Арендное финансирование

Одним из способов долгосрочного финансирования организаций может выступать лизинг. Лизинг ¾ это комплекс экономических отношений, в ходе которых лизинговая компания за счет средств кредитов банка покупает то или иное имущество и передает его в аренду с правом выкупа лизингополучателю на срок действия лизингового контракта. «По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей… Предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов» (ст. 665, 666 ГК РФ).

Схема лизинговой сделки приведена на рис. 7.8.

Рис. 7.8. Стандартная схема организации приобретения оборудования по лизингу

Выбор поставщика, заключение торгового соглашения, согласование технических условий объекта лизинга, цены, сроков поставки являются, как правило, обязанностью организации-лизингополучателя. После предварительного обсуждения условий сделки заключается лизинговое соглашение, в котором предусматриваются:

¨ объект лизинга;

¨ непрерывный срок аренды, в течение которого соглашение не может быть расторгнуто;

¨ величина арендных платежей и периодичность их выплаты;

¨ возможные варианты владения имуществом после окончания срока аренды;

¨ условия страхования имущества;

¨ права и обязанности сторон и другие условия.

Важнейшим пунктом лизингового соглашения является установление платы за лизинг. Она должна обеспечить возмещение затрат лизингодателя и получение им прибыли. Поэтому общая сумма лизинговых платежей включает:

¨ сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

¨ сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

¨ комиссионное вознаграждение лизингодателю;

¨ сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

¨ иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Доходом лизингодателя является разница между общей суммой лизинговых платежей, получаемых лизингодателем от лизингополучателя, и суммой, возмещающей стоимость объекта лизинга.

Расчет общей годовой суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, (7.2)

где ЛП ¾ общая сумма лизинговых платежей;

АО ¾ величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК ¾ плата за использование кредитных ресурсов лизингодателем на приобретение объекта лизинга;

КВ ¾ комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ ¾ плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС ¾ налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Расчет отдельных элементов лизинговых платежей осуществляется следующим образом:

где БС ¾ балансовая стоимость имущества ¾ объекта лизинга, д. е.;

На ¾ норма амортизационных отчислений, %.

где КР ¾ сумма кредита на приобретение объекта лизинга, д. е.;

СТк ¾ ставка за кредит, %.

Комиссионное вознаграждение (КВ) может устанавливаться по соглашению сторон от балансовой или среднегодовой остаточной стоимости имущества:

где БС ¾ балансовая стоимость имущества, д. е.;

р ¾ ставка комиссионного вознаграждения, %;

или:

где Осн, Оск ¾ расчетная остаточная стоимость имущества соответственно, на начало и конец года, д. е.;

СТв ¾ ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая от среднегодовой остаточной стоимости имущества, %:

где Р₁, Р₂, …, Р _n ¾ расходы лизингодателя на каждую, предусмотренную договором услугу, д. е.;

Т ¾ срок договора, лет.

где НДС ¾ величина налога, д. е.;

В _t ¾ выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году (В _t = АО + ПК + КВ + ДУ), д. е;

СТн ¾ ставка налога на добавленную стоимость, %.

Пример.

Рассчитать величину лизинговых платежей по договору финансового лизинга, предоставляющему лизингополучателю право выкупа имущества ¾ предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора.

Условия договора:

¨ стоимость имущества ¾ предмета договора ¾ 300 млн д. е.;

¨ срок договора ¾ 5 лет;

¨ норма амортизационных отчислений на полное восстановление ¾ 10%;

¨ процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества ¾ 24% годовых;

¨ процент комиссионного вознаграждения ¾ 12% годовых;

¨ дополнительные услуги лизингодателя, всего 6 млн д. е.;

¨ величина налога на добавленную стоимость ¾ 20 млн д. е.

Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями, начиная с первого года.

Таблица 7.2

Расчет среднегодовой стоимости имущества (тыс. д. е.)

Остаточная стоимость имущества:

ОС = БС - АО = 300,0 - 5 ´ 30,0 = 150 (млн д. е.).

Таблица 7.3

Расчет общей величины лизинговых платежей (тыс.д. е.)

Общая сумма лизинговых платежей ¾ 673,2 тыс. д. е.

Размер лизинговых взносов ¾ 673,2: 5 = 134,64 (тыс. д. е.)

Таблица 7.4