По этапу обращения РЦБ бывает первичный и вторичный

Первичный рынок - это рынок первичных ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги, а также осуществляется дополнительный выпуск ценных бумаг, уже находящихся в обращении.

Продвижение ценных бумаг на первичном рынке может осуществляться различными методами:

- прямое приглашение компанией;

- предложение к продаже;

- тендерное предложение;

- частное размещение.

Тендерное предложение, при котором инвестору предлагается участвовать в конкурсе на приобретение акций по минимальной цене. После последнего срока подачи заявок финансовые советники компании рассчитывают "цену исполнения", которая позволит компании-эмитенту привлечь максимально требуемое финансирование; цена исполнения может быть занижена, если компания нацеливает эмиссию на особенно широкий круг акционеров (большое число акционеров, владеющих небольшим количеством акций каждый).

Обращение ценных бумаг на вторичном рынке осуществляется путем:

- допуска ценных бумаг к биржевой торговле;

- организации купли-продажи ценных бумаг через посредников, роль которых выполняют компании, работающие с ценными бумагами.

Для продвижения дополнительных выпусков ценных бумаг применяются такие специфические методы как:

- бонусные или капитализационные выпуски;

- открытое предложение;

- исполнение производных ценных бумаг или конверсия.

 

 

43. Понятие и характеристика облигаций.

В российском законодательстве (Закон РФ "О рынке ценных бумаг", ст. 2) облигация определяется как "эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента".

Важнейшие свойства облигации:

- облигация является долговой ценной бумагой;

- эмитент обязуется выплачивать держателю номинал облигации. Если облигация выпускается в документарной форме, то номинал указывается на ее лицевой стороне (титуле);

- по облигации выплачивается фиксированный доход в виде процента или другого имущественного эквивалента.

Облигации являются главным инструментом заимствования денежных средств следующими структурами:

- правительством;

- государственными органами;

- муниципальными образованиями;

- предприятиями (компаниями, корпорациями).

Облигация как ценная бумага денежного рынка выполняет следующие функции:

1) является источником финансирования дефицита бюджетов различных уровней и определенных расходов органов государственной власти;

2) является источником финансирования инвестиций акционерных обществ;

3) является формой сбережения средств населения, предприятий, финансово-кредитных организаций и получения ими дохода.

 

44. Понятие и характеристика акций. Классификация акций.

 

Акция (фр. action) - это эмиссионная ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Специфические свойства акции:

- акция - это титул собственности;

- акция является негасимой ценной бумагой;

- инвестор несет по акциям ограниченную ответственность: в случае невыполнения компанией своих обязательств ее акционеры несут ответственность только в размере своего вклада, внесенного в финансирование компании.

Классификация акций. Как правило все акции делятся на две группы: привилегированные (преференциальные) и обыкновенные.

 

Виды акций:

- учредительские (распределяемые среди учредителей);

-привилегированные – держатели в первоочередном порядке получают дивиденды независимо от прибыли предприятия, однако лишаются права голоса в управлении акционерным обществом; Дивиденд фиксированного размера, выплачивается до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям.

- предъявительские – на предъявителя, имя которого не указывается;

- обыкновенные, простые – именные - дивиденд не фиксируется заранее, выплачивается после выплаты дивидендов по привилегированным акциям;

- без указания нарицательной цены.

В зависимости от организационно-правовой формы акционерного общества (АО) выделяются:

- акции АО закрытого типа - могут переходить от одного лица к другому только с согласия большинства акционеров (по решению общего собрания акционеров), если иное не оговорено в уставе;

- акции АО открытого типа - могут передаваться другому лицу без согласия других акционеров.

 

45. Понятие векселя, его характеристика и виды.

 

Вексель - это документ, составленный при соблюдении определенных условий, которые дают право одному лицу (векселедержателю) требовать от другого лица (векселедателя), обязанного по векселю, уплатить указанную в векселе сумму в определенный срок и в определенном месте.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ, вексель является ценной бумагой, права на которую принадлежат названному в ней лицу, который может передать их другому лицу или осуществлять самостоятельно.

Вексель одновременно выступает в качестве расчетного средства, ценной бумаги и долгового обязательства и позволяет получить доход на вложенный капитал.

Векселедержатель - владелец векселя, имеющий права на получение указанной в нем суммы денег. Векселедержатель, обозначенный в качестве получателя в переводном векселе, называется первым векселедержателем (ремитентом).

Ремитент (от лат. remittens - отсылающий) - лицо, в пользу которого выписан переводной вексель, первый векселедержатель.

Отчуждение прав по векселю осуществляется путем составления надписи векселедержателем (индоссантом) на самом векселе передаточной надписи индоссамента (от лат. in - на, dorsum - спина) с одновременной передачей векселя приобретателю (индоссату).

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Вексельной суммой (номинальной стоимостью векселя) является сумма денежных средств, указанная в самом тексте векселя и подлежащая уплате плательщиком векселедержателю. Вексельная сумма подлежит указанию точно определенным количеством денежных единиц, являющихся законным платежным средством на территории РФ, либо в иной валюте.

Основными свойствами векселя являются следующие:

- солидарная ответственность по платежам, независимо от очередности возникновения по ним обязательств;

- установление точной даты задолженности, т.е. срочность платежа без права его продления;

- абстрактность: однажды возникнув на основе конкретной сделки, в дальнейшем вексель обособляется и существует как обособленный договор (платежное средство).