По мере возрастания индекса агрегата

Ликвидность входящих в него активов

Убывает; в-третьих, по мере возрастания

Индекса агрегата доходность входящих

В него активов возрастает, поскольку доход,

Который приносит актив, является

Справедливой платой за пониженную

ликвидность (рис. 4.2).

Однако количество агрегатов, определяемых

Центральным банком, в

Разных странах разное.

• коммерческие ценные бумаги;

• векселя коммерческих банков;

• другие ликвидные активы.

Так, Банк России (Центральный банк страны) в составе денежной массы

Выделяет два компонента.

МО — наличные деньги в обращении — наиболее ликвидная часть денежной

Массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного

Средства. Включает бумажные деньги и монеты.

М2 — сумма МО и безналичных средств, которые включают остатки средств

Нефинансовых организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных

И иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием

Банковских карт) и срочных счетах, а также начисленные проценты

По ним.

В показатель денежной массы в национальном определении, в отличие от

Аналогичного показателя, исчисляемого Банком России, не включаются депозиты

в иностранной валюте (табл. 4.1).

Таблица 4.1

Денежная масса в России в 2009 г.

(национальное определение на 01.01.2009 г., млрд руб.)

Раздел I. Введение в макроэкономику

Денежная масса М2

Всего

В том числе

Наличные деньги (МО) безналичные средства

13 493,2 3 794,8 9 698,3

Источник: Бюллетень банковской статистики, http://www.cbr.ru.

Отличия в количестве и содержании агрегатов, определяемых в США и

России, объясняются институциональными особенностями экономик. В США

Гораздо меньшую по сравнению с Россией роль играют бумажные деньги и

Монеты. Население в основном рассчитывается с помощью банковских карт

Или чеками, поэтому необходимости подсчета агрегата МО нет. В российском

Денежном обращении, напротив, большое место занимают наличные деньги, а

Чековые депозиты и дорожные чеки не распространены.

Банковская система

Современная банковская система имеет двухуровневую структуру и состоит

Из совокупности коммерческих банков и Центрального банка.

Коммерческие банки выступают в роли финансовых посредников между

Кредиторами и заемщиками, т. е. между фирмами и домашними хозяйствами,

Имеющими свободные деньги, и фирмами и домашними хозяйствами, нуждающимися

В деньгах.

В своей деятельности коммерческие банки преследуют две цели. Во-первых,

Это получение прибыли. Достижению этой цели подчинена, с одной стороны,

Активность банка по привлечению вкладов за соответствующее вознаграждение

(процент от вложенной в банк суммы) владельцу денег, а с другой стороны,

Выгодному размещению аккумулированных денежных средств через выдачу

Кредитов за соответствующую плату (процент от выданной банком суммы),

Получаемую банком, и инвестиционную деятельность. Во-вторых, целью банка

Является поддержание платежеспособности (ликвидности), т. е. возможности

Оплачивать свои обязательства по первому требованию.

Гпава 4. Деньги. Кредитно-денежная политика i l l

Баланс банка — эго перечень его активов и пассивов. Актив — это сумма

Денежных средств, ценных бумаг и прочих ценностей (например, здания, оборудование

И т. п.), в которые инвестированы средства банка. Пассив — это сумма

Долговых обязательств банка, которые образовались в результате привлечения

денежных средств. Суммы «Итого по активу» и «Итого по пассиву», как и предполагает

Баланс, всегда равны.

Структура типичного баланса коммерческого банка

Актив Сумма Пассив Сумма

Наличные деньги

Резервы

Ссуды

Государственные ценные бумаги

Акции и облигации частных фирм

Собственность

Вклады до востребования и

Текущие счета

Срочные и сберегательные

Вклады

Займы, полученные у ЦБ

Собственный капитал

Итого по активу Итого по пассиву

Структура типичного баланса коммерческого банка дает представление о

Его операциях.

Соответственно частям баланса операции банка делятся на пассивные и