Денежные агрегаты

Предложение денег – количество денег, имеющееся в экономике в определенный момент времени.

Если с товарном хозяйстве использовались товарные деньги (соль, рыба, золото и т.п.), то имеющееся количество денежного блага (например, золота) определяло предложение денег. В современной экономике используются различные виды денег (бумажные, металлические и т.п.), правом на эмиссию которых монопольно обладает государство. Поэтому предложение денег в национальной экономике определяют соответствующие государственные институции, в частности в Украине – Национальный банк Украины (НБУ).

Предложение денег является одним из инструментов проведения макроэкономической политики: регулирование предложения денег называется монетарной, или денежно-кредитной политикой.

Центральный банк государства изменяет предложение денег в национальной экономике, использую три основных механизма:

1) норму резервирования;

2) учетную ставку;

3) операции на открытом рынке.

Норма резервирования – определенный процент депозитов или кредитов, который коммерческие банки должны держать в центральном банке в виде обязательных резервов.

Чем выше норма резервирования, тем ниже предложение денег, и наоборот.

Учетная (дисконтная) ставка – процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет займы коммерческим банкам.

В Украине ее называют «ставкой рефинансирования». Чем выше учетная ставка, тем ниже предложение денег, и наоборот.

Операции на открытом рынке – купля-продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

В развитой рыночной экономике операции на открытом рынке являются важнейшим инструментом, с помощью которого центральный банк регулирует предложение денег. Если центральный банк покупает государственные облигации на открытом рынке, то предложение денег в экономике увеличивается, и наоборот. В Украине центральный банк часто осуществляет операции на валютном рынке, выкупая или продавая иностранную валюту, тем самым регулируя предложение денег.

Ликвидность – способность определенного актива обмениваться на другой.

Ликвидность характеризуется двумя свойствами:

– временем, которое расходуется на обмен;

– затратами, связанными с обменом.

Денежные средства является самым ликвидным видом активов, однако отдельные их виды обладают различным уровнем ликвидности.

Денежный агрегат – специфическая группировка различных видов денег в зависимости от уровня их ликвидности.

В Украине применяются следующие виды денежных агрегатов.

М₀ – денежные средства вне банков (наличные денежные средства);

М₁ – М₀ + вклады до востребования юридических и физических лиц;

М₂ – М₁ + срочные вклады юридических и физических лиц;

М₃ – М₂ + краткосрочные государственные ценные бумаги.