Анализ финансового состояния предприятия

ОАО «Аэрофлот» характеризуется устойчивым положением и положительной динамикой. Аналитический баланс представлен в Таблице 1.

Таблица 1. Аналитический баланс

Наименование показателя	Код	на 31.12.10	на 31.12.11	на 31.12.12
АКТИВ
I. ВНЕОБОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Нематериальные поисковые активы
Материальные поисковые активы
Основные средства, в том числе:
основные средства
незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения, в том числе:
инвестиции в дочерние общества
инвестиции в зависимые общества
инвестиции в другие организации
займы предоставленные организациям
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоботные активы
Итого по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
долгосрочная, в том числе:
покупатели и заказчики
векселя к получению
авансы выданные
прочие дебиторы
задолженность гос. Внебюджетных фондов
задолженность бюджето по налогам и сборам
задолженность дохерних и зависимых обществ
авансы выданные
прочие дебиторы
Финансовые вложения (за искл. денежн. эквивалентов) в том числе:
займы предоставленные организациям
денежные средства и денежные эквиваленты, в том числе:
касса
расчетные счета
валютные счета
прочие денежные средсва
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочн. капитал, уст. фонд. вклады товар.)
Собственные акции выкупленные у акционеров		-287729		-12118
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства, в том числе:
кредиты банков
займы полученные
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства, в том числе:
кредиты банков
займы полученные
Кредиторская задолженность, в том числе:
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом оргонизации
задолженность перед государственными и внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам
векселя к уплате
авансы полученные
задолженность перед учасниками (учредителями) по выплате доходов
другие кредиторы
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V
БАЛАНС

Опережающий рост текущих активов над внеоборотными, рост доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует об устойчивом положении и положительной динамике.

Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса дает представление о доли основных средств, нематериальных активов, запасов, дебиторской задолженности и других видов имущества в общих активах предприятия. Вертикальный анализ представлен в Таблице 2.

Таблица 2. Вертикальный анализ

Наименование показателя	уд. вес, %
2010	2011	2012
АКТИВ
Внеоборотные активы	38,34	37,33	36,27
Запасы	2,38	2,88	3,13
Дебиторская задолженность	46,32	43,69	44,94
Денежные средства	3,74	12,25	14,34
БАЛАНС	90,78	96,15	98,68
ПАССИВ
Капитал и резервы	48,41	43,83	51,27
Долгосрочные обязательства	18,14	11,09	13,34
Краткосрочные займы и кредиты	4,67	12,13	0,82
Кредиторская задолженность	26,76	31,17	33,22
Оценочные обязательства	1,79	1,63	1,11
БАЛАНС	99,77	99,85	99,76

Для наглядного представления к вертикальному анализу представлены диаграммы.

Рисунок 1. Структура активов ОАО “Аэрофлот”

В структуре активов ОАО «Аэрофлот» преобладают дебиторская задолженность составляющая 44,5 %, внеоборотные активы составляющие 36,3%, денежные средства 14,35% и запасы 3,13%.

Рисунок 2. Структура пассивов ОАО “Аэрофлот”

В структуре пассивов ОАО «Аэрофлот» преобладает капитал и резервы, которые составляют более 50%, кредиторская задолженность составляет 33%, долгосрочные обязательства – 13%, оценочные обязательства – 1,1% и краткосрочные займы и кредиты – 0,8%.

В пассивах преобладают капиталы и резервы. Это гарантирует большую привлекательность для инвесторов, так как это свидетельствует о высокой независимости предприятия от кредиторов.

Отчет о прибылях и убытках, представленный в Таблице 3, показывает увеличение чистой прибыли на предприятии.

Таблица 3. Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код	на 31.12.11	на 31.12.12
Выручка, в том числе:
продажа готовой продукции
другие работы и услуги
Себестоимостьпродаж, в том числе:		-143276289	-165605216
продажа готовой продукции
другие работы и услуги
Валовая прибыль (убыток)
Коммерчиские расходы		-23106863	-27290678
Управленческие расходы		-6310998	-6997373
Прибыль (убыток) от продаж
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате		-1001763	-627788
Прочие доходы
Прочие расходы		-11733083	-14117086
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль		-3375684	-5825753
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)		-2400280	-1986346
Изменение отложенных налоговых обязательств		-410798
Изменение отложенных налоговых активов
Прочее
Чистая прибыль (убыток)

Увеличение чистой прибыли связано с увеличения количества услуг, предоставляемых компанией ОАО “Аэрофлот”.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Аэрофлот» представлены в Таблице 4.

