Тема 10. Кредитные и финансовые рынки

 

Кредитные финансовые рынки – это совокупность банков, организаций, фондовых бирж, через которые осуществляется движение мировых хозяйственных потоков.

Особенности мировых финансовых рынков:

1. Масштабы.

2. Отсутствие географических границ.

3. Круглосуточное ведение операций на мировых финансовых рынках.

4. Использование валют ведущих развитых стран.

5. Доступ на мировой финансовый рынок имеют 1-классные банки и заемщики.

6. На этом рынке специфический процент ставки. В результате конкурентной борьбы выделились такие финансовые центры: Нью-Йорк, Лондон, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур, Токио, Багамские острова.

1.Финансовые центры – это центры сосредоточенных банков, кредитно-финансовых отношений, которые осуществляют операции на финансовых и кредитных рынках.

Появление финансовых центров на периферии: Сингапур, Гонг-Конг, Панама, Багамские острова. Это обусловлено более низкими налогами, валютным законодательством без ограничений.

Оффшор – это мировые финансовые центры, в которых банки осуществляют операции в основном с нерезидентами и в иностранной валюте для данного государства. Оффшорные банки являются прикрытием от налогов.

2.Мировой кредитный рынок – это сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала на условиях возвратности и уплаты процента и где формируется спрос на ссудный капитал. Мировой кредитный рынок и мировой ссудный капитал – это одно и тоже.

Мировой финансовый рынок - это часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия, купля продажа ценных бумаг.

Мировой ссудный капитал можно разделить на три части:

1. Мировой денежный рынок – здесь осуществляются операции по предоставлению краткосрочного кредита на срок до одного года.

2. Мировой рынок капитала – на нем осуществляются средне и долгосрочное кредитование.

3. Мировой финансовый рынок – осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.

3. Классические иностранные кредиты – основанные на принципе единства места заимствования и единства валюты.

В конце 50г. постепенно сформулировали еврорынок. Еврорынок – это часть рынка ссудных капиталов, на которых банки осуществляют операции в евровалюте.

Евровалюта – это валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для расчетов с другими странами. Евро – это свидетельство о выходе национальной валюты из под контроля национальных валютных органов.

Основные факторы, обуславливающие возникновение рынка валют:

1. Необходимость гибкого механизма международных расчетов.

2. Введена конвертируемость ведущих валют мира.

3. Некоторые национальные законодательства стимулировали размещение средств в иностранных банках в целях извлечения прибыли.

Особенности еврорынка:

1. На нем доминирует доллар США.

2. Объединение банков, т.е. образование банковских консорциумов.

3. Стоимость евро-кредитных специальных процентов состоит из двух частей: а) переменная часть – либор – это лондонская межбиржевая ставка, предложенная по банковским кредитам; б) постоянная – маржа – премия за услуги банка. Размер: 0,75% - 3% от суммы кредита.

4. Еврокредиты более прибыльны; евробанки не попадают под национальный закон.

4. Классические иностранные займы – это свободный выкуп ценных бумаг на иностранном рынке, при этом соблюдается основные принципы:

а) единство места;

б) единство валюты;

в) котировка займов.

В современных условиях выкупают следующие виды облигаций:

в Японии – самурай – бондр;

в США – янки – бонус;

в Англии – бульдог;

в Швейцарии – шоколад – бонде;

Риски.

Участники МЭО часто подвергаются рискам, это, прежде всего, - коммерческие риски.

Коммерческие риски:

1. Связаны с изменением цены товара после заключения контракта.

2. Неплатежеспособность покупателя или заемщика.

3. Неустойчивость валютных курсов.

4. Инфляция.

5. Изменение процентной ставки.

6. Риски, связанные с ошибками в документе.

Валютные риски – это опасность валютных потерь в случае изменения валютной цены по отношению валюте платежа.

6. Три категории оформления зон:

а) безналоговая зона (Бермуды, Канары, Багамы);

б) льготная зона для доходов из зарубежных источников (Панама, Кипр, Мальта);

в) зоны для двойного обложения (Нидерланды, Швейцария, Австрия)

7. Юрисдикция – пределы, в которых государство полномочно осуществлять свои функции. Для осуществления международного бизнеса важны три юрисдикции:

а) юрисдикция, которой подлежат частные или юридическое лицо, учредитель фирмы;

б) юрисдикция государства, в котором зарегистрирована фирма;

в) юрисдикция государства, где эта фирма осуществляет свою деятельность;