Задача № 29

На основе нижеприведенных данных необходимо определить уровень сопряженного эффекта (УСЭ).

Показатели	Значение
Операционный рычаг	1,85
Прибыль (для расчета экономической рентабельности активов)	$ 180300
Оборотные активы	$ 356200
Заемный капитал	$ 354200
Процентная ставка по кредиту	15%
Ставка налога на прибыль	20%
Внеоборотные активы	$ 508000

Решение

Актив = 508000 + 356200 = 864200

Собственный капитал (СС) = 864200 – 354200 = 510000

Экономическая рентабельность (ЭР) =Прибыль/Активы= 180300 / 864200 * 100% = 20,86%

Эффект финансового рычагаЭФР = (1-СН) (ЭР-СК) * (ЗС/СС) = (1-0,20(20,86% - 15%) * 354200 / 510000 = 0,8*5,86*0,695= 3,26%

СН - ставка налога на прибыль

СК - процентная ставка по кредиту

ЗС - заемные средства

СС - собственные средства

Уровень сопряженного эффекта (УСЭ) = ОР * ЭФР = 1,85 * 3,26 % = 6,02%

 

Задача № 30

На основе нижеприведенных данных необходимо определить:

1. Коэффициент автономии

2. Плечо финансового рычага

3. Дифференциал финансового рычага

Показатели	Значение
Прибыль (для расчета экономической рентабельности активов)	$ 340000
Оборотные активы	$ 450000
Внеоборотные активы	$ 850000
Процентная ставка по кредиту	20%
Доля заемного капитала	45%

 

Решение

Сумма актива (пассива) баланса = 450000 + 850000 = 1300000

Экономическая рентабельность (ЭР) =Прибыль/Активы= 340000 / 1300000 *100% = 26,15%

Заемный капитал (ЗК) = 1300000 * 0,45 = 585000

Собственный капитал (СК)= 1300000 -585000 = 715000

1. Коэффициент автономии = Собственный капитал/Всего активов =715000 / 1300000 * 100% = 55%

2. Плечо финансового рычага (коэффициент соотношения заемных и собственных средств)= ЗК (заемный капитал)/СК (собственный капитал)= 585000 / 715000 = 0,81

3. Дифференциал финансового рычага = Экономическая рентабельность (ЭР) -Процентная ставка по кредиту (ПСК) = (26,15% – 20%) = 6,15%

 

 

Задача № 31

Туроператор планирует чартерный недельный авиарейс в Турцию. Стоимость чартерного рейса – 1 200 000 руб. Максимальная загрузка авиалайнера – 150 чел. Согласно договору между туроператором и отелем определен мягкий блок бронирования: неограниченное количество мест в отеле по цене 7 500 руб. за обслуживание 1 чел. Получены предварительные заявки на 110 турпутевок. На основе приведенных выше данных необходимо определить:

1. отпускную цену тура при условии объема реализации на уровне предварительных заявок;

2. дополнительную прибыль туроператора при увеличении объема продаж турпутевок на 20 %.

Решение

1) При условии объема реализации на уровне предварительных заявок (110 турпутевок):

Выручка = (110 путевок х 7 500) + 1 200 000 =825 000 + 1 200 000 =2 025 000 руб.

Отпускная цена тура = Выручка: Количество путевок= 18 409 руб.

2) При увеличении объема реализации на 20%:

Количество путевок = 110х1,2=132 путевки

Выручка = (132 путевки х 7 500) + 1 200 000 =990 000 + 1 200 000 =2 190 000 руб.,

Т.е. дополнительная выручка составит 404 998 руб. (2 190 000 -2 025 000)

Издержки увеличатся только на величину переменных затрат, т.е.

7 500 х 22 = 165 000 руб.

Следовательно, дополнительная прибыль составит:

404 998 – 165 000 = 239 998 руб.

Или

Если о тпускная цена тура = 18 409 руб.

Маржинальная прибыль одного тура = Цена – переменные затраты=18 409 – 7500= 10 909 руб.

При увеличении объема реализации на 22 путевки доп. прибыль составит:

10 909 руб.х 22= 239 998 руб.