Лекция 24. Управление обеспечением финансовыми ресурсами. Масштабы, методы и формы финансирования инновационной деятельности в разных странах определяются государственной инновационной политикой

Масштабы, методы и формы финансирования инновационной деятельности в разных странах определяются государственной инновационной политикой.

Инновационный процесс в развитых странах чер­пает капитал, как из частных, так и из государственных источников.

В Японии доля частных инвестиций превышает 80%. Наиболее мобильная форма финансирования — рисковый капитал — базируется по пре­имуществу на частных источниках.

В США и европейских странах их доли примерно равны. В США финансовые ресурсы поступают как от государства через федеральный и муниципальный бюджеты (49% в 1998 г.), так и от частных фирм и организаций (это составляло в том же 1998 г. 46,7%). Для сис­темы государственной поддержки инноваций в США в последние годы характерно распространение программно-целевого подхода. При этом финансовые ресурсы концентрируются как на приори­тетных технологических направлениях (биотехнология, энергетика, электроника, здравоохранение), так и на отраслевых (аэрокос­мическое, военно-промышленное и т.д.). Так, в авиакосмической промышленности на государственных ассигнованиях находится око­ло трех четвертей НИОКР. Научные исследования в производстве новых конструкционных материалов на 35% также финансируются государством.

В США внутрифирменные венчуры пользу­ются поддержкой корпораций и имеют широкий доступ к их ресурсам, к научно-технической информации и ноу-хау, информа­ции о рынке, возможностям использования корпоративной системы маркетинга и продаж.

Во Франции, Ав­стрии, Швеции и других европейских странах в системе государственного финансирования НИОКР сочетаются как прямые формы, так и эффективные методы косвенной поддер­жки инновационного процесса (налоговые льготы, льготный правительственный кредит, амортизационные списания). В руках государства такие источники превращаются в мощный стимул развития инно­вационной деятельности.

В Японии государственные расходы на приоритетные направления НИОКР в начале 1990-х годов составляли около 3,5% ВНП. Основную часть источников финансирования НИОКР составляют частные компании (до 80% в 1998 г.). На долю государства приходится около 25% затрат на НИОКР.

Правительство этой страны традиционно не выделяет значительных средств на финансирование промышлен­ных НИОКР. Оно принимает протекционистские меры по защите на­ционального рынка и приоритетных направлений НТП. Только дол­госрочные прогнозы развития национальной японской науки и экономики являются основой для государственной поддержки.

Различными прямыми и косвенными мерами государство направляет деятельность частного капитала в русло современной инновационной стратегии.

Так, японский Банк развития, один из круп­нейших государственных финансовых институтов, предоставляет долгосрочные ссуды на модернизацию и обновление приоритетных отраслей. Плату за кредит банк взимает с этих клиентов значитель­но меньшую, чем с обычных заемщиков. Более того, срок кредита в Японии для приоритетных отраслей установлен до 30 лет, в то время как срок обычного кредитования в Японии — 10 лет, а на мировом рынке ссудных капиталов — 3—5 лет.

Усилия частных компаний и государства объединяются в специальных фондах программных исследований по общенациональным приоритетам, определяемым Министерством внешней торговли и промышлен­ности (МВТП) Японии.

В Японии стала широко применяться практи­ка передачи частным фирмам оборудования научных лабораторий и опытных предприятий, а также результатов исследований госу­дарственных учреждений, университетов, в том числе научно-тех­нической информации. К тому же при разработке ключевых инно­ваций частным фирмам, выпускающим новую продукцию на базе новейших технологий, предоставляются на срок от 3 до 5 лет зна­чительные (до 50%) налоговые льготы. Широко практику­ется дифференциация норм амортизационных отчислений.

Наиболее полно инновационная деятельность промышленных компаний Японии реализуется во внутрикорпоративных подразделениях в форме проектных временных групп и в виде внутренних венчуров. Нередко внутренние венчурные подразделения создаются на базе уже существующих отделений корпорации. Самостоятельные организации внутреннего венчура на период разработки проекта освобождаются от ответственности за получе­ние прибыли и субсидируются полностью корпорацией до момента достижения рентабельности нового производства.

Именно венчурному под­разделению японской фирмы "ТорУ обязано появление сверхно­вых углеродных материалов для космической техники, применяе­мых США при производстве космического корабля Shuttle. Эта ком­пания заняла прочные позиции на мировом рынке, а ее успех послужил стимулом для активного развертывания внутренних венчурных подразделений в 1980-х годах в японской промышленности. Достаточно широкой известностью пользуется проект миниатюри­зации аудио- и видеоавтомобильных систем фирмы "'Хитачи".

Если временные проектные группы ориентированы в основном на оперативную разработку текущих нововведений, то внутренние венчуры используются для разработки и коммерциализации прин­ципиальных нововведений или инновационных проектов, не впи­сывающихся в существующие производственные и финансовые рынки.

Внутренние венчуры имеют возможность осуществлять весь инно­вационный цикл: разработку, внедрение, производство, маркетинг, сбыт и послепродажное обслуживание. Зачастую после успешной реализации нескольких крупных проектов внутренний венчур получает статус юридического лица и становится дочерней фирмой.

В послед­ние годы в промышленно развитых странах происходит диверсифи­кация рисковых инвестиций,наблюдается переход к многоотраслевой и межотраслевой ориентации. Возникают новые рыночные ниши, смежные производства, от крупных фирм отпочковываются мелкие инновационные фирмы, на деле демонстрирующие пре­имущество диверсификации и инновационной направленности ин­вестиций, более эффективными становятся разрабатываемые технологии.

Например, если в начале 1970-х годов у фирмы General Electric было организовано лишь 10 самостоятельных инновационно направленных предприятий, то в конце 1980-х годов у головной ком­пании уже насчитывалось 200 внешних венчурных научных подразделений. Широко развиваются фирмы венчурного капитала и при таких промышленных гигантах, как General Motors, Xerox, /BM и т.п.

 

Лекция 24. Управление обеспечением финансовыми ресурсами