Детский сад Форекс / Глава 6. Курсы покупки/продажи и спрэд

До настоящего времени при рассмотрении котировок, для упрощения понимания материала сайта, мы намеренно использовали только текущие (спотовые) курсы валют на Форекс. На самом деле любая котировка на Форекс имеет два курса (две цены) – курс покупки (bid) и курс продажи (ask). Обозначаются эти курсы обычно через косую черту «/», где до черты указывается курс покупки, а после черты – курс продажи, например USD/JPY 104.75/104.85.

Под курсом покупки понимается цена, по которой сторона, выставившая котировку, согласна купить у вас базовую валюту. Под курсом продажи понимается цена, по которой сторона, выставившая котировку, согласна продать вам базовую валюту. То есть понятия покупки и продажи по отношению к вам как бы «перевернуты». Покупаете и продаете в данной формулировке не вы, а сторона, предлагающая вам котировку. Другими словами, если вы собираетесь купить базовую валюту котировки, вам необходимо смотреть на цену продажи (ask). Если же вы собираетесь продать базовую валюту котировки, то вам необходимо смотреть на цену покупки (bid).

Например, если вы собираетесь приобрести 100 долларов США за японские Йены при котировке USD/JPY 104.75/104.85, то вам потребуется 100 x 104.85 = 10 485 японских Йены. Если же вы собираетесь приобрести японские Йены, продав 100 долларов США, то вы получите 100 x 104.75 = 10 475 японских Йены.

В зависимости от торговой платформы, представляемой Интернет брокерами для работы своим клиентам, графическое представление котировок будут различаться. Пример графического отображения котировок показан на рисунке.

Так как старшие цифры котировки (big figure) меняются медленно с течением времени, то в курсе продажи (ask) официальных котировок на Форекс они часто не отображаются. Например, вышерассмотренная котировка доллара США к японской Йене может выглядеть как USD/JPY 104.75/85. Термин big figure на дилерском жаргоне означает базовое число в 100 пунктов, поэтому в курсе продажи (ask) котировки, как правило, отображаются только последние 2 разряда.

Разница между курсом продажи и курсом покупки (правой и левой стороной котировки) называется спрэдом (spread). Спрэд служит основой получения прибыли для стороны, выставляющей котировку.

Рассмотрим обменный пункт с типичной для Форекс котировкой доллара США к японской Йене USD/JPY 104.75/85 со спрэдом в 10 пунктов. Вы продаете 100 долларов США и получаете 100 x 104.75 = 10 475 японских Йены. Если кто-нибудь другой теперь придет и купит в обменном пункте эти 100 долларов США, то он вынужден будет заплатить 100 x 104.85 = 10 485 японских Йены. Таким образом, обменный пункт заработает 10 485 – 10 475 = 10 японских Йен. Как видно из примера, обменный пункт зарабатывает на противоположных сделках с валютой, т.е. когда кто-то покупает, а кто-то продает. Этот принцип и лежит в основе получения брокерскими домами прибыли на рынке Форекс.

Прибыль в 10 японских Йен (порядка 10 центов в перерасчете на доллары США) ничтожно мала по сравнению с суммой сделки в 100 долларов США. Именно поэтому, обменные пункты используют гораздо больший спрэд, чем в котировках на Форекс, где минимальный размер сделки гораздо больше и составляет порядка 100 000 долларов США. Более реальной для обменного пункта котировкой была бы USD/JPY 102.00/108.00 со спрэдом в 600 пунктов. Тогда прибыль от сделки в 100 долларов США составила бы 600 японских Йен (или 5.56 доллара США в пересчете по той же котировке).

Мы еще научимся определять прибыль от совершенной сделки и пересчитывать ее в интересующую нас валюту в следующих главах сайта. На данный момент важно лишь понимать, что в любой котировке на Форекс представлены два курса (курс покупки и курс продажи), и что разница между этими курсами называется спрэдом и выражается в пунктах.

