Студопедия — Механизм управления структурой капитала на основе финансового рычага.
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Механизм управления структурой капитала на основе финансового рычага.






В современных условиях покрыть потребность в оборотных средствах только за счет собственных источников практически невозможно, отсюда возникает потребность в заемных средствах. В большинстве случает эффективность использования заемных средств выше, чем собственных.

Эффективность привлечения заемных средств оценивается с помощью расчета финансового рычага. Эффект финансового рычага представляет собой приращение рентабельности собственного капитала, получаемое в результате использования кредита, несмотря на платность последнего, и определяется по формуле:

где НП – ставка налога на прибыль; ROA – рентабельность активов; ССК – средняя расчетная ставка процента по кредиту; Какт – коэффициент финансовой активности.

Формула, описывающая эффект финансового рычага, состоит из двух частей:

(ROA-ССК) – дифференциал финансового рычага. Для достижения положительного эффекта должно выполняться соотношение ROA>ССК, в противном случае всей получаемой прибыли не будет хватать даже на обслуживание долга, и организация будет вынуждена проедать собственный капитал.

Какт – представляет собой отношение заемного и собственного капитала, называют плечом финансового рычага. Он характеризует величину усилий, которые необходимо приложить для достижения (или поддержания) заданного уровня рентабельности. Плечо финансового рычага несет двойную смысловую нагрузку:

- с одной стороны - увеличение отношения свидетельствует о том, что даже при малых величинах дифференциала организации получает большой эффект;

- с другой стороны - увеличение плеча уменьшает финансовую устойчивость организации, делая ее более зависимой от внешних источников финансирования и повышая тем самым уровень финансового риска.

Таким образом, является выгодным, если цена заемного капитала, ниже цены собственного капитала, а рентабельность мероприятий, осуществляемых на основе заемного капитала, не ниже рентабельности всех активов организации.


65. Место финансовой политики в управлении финансами организации: понятие финансовой политики предприятия, содержание, цели, задачи формирования.

Финансовая политика-это совокупность мероприятии по целенаправленному формированию, организации, использованию и контролю финансов для достижения целей предприятия.

Цели ф инансовой политики: избежать финансовых трудностей и банкротства; выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; максимально увеличить объем продаж и сектор рынка; максимизация прибыли; минимизировать расходы; максимизация рыночной стоимости фирмы.

Задачи в ходе обеспечения максимизации прибыли: Наращивать объем продаж, эффективно управлять процессом формирования рентабельности, бесперебойно обеспечивать производство финансами ресурсами, осуществлять контроль над расходами, минимизировать период производственного цикла, оптимизировать величину запасов.

Задачи, решаемый в ходе обеспечения финансовой устойчивости: Минимизация финансовых рисков, синхронизация денежных потоков, тщательный анализ контрагентов, наличие необходимого остатка денежных средств, финансовый мониторинг.







Дата добавления: 2015-09-18; просмотров: 940. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Влияние первой русской революции 1905-1907 гг. на Казахстан. Революция в России (1905-1907 гг.), дала первый толчок политическому пробуждению трудящихся Казахстана, развитию национально-освободительного рабочего движения против гнета. В Казахстане, находившемся далеко от политических центров Российской империи...

Виды сухожильных швов После выделения культи сухожилия и эвакуации гематомы приступают к восстановлению целостности сухожилия...

КОНСТРУКЦИЯ КОЛЕСНОЙ ПАРЫ ВАГОНА Тип колёсной пары определяется типом оси и диаметром колес. Согласно ГОСТ 4835-2006* устанавливаются типы колесных пар для грузовых вагонов с осями РУ1Ш и РВ2Ш и колесами диаметром по кругу катания 957 мм. Номинальный диаметр колеса – 950 мм...

Образование соседних чисел Фрагмент: Программная задача: показать образование числа 4 и числа 3 друг из друга...

Шрифт зодчего Шрифт зодчего состоит из прописных (заглавных), строчных букв и цифр...

Краткая психологическая характеристика возрастных периодов.Первый критический период развития ребенка — период новорожденности Психоаналитики говорят, что это первая травма, которую переживает ребенок, и она настолько сильна, что вся последую­щая жизнь проходит под знаком этой травмы...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.009 сек.) русская версия | украинская версия