Законодательно-правовые нормы организации профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Нормативно-правовую основу профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг составляют нормы Гражданского Кодекса РФ и Федерального закона «О рынке ценных бумаг», Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ и нормативные акты Банка России. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (далее – ФЗ «О рынке ценных бумаг») вступил в силу 25 апреля 1996 г. С принятием закона ушла в прошлое эпоха регулирования этого рынка «на ощупь» – отдельными указами, постановлениями, ведомственными нормативными актами, нередко противоречащими друг другу. ФЗ «О рынке ценных бумаг» состоит из шести разделов, 13 глав (нумерация глав и статей в законе сквозная).

В разделе I (он состоит из двух статей) определяется предмет регулирования закона и приводятся основные термины, используемые в нем. В ст. 1 указывается, что законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Первой группе правоотношений посвящен раздел III, регулированию правоотношений, связанных с деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, – разделы II, IV, V, VI закона.

Раздел II «Участники рынка ценных бумаг» включает три главы –гл. 2 «Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг», гл. 3 «Допуск ценных бумаг к торгам» и гл. 3.1 «Специализированное общество».

Раздел III «Об эмиссионных ценных бумагах» состоит из четырех глав. В гл. 4 даются основные положения об эмиссионных ценных бумагах, в гл. 5 рассматривается эмиссия ценных бумаг, в гл. 6 – обращение эмиссионных ценных бумаг, а в гл. 6.1 – вводится понятие – представитель владельцев облигаций.

Раздел IV посвящен информационному обеспечению рынка ценных бумаг. Раздел состоит из одной главы – гл. 7 «О раскрытии информации о ценных бумагах».

Раздел V «Регулирование рынка ценных бумаг» состоит из четырех глав. В гл. 10 даются основы регулирования рынка ценных бумаг. Регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг рассматривается в гл. 11. Функциям и полномочиям Банка России посвящена гл. 12, саморегулируемым организациям профессиональных участников рынка ценных бумаг – гл. 13.

Раздел VI является заключительным в законе. В нем определяются: ответственность за нарушение законодательства РФ о ценных бумагах; особенности размещения и обращения ценных бумаг иностранных эмитентов; понятия «квалифицированный инвестор» и «договор репо»; особенности заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами; примерные условия договоров и генеральное соглашение (единый договор) на финансовом рынке, а также порядок вступления в силу ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Существенным аспектом регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, упоминаемом в ФЗ «О рынке ценных бумаг», являются некоторые ограничения на совмещение видов профессиональной деятельности, а именно, деятельность по ведению реестра не подлежит совмещению с другими видами профессиональной деятельности, т. е. является исключительной.

Закон также предоставляет право федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг устанавливать ограничения на совмещение видов деятельности на рынке.

В настоящее время порядок лицензирования допускает совмещение следующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а именно, брокерской, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и депозитарной деятельности.

Также существуют и следующие ограничения: профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совмещает на рынке ценных бумаг депозитарную и клиринговую деятельность, или депозитарную деятельность с брокерской деятельностью и / или дилерской деятельностью и/или с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами, не может выполнять операции:

- расчетного депозитария, т. е. организовывать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществлять переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынка ценных бумаг по итогам таких сделок;

- клирингового центра, т. е. организовывать централизованный клиринг обязательств между профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вытекающих из указанных выше сделок;

- расчетного центра (относится к кредитным организациям), т. е. организовывать централизованные денежные расчеты (переводы) между профессиональными участниками рынка ценных бумаг по итогам указанных выше сделок.

Допускается также совмещение:

- деятельности по управлению ценными бумагами с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и (или) деятельностью по управлению инвестиционными фондами (в случае такого совмещения деятельность по управлению ценными бумагами не может совмещаться с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью);

- брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами с совершением на рынке ценных бумаг фьючерсных, опционных и иных срочных сделок.