Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала организации. Формирование и использование собственных средств. Оценка эффективности собственного капитала

Собственный капитал организации – IIIр. Пассива.(служит источником покрытия основных и оборотных средств)

Поступление, приобретение и создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. Важно, куда вкладывается собственный и заемный капитал: во внеоборотные или оборотные средства. У каждого предприятия, в зависимости от его профиля деятельности, от его социального и технического состояния есть потребность в приобретении и основных и оборотных средств. Естественно, когда источники средств используются на прирост всех материальных активов, то в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит эти вложения эффективны. Одним из главных показателей, характеризующих финансовую устойчивость становится величина СК. Собственный капитал включает различные по экономическому содержанию, принципам формирования и использования, источники финансовых ресурсов. Оценка структуры источников очень важна в анализе, т.к. в новых условиях в связи с приватизацией собственности, вопросы структуры и источников рассматриваются иначе. Минимальным будет риск у тех, кто в строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, т.к. эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: больше или равно 60% СК и меньше или равно 40% ЗК. Анализ эффективности использования СК имеет цели: оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации; обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования; выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Этo так называемые чистыe активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных)фондов. Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Акционерное общество в обязательном порядке создает резервный капитал. Эти средства идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяются действующим законодательством и уставом общества. Отчисления в резервный капитал прекращаются после достижения им величины, преду-смотренной зарегистрированным уставом.

Нераспределенная прuбыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. Именно внутреннего, т.е. не привнесенного извне, как в случаях с уставным или добавочнымкапиталом.

29. Анализ и оценка состава, структуры и динамики оборотных активов. Расчет собственных оборотных средств организации и оценка достаточности их объема. ОА – это оборотные средства. Оборотный капитал – это стоимость средств в денежной, материальной и иной формах авансированных в его формированиях. Оборотный капитал формирует ОА. В оборотные активы включаются: запасы, НДС, Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы. Запасы – наиболее характерная статья для организации, сюда включается готовая продукция на складе, незавершенное производство, сырье и материалы, вспомогательные материалы. Это наименее ликвидная статья среди текущих (оборотных) активов, но именно она приносит основной доход. Дебиторская задолженность появляется в результате разрыва во времени между продажей товаров и услуг и их фактической оплатой. Это задолженность клиентов перед предприятием. Наиболее часто она возникает при предоставлении отсрочки платежа. Краткосрочные фин. вложения – это высоколиквидные ценные бумаги (до 1 года) и краткосрочные (до 1 года) депозиты в банках. Эта стоимость возникает в результате более гибкого управления денежными средствами, таки вложения не приносят больших доходов, они лишь позволяют сохранить денежные средства. В денежные средства включаются наличные деньги в кассе, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства.

Повышение платежеспособности предприятия, его ликвидность устанавливается по показателю чистого оборотного капитала, который определяется либо как разность между текущими активами и внешними обязательствами, либо как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами, т.о. чистый оборотный капитал имеется до тех пор, пока активы превышают долги. Источником образования может быть акционерный капитал, увеличение чистого дохода, долгосрочные обязательства и т.д. Ориентиром для оптимизации оборотного капитала является сумма, равная половине краткосрочных обязательств. Рыночные условия заставляют предприятие в любое время иметь возможность срочно возвратить краткосрочные долги. Способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства характеризует отношение чистого оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Значительное превышение свидетельствует о направленном формировании финансов и использовании дорогостоящих финансов. Предприятие заинтересовано в росте оборачиваемости оборотного капитала, а операционный цикл должен иметь тенденцию к снижению. Чем меньше этот показатель, тем с меньшей суммой оборотного капитала будет работать предприятие, он характеризует на какой период времени предприятие должно создать резерв оборотного капитала. Для оценки эффективности использования чистого оборотного капитала(собственных оборотных средств) рассчитываются следующие финансовые коэффициенты:

СОС = ТА - ТО

1.Маневренность работающего оборотного капитала

Кмрк = З: СОС – З – запасы, СОС – собственные оборотные средства

Если Кмрк>1, то капитал “замораживается”

Если Кмрк<1, то капитал мобилен

1. Коэффициент финансовой маневренности чистого оборотного капитала

Кф.м.сос = СОС: СК – СК – собственный капитал.