Эмиссия обыкновенных акций

Эмиссия обыкновенных акций может осуществляться несколькими способами. Одним из популярных способов является открытое размещение. Акционерное объединение, сотрудничая со своим гарантом по первичному размещению выпуска ценных бумаг, просто предлагает широким слоям инвесторов определенное количество акций, представляющих ее капитал, по установленному курсу. Право на эмиссию обыкновенных акций. Для защиты от захвата могут быть использованы громадные объемы неэмитированных акций, если есть право на их эмиссию. С аннулированием преимущественного права на покупку акций стало возможным предоставлять опцион на акции дружественной приобретающей компании, а бланковые привилегированные акции можно в таком случае сделать конвертируемыми. Знающий аналитик ценных бумаг имеет прекрасные возможности, чтобы различить, понадобилось ли испрашиваемое право на эмиссию для решения каких-то задач или только для отпугивания недружественных захватчиков. Еще одним способом эмиссии обыкновенных акций является использование отсроченных обыкновенных акций. Независимо от выбранного способа ценные бумаги первоначально эмитируются в одной форме, а позднее конвертируются в обыкновенные акции. Конечный результат аналогичен тому, который имеет место при выпуске ценных бумаг в широкую продажу или при предложении прав на акции: в структуре капитала компании появляется больше собственного акционерного капитала и возрастает количество акций в обращении. Несмотря на изменение условий эмиссии обыкновенных акций приобретаются они в основном по одним и тем же причинам: долгосрочный прирост капитала, получение дивидендов и защита от инфляции.

18.операційний леверидж и принятие проектных решений

Операционный леверидж(OL) - процентное изменение в операционном денежном потоке относительно процентного изменения количества проданной продукции.

OL = 1 FC / OFC, де FC - постоянные расходы; OFC - операционный денежный поток

OL является ключевым показателем уровней безубыточности продукции. Он свидетельствует о степени зависимости П или фирмы от постоянных расходов, а его величина - о чувствительности операционных денежных потоков к изменениям в объеме продажи. Чем высший OL, тем большая опасность потенциального риска. С управленческой точки зрения, одним из путей преодоления неуверенности для рисковых ПП есть содержание OL на возможно низком уровне, что позволяет содержать точку безубыточности на минимальном уровне.