Таблица 4. Показатели ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	нормативные значения	значение показателя
2010	2011	2012
величина СОС, или чистого оборотного капитала (фонкционирующий капитал)
коэффицент текущей ликвидности	2,0-2,5	1,84	1,39	1,80
коэффицент быстрой ликвидности	0,7-0,8	1,74	1,29	1,68
коэффицент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,36	0,33	0,41
коэффицент маневренности собственного капитала		0,58	0,40	0,55
коэффицент маневренности (подвижности) собственного капитала		0,06	0,20	0,23
коэффицент маневренности СОС		0,13	0,70	0,51
коэффицент покрытия обор. активов собственным капю или коэффицент обеспечен. собств. об. ср.		0,46	0,28	0,44
коэффицент покрытия запасов собственными оборотными средствами		11,87	6,10	9,06

Со стороны оценки ликвидности предприятия, значение коэффициента текущей значительно ниже рекомендуемых. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия за анализируемый период. При этом коэффициенты абсолютной ликвидности и быстрой ликвидности в течение рассматриваемого периода больше рекомендуемых параметров, это означает, что доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, дебиторской задолженности, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса, а также в приложениях к основной отчетности. Основные показатели имущественного потенциала представлены в Таблице 5.

Таблица 5. Финансовая оценка имущественного потенциала

Наименование показателя
Величина контролируемых фирмой средств
Величина чистых активов (ЧА)
Доля основных средств в активах фирмы	10,94	12,22	9,90
Уставный капитал
Величина чистых активов
	соблюд.	соблюд.	соблюд.

Заметна очень маленькая доля основных средств в активах фирмы - 9,9%, это говорит о преобладании оборотных активов на предприятии.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Аэрофлот» представлены в Таблице 6.

Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости

Показатель
Собственный капитал
Внеоборотные активы
Собственные оборотные средства
Долгосрочные обязательства
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов
Краткосрочные заемные средства
Общие источники формирования запасов
Запасы (включая НДС)
Излишек или недостаток собственных оборотных средств
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов
Излишек или надостаток общей величины источников формирования запасов
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная ф.с	Абсолютная ф.с	Абсолютная ф.с

Как видно из анализа, предприятие находится в отличном состоянии. А именно количество собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников формирования запасов и источников формирования запасов достаточно, для осуществления компанией ОАО “Аэрофлот” своей деятельности.

Внутрифирменная эффективность – это способность руководства фирмы организовывать рациональное и эффективное прохождение ресурсов в ходе финансово-хозяйственной деятельности. Показатели внутрифирменной эффективности ОАО «Аэрофлот» представлены в Таблице 7.

Таблица 7. Оценка внутрифирменной эффективности

Наименование показателя
Выручка от продожи продукции, тыс. руб.
Себестоимость проданных товаров, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.		107842726,5
Среднегодовая величина запасов, тыс. руб.
Среднегодовая величина запасов сырья, материалов, тыс. руб.
Среднегодовая величина запасов готовой продукции и товаров для перепродажи, тыс. руб.
Среднегодовая величина дебиторской задолжности, тыс. руб.	45712942,5
Среднегодовая стоимость денежных средств, тыс. руб.	8348626,5	14348031,5
Среднегодовая стоимость краткосрочных фин. вложений, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость кредиторской задолжности, тыс. руб.		34731255,5
Длительность оборота запасов, дни	6,75	7,05
Оборачиваемость средств в запасах, оборотов	53,33	51,08
Длительность оборота запасов сырья, материалов, дни	6,69	7,01
Оборачиваемость средств в запасах сырья, материалов, оборотов	53,78	51,39
Длительность оборота запасов готовой продукциии товаров для перепродажи, дни	0,0000	0,00
Длительность оборота дебеторской задолжности, дни	93,19	83,42
Оборачиваемость средств в дебеторской задолжности, оборотов	3,86	4,32
Длительность оборота денежных средств, дни	17,02	25,04
Длительность оборота краткосрочных фин. вложений, дни	10,814	2,260
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	74,32	75,50
Соотношение в темпах изменения активов, выручики, прибыли
Производительность труда (нет среднесписочной численности)
Фондоотдача	2,82	4,08
Ресурсоотдача	1,74	1,91
Продолжительность операционного цикла, дни	99,95	90,46
Продолжительность финансового цикла, дни	25,63	14,96

На предприятии отмечается высокая эффективность использования основных средств, за исследуемый период фондоотдача составляет 4,08.

Низкая продолжительность операционного цикла характеризует хорошую деловую активность, т.к. увеличивается оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия не возникают потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовых затруднений.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции. Показатели прибыльности и рентабельности ОАО «Аэрофлот» представлены в таблице 8.

Таблица 8. Показатели рентабельности

Показатель
Средняя величина активов, тыс. руб.	101727223,5	107842726,5
Средняя величина текущих активов (оборотных активов), тыс. руб.		68166103,5
Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.	46797574,5
Выручка от продажи товаров, продукции, тыс. руб.
Затраты организации, тыс. руб.
Прибыль от продажи, тыс. руб.
Прибыль до налогооболжения, тыс. руб.
Прибыль чистая, тыс. руб.
Рентабельность продаж, %	2,20	3,09
Рентабельность затрат, %	2,25	3,19
Рентабельность активов, %	6,24	15,11
Рентабельность текущих активов, %	10,04	23,91
Рентабельность собственного капитала, %	13,57	31,76
Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала по чистой прибыли), %	6,50	21,62

Рентабельность активов за период с 2012 по 2013 год увеличилась с 6,24% до 15,11%, что говорит о достаточно стабильной и достаточной генерации денежных средств.