) национальных ден. единиц — это возможность участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений. Под ограничениями понимаются любые действия официальных инстанций, непосредственно ведущие к сужению возможностей валютного обмена, появлению неоправданных задержек в осуществлении платежей по международным сделкам.

Неконвертируемость возникает тогда, когда спрос на иностранную валюту превышает поступления от экспорта, резервы ино­странной валюты, кредит и приток капитала из других источни­ков. В таких условиях государству приходится вводить нормиро­ванное распределение недостаточных поступлений иностранной валюты между частными лицами, предприятиями, иностранны­ми держателями национальной валюты.

Выделяют три основные причины неконвертируемости:

1. Завышенный валютный курс. У стран с завышенным валют­ным курсом имеется тенденция к дефициту платежного баланса по текущим операциям. Постоянный дефицит часто приводит к не­конвертируемости по мере истощения резервов иностранной валю­ты и удорожания или недоступности дополнительных кредитов.

2. Национальные внутренние цены являются результатом того, что в хозяйстве, за некоторым исключением, не существует насто­ящих товарных рынков, особенно в сделках между предпринима­телями.

3. Товарная неконвертируемость означает, что только относи­тельно небольшой ассортимент товаров, услуг и имущества сво­бодно продается иностранным покупателям.

Обратимость валюты не есть чисто техническая категория возможности ее обмена. По сути, это особый характер связи между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование первого во второе.

 

Различают несколько видов конвертируемости валют.

В зависимости от степени охвата внешнеэкономич-х операций и состава участников выделяют:

§ полную конвертир-ть – она основана на праве любого юр. или физ. лица, как резидента, так и нерезидента на неограниченный обмен нац. валюты на иностранную;

§ частичную конвертир-ть – она предусматривает наличие ограничений, распространяемых на определенные отрасли ВЭД или на отдельные категории владельцев валют. Ее разновидностями явл.:

а) в зависимости от нац. принадлежности (от места постоянного проживания

или деят-ти владельца валют):

· внешняя конвертир-ть, при кот-й свобода распоряжения заработанными в данной стране деньгами для расчетов с заграницей распространяется только на иностранцев (нерезидентов);

· внутренняя конвертир-ть, кот-я предусматривает свободный обмен нац. денег на ин. валюту только для резидентов данной страны.

б) в зависимости от видов операций, для обслуживания кот-х исп-ся валюта:

· конвертир-ть валют по текущим операциям (торговые операции);

· конвертир-ть валют по капитальным операциям (инвестиции)

 

(*Конвертир-ть по текущим операциям может быть:

- дефакто (фактически) – она предполагает признание нац. валюты в качестве платежных средств по экспортно-импортным операциям без юридического присоединения к статье 8 Устава МВФ, кот-я требует от стран-членов Фонда введение конвертир-ти валют по текущим операциям;

- деюре (юридически) – требует ратификации (утверждения) страной присоединения к статье 8 Устава МВФ.