Итак, спрэд – источник дохода для стороны, выставляющей котировку. Именно поэтому, розничные брокерские дома, представляющие частным инвесторам возможность работать на Форекс через Интернет, как правило не берут комиссий по совершенным сделкам – они зарабатывают на спрэде.

В последующих главах сайта, когда мы будет учиться открывать и закрывать позиции на Форекс, будет подробно рассказано почему большой спрэд не выгоден для частного инвестора. Пока же следует уяснить, что при выборе Интернет брокера в первую очередь стоит обратить внимание на величину спрэда, которую от предлагает – чем меньше спрэд, тем лучше!

Откуда берутся курсы покупки и продажи? Кто их устанавливает? Котировки валют определяются исключительно спросом и предложением валют на международном валютном рынке. Основное влияние на курсы валют оказывают крупные активные участники рынка Форекс (о классификации участников рынка Форекс говорилось ранее в соответствующей главе). Подхватывая основное течение изменения курса, крупные пассивные участники и миллионы мелких участников также влияют на дальнейшее изменение курсов. Таким образом, если большинство участников старается продать отдельно взятую валюту, то цена на нее падает. Если же основная тенденция идет к покупке этой валюты, то цена на нее растет. Задача трейдера, таким образом, вовремя распознать эту тенденцию. Речь об этом подробно будет идти позднее в разделе Школа Форекс информационного портала Форекс Арена.

Для разных участников международного валютного рынка в разное время величина спрэда в котировке не одинакова. Для крупных участников Форекс, совершающих сделки на миллионы долларов США, величина спрэда минимальна и составляет, как правило, всего несколько пунктов, так как даже маленький спрэд в таких сделках может принести ощутимую прибыль. Для мелких участников Форекс, совершающих сделки на меньшие суммы, величина спрэда больше. Так, в обменных пунктах размер спрэда может достигать сотен пунктов.

В условиях нестабильного, быстроменяющегося курса, размер спрэда может увеличиваться. Так, в моменты ажиотажа покупки или продажи валюты, вызванного выходом важного экономического показателя (элементы фундаментального анализа будут подробно описаны в разделе Школа Форекс) Интернет брокеры часто увеличивают размер спрэда, и это также стоит учитывать при выборе Интернет брокера – предпочтительнее будет брокер с фиксированным постоянным спрэдом.

Размер спрэда может зависеть от ликвидности рынка отдельно взятой валюты. Если валюта не торгуется активно на Форекс, спрэд по соответствующим котировкам может быть больше. Это особенно актуально для межбанковского валютного обмена, когда банки обмениваются «экзотическими» низколиквидными валютами слаборазвитых стран. Частные же инвесторы в основном работают на Форекс с котировками высоколиквидных валют.

Для крупных участников международного валютного рынка величина спрэда может зависеть от суммы сделки. Если сумма сильно отличается от среднерыночной суммы по отдельно взятой валюте, то спрэд может быть больше. Ведь крупные сделки подвергают банк значительным рискам, тогда как для меньших сумм возрастают расходы банка по их проведению.

В конечном итоге взаимоотношения между контрагентами сделки могут влиять на размер спрэда. Если между сторонами сделки установились прочные деловые отношения, то они могут прийти к договоренности о снижении размера спрэда. И наоборот, если дилер банка не желает проводить операцию с отдельно взятым контрагентом, он может намеренно завысить величину спрэда в котировке, заведомо вынуждая контрагента отказаться от проведения операции.

Итак, курс покупки (bid), курс продажи (ask) и размер спрэда (spread) в котировке – ключевые понятия при работе на Форекс. Частному инвестору необходимо отчетливо понимать их смысл. Ведь при работе на Форекс решения должны приниматься быстро, а для этого проблем в понимании основополагающих понятий быть не должно!

Частного инвестора не должен пугать тот факт, что сделки на Форекс, как правило, заключаются на сотни тысяч и даже миллионы долларов США. Принцип маржинальной торговли, речь о котором пойдет в последующих главах информационного портала Форекс Арена, позволяет частным инвесторам совершать сделки на суммы в сотни раз превышающие средства, которыми они располагают.