Финансирование девелоперских проектов через паевые фонды и фонды прямых инвестиций
Дальнейшее расширение рынка недвижимости в России находится в прямой связи с формированием тесных взаимосвязей рынка недвижимости и финансового рынка. До тех пор пока система таких взаимосвязей не будет создана, рынок недвижимости России не сможет далеко выйти за современные пределы: ежегодный рыночный оборот на уровне 2-3% от общего фонда недвижимости. Финансирование проектов посредством паевых инвестиционных фондов недвижимости и фондов прямых инвестиций также получает все большее распространение. Для финансирования проектов этим способом создаются паевые инвестиционные фонды недвижимости. Управляющая компания фонда разрабатывает Правила доверительного управления и регистрирует их в Федеральной службе по финансовым рынкам. В регистрируемой документации фонда устанавливается объем создаваемого фонда в денежном выражении, стоимость одного инвестиционного пая, минимальная сумма инвестирования, дата начала формирования фонда и окончания срока действия договора доверительного управления фондом, периодичность выплаты доходов по инвестиционному паю фонда. Паевые инвестиционные фонды недвижимости создаются для организации финансирования строительства и последующей коммерческой реализации конкретных объектов недвижимости. Сегодня строительные организации имеют возможность использовать и весьма экзотические источники финансирования, например финансирование через международный рынок альтернативных инвестиций. Рынок альтернативных инвестиций является хорошей площадкой для небольших развивающихся компаний, на нем возможно размещение ценных бумаг любого типа и очень мало ограничений. Правда, чтобы выйти на этот рынок, отечественные компании должны привести свою отчетность в соответствие с западными стандартами и выполнить еще ряд необходимых условий. Однако переход с внутренней отчетности на международную отчетность очень непрост и создает компании много трудностей. Правда, их преодоление с лихвой окупается — компания получает реальную возможность заинтересовать богатых иностранных инвесторов. В последние годы при реализации инвестиционно-строительных проектов все чаще используются комбинированные схемы финансирования. Для реализации проектов, имеющих государственное значение, используются государственные ресурсы, привлекаемые в проекты по самым разнообразным схемам. В частности, это относится к проектам по развитию инфраструктуры различного назначения.
|
