Вопрос 14. Спрос на деньги: виды, сущность, количественное измерение

Спрос на деньги (реальные кассовые остатки) определяется желанием экономических субъектов в определенный момент времени сохранять часть доходов в самой ликвидной (наличной) форме.

Классическая концепция спроса на деньги основывается на количественной теории денег. Она рассматривает только трансакционный (операционный) спрос на деньги, который определяется потребностью в деньгах для осуществления текущих платежей в промежутках между моментами получения доходов. На макроэкономическом уровне совокупные текущие платежи равны национальному доходу, а частота получения дохода – скорости оборота одноименных денежных единиц.

Существует два варианта количественной теории денег:

Американский экономист И. Фишер сформулировал трансакционный вариант количественной теории денег, базирующейся на так называемом «уравнении обмена».

MV=PQ, (1)

где M – денежная масса;

V – скорость оборота денег;

P – уровень цен;

Q – объем национального производства.

Денежная масса – общий объем денег в экономике (наличные деньги + кредитные деньги).

Из уравнения (1) можно найти спрос на деньги:

, (2)

В начале ХХ в. в Западной Европе распространился другой вариант количественной теории, отличный от трансакционного. Он получил название теории кассовых остатков, или «кембриджская школа». Кембриджские ученые пытались понять мотивы накопления денег у индивидуальных участников производства и ответить на вопросы: почему люди хранят деньги и от чего зависит спрос субъектов хозяйствования на кассовые остатки.

Выбор субъектов хозяйствования между деньгами и другими формами сбережения богатства не получил в теории кассовых остатков последовательного решения. Ряд упрощений, к каким прибегли кембриджские экономисты в процессе анализа, обусловил переход к традиционной количественной теории с главным выводом о наличии жесткой связи между количеством денег и общим уровнем цен. Этот вывод выражен в формуле, которая получила название «кембриджского уравнения»:

M = kPY,

где M – денежная масса; P – уровень цен; Y – объем производства и дохода; k – коэффициент кассовых остатков. Это та часть PY, которую люди хотят сберегать в форме наличных денег.

Если сравнить уравнение Фишера и «кембриджское уравнение», то можно увидеть, что математически . Но V и принципиально разные показатели: V – текущая переменная; - показатель денежных запасов, то есть произведение количества денег и скорости их оборота, равен произведению уровня цен и объема производства.

Таким образом, согласно количественной теории, величина спроса на деньги зависит от таких показателей:

1) уровня цен (прямая зависимость);

2) реального объема национального производства (прямая зависимость);

3) скорости оборачиваемости денег (обратная зависимость).

Дж. М. Кейнс считал, что спрос на деньги складывается из двух частей с учетом функций, которые они выполняют: обслуживание товарных сделок и спекулятивные цели.

Спрос на деньги для товарных сделок можно рассматривать как возрастающую функцию от совокупного дохода. Несложно рассчитать потребность в деньгах для получения единицы совокупного дохода и выразить зависимость с помощью коэффициента К:

= КY,

где Y – доход.

Второй вид спроса связан с возможными преимуществами от обладания наличными деньгами, т.к. при этом упрощается заключение сделок. Наличные деньги – это одна из форм сбережений. Сбережения подразделяются на наличные деньги (которые еще называют спекулятивные, или ликвидные) и на хранящиеся в виде приносящих доходы в зависимости от процентной ставки: при более высокой ставке процента количество спекулятивных денег уменьшается:

= L(r),

где L – спекулятивные (ликвидные) деньги,

r – процентная ставка.

При каждом возможном уровне дохода спрос на деньги для осуществления торговых сделок поглощает определенную часть предложения денег, которое рассматривается как данное. Оставшаяся часть денежной массы может быть использована для удовлетворения нужд спекулятивного характера. Норма процента меняется в пределах, необходимых для установления равновесия между спросом и предложением. Если в силу каких-либо причин ставка процента уменьшится, количество ликвидных денег возрастет и спрос на деньги превысит их предложение. Но для покрытия спроса на деньги потребуются большие кредиты, и норма процента снова возрастет до равновесного уровня.