Определите финансовую реализуемость проекта.

Тема 7. Экономическая эффективность

(Экономическая оценка инвестиционных проектов).

2. Рассчитайте:

-чистый доход от проекта;

- простой срок окупаемости проекта;

-индекс доходности дисконтированных затрат;

-индекс доходности дисконтированных инвестиций.

Задача 2. Организация планирует закупить станок стоимостью 1020 тыс. руб. Согласно расчетам по инвестиционному периоду ожидаемая чистая прибыль составит соответственно 300, 350, 500 и 550 тыс. руб. Определить срок окупаемости.

 

Задача 3.

Рассматриваются следующие инвестиционные проекты (в $):

	Инвестиции	1 год (Р1)	2 год (Р2)
А	-800
Б	-600

Проранжируйте проекты по критерию PI, если r =20%.

Задача 4.

 

 

Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект по критерию окупаемости (DPP) при норме прибыли r =25% и следующих условиях:

Проект	Инвестиции, у.е.	Эффект по годам, у.е.
		1 год (Р1)	2 год (Р2)	3 год (Р3)
П1
П2

Задача 5.

 

Сравните альтернативные проекты по простому сроку окупаемости (PP). Исходные данные приведены ниже.

Показатели проектов	Проект 1	Проект 2
1. Стоимость объекта инвестиций, руб.
2. Прибыль до налогообложения, руб.: За первый год За второй год За третий год
3. Налог на прибыль, %
4. Годовая амортизация объекта, руб.

 

Задача 6.

 

Сравните альтернативные инвестиционные проекты по критерию чистого дисконтированного дохода (NPV). Используйте норму доходности 10%.

Годы	Проект 1	Проект 2
	-300	-300 -200

 

Задача 7.

 

Сравните два альтернативных проекта, если норма доходности в первый год составляет 18%, во второй год – 23%, а в третий – 20%. Данные по денежным потокам проектов обобщены ниже, а в качестве критерия эффективности используется индекс доходности PI.

Проекты	Годы осуществления проекта
А	- 150
В	-80

 

Задача 8.

Определите чистый дисконтированный доход (NPV) инвестиционного проекта, который характеризуется следующим денежным потоком: -40 25 25 22.

Коэффициент дисконтирования без учёта инфляции равняется 10% годовых, а ежегодная инфляция составляет 9%. Для дисконтирования используйте номинальный коэффициент дисконтирования.

 

Задача 9.

На предприятии осуществлены реконструкция и техническое перевооружение производства.

Сумма капитальных вложений составила 7 млн. руб.

В результате этого денежные поступления по годам составили:

Годы	Ежегодные поступления денежных средств тыс. руб.
Итого

Ставка дисконта составляет 15%. Необходимо определить срок окупаемости капиталовложений различными методами.

Задача 10.

Имеются данные о двух проектах капитальных вложений, из которых необходимо выбрать один, проведя оценку этих проектов по следующим показателям:

- срок окупаемости на основе нарастания дисконтированных денежных потоков до момента покрытия капитальных вложений;

-чистая приведенная стоимость.

При этом следует учесть:

- прибыль вычислена после вычета амортизации, начисленной равномерно;

- стоимость капитала составляет 10%.

Исходные данные представлены в таблице:

Показатели	Проект А	Проект В
Первоначальные инвестиционные затраты, тыс. руб.
Прибыль за 1 год
За 2-год
За 3-год
За 4-год
Оцениваемая стоимость при перепродаже на конец 4 -года

Задача 11

Инвестор имеет 700 тыс. руб. Предлагаются два варианта размещения средств.

1. Положить на год в банк на депозит под 18%.
2. Положить на 2 месяца под 12 % годовых.

Затем сняв вклад, снова положить его на 2 месяца и так до конца года.

В этом случае капитал сделает 6 оборотов.

Дайте ответы на следующие вопросы:

Какой вариант выгоднее инвестору?

3.Какой суммой должен располагать инвестор, чтобы по истечении 5 лет при процентной ставке 14% годовых получить капитал, равный 6700 тыс. руб.

4.Какой должна быть минимальная величина процентной ставки, чтобы инвестор, имеющий 500 тыс. руб., через два года мог получить 4500 тыс. руб.

Задача 12.

. Фирма рассматривает инвестиционный проект, первоначальные затраты по которому составят 90 млн. руб. руб.

Ожидаемые поступления от реализации проекта 20, 60 и 40 млн. руб.

Фирма может установить премию за риск в 8% при расширении уже успешно действующего проекта, 10% - в случае, если реализуется новый проект, связанный с основной деятельностью фирмы и 15% - если проект связан с выпуском продукции, производство и реализация которой требуют освоения новых видов деятельности и рынков.

Предельная стоимость капитала для фирмы равна 8%.

 

Определите норму дисконта для перечисленных проектов и произведите оценку проекта, связанного с выпуском продукции, производство и реализация которой требуют освоения новых видов деятельности и рынков, по критерию чистого приведенного дохода

А) с учетом риска при принятии решения;

Б) без учета риска при принятии решения.

 

Задача 13

 

Фирма рассматривает инвестиционный проект, первоначальные затраты по которому составят 90 млн. руб. руб.

Ожидаемые поступления от реализации проекта

20, 60 и 40 млн. руб.

В результате опроса экспертов получены следующие значения коэффициентов достоверности: 0,8, 0,75 и 0,7 соответственно.

Предельная стоимость капитала для фирмы равна 8%.

 

Рассчитать показатель NPV, используя метод достоверных эквивалентов (коэффициентов определенности)

 

Задача 14

 

Проект, требующий инвестиций в размере 10 млн. руб. будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2,6 млн. рублей ежегодно. Стоит ли принимать этот проект, если ставка дисконтирования равна 9%? При учете риска ставка увеличивается на 1% в год.

 

Задача 15.

Рассчитайте с использованием итерационного метода внутреннюю норму доходности при ситуации, когда предприятие помещает 200 тыс. руб. в программу капиталовложений со сроком на три года. Оценка поступлений денежных средств приведена в таблице:

 

Годы	Ежегодные поступления денежных средств
Итого