Вопрос № 19. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами

Инвестиционные операции банков сводятся в основном к операциям с ценными бумагами.

Ценные бумаги — специальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которых необходимо для реализации выраженного в них права.

Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа. Однако к инвестиционным можно отнести. операции далеко не со всеми видами ценных бумаг, да и не все виды возможных с ними операций.

Ценные бумаги классифицируются следующим образом.

В зависимости от целей выпуска выделяют:

· фондовые (акции, облигации):

o основные — ценные бумаги, в которых выражено основное имущественное право или требование,

o вспомогательные, являющиеся носителями дополнительного права или требования

· коммерческие бумаги (коммерческие векселя, чеки, складские, залоговые свидетельства).

Фондовые ценные бумаги отличаются массовым характером эмиссии, каждая из них тождественна другой и представляет определенную долю в акционерном или облигационном фонде.

Исходя из особенностей обращения отдельных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг выделяют ценные бумаги:

рыночные, свободно продающиеся и покупающиеся в рамках биржевого или внебиржевого оборота и которые не могут быть предъявлены эмитенту досрочно;

нерыночные, наоборот, не имеющие вторичного обращения (т.е. хождения на бирже и за ее пределами),но которые могут быть возвращены эмитенту досрочно, например, целый ряд государственных и нерыночных обязательств, акции трудовых коллективов.

В зависимости от прав собственности различают Ценные бумаги:

на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги. К данному виду ценных бумаг относятся: предъявительские чеки, акции, облигации; предъявительские вкладные свидетельства; простые складские свидетельства; коносамент на предъявителя и др.

ордерные, права держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг, так и наличием соответствующих передаточных надписей;

именные, подтверждающие права держателя на основании имени владельца, внесенного в текст бумаги, и записи в соответствующей книге регистрации.

В зависимости от Содержания текста ценной бумаги выделяют ценные бумаги:

каузальные (вкладные документы, коносамент, отдельные виды акций и т.д.), в них указываются либо основные условия выпуска этих бумаг, либо характер, сроки, условия сделки, лежащей в их основе;

абстрактные, имеющие текст безусловного характера (например, вексель).

Основная масса ценных бумаг оформляется как каузальные. Однако на данном этапе наиболее существенным признаком классификации различных ценных бумаги определения закономерностей их первичного и вторичного обращения должны служить основные характеристики эмитента, т.е. лица, выпустившего ценные бумаги.

С точки зрения правового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий охраны интересов инвесторов фондовые ценные бумаги подразделяются на две основные группы - государственные ценные бумаги (казначейские векселя — краткосрочные обязательства центральных органов власти и казначейские боны — особый вид кратко- и среднесрочных казначейских обязательств сроком от года до пяти лет с фиксированным процентом) и негосударственные ценные бумаги: акции; долговые обязательства предприятий, организаций и банков (облигации, краткосрочные обязательства, депозитные сертификаты и т.д.)

Наиболее распространены акции и облигации. Их основное различие заключается в следующем. Акция, в отличие от облигации, не является долговым финансовым обязательством. Она представляет собой свидетельство о внесении определенной суммы средств, участвует в формировании уставного фонда акционерного общества и дает право участия в управлении.