Актив Сумма Пассив СуммаРезервы +2000 Вклады до востребования и +10 000 Ссуды +8000 текущие счета Итого по активу + 10 000 Итого по пассиву + 10 000 Коммерческий банк «Банк № 2» Актив Сумма Пассив Сумма Резервы + 1600 Вклады до востребования и +8000 Ссуды +6400 текущие счета Итого по активу +8 000 Итого по пассиву +8000 Коммерческий банк «Банк № 3» Актив Сумма Пассив Сумма Резервы + 1280 Вклады до востребования и +6400 Ссуды +5120 текущие счета Итого по активу +6400 Итого по пассиву +6400 Рис. 4.3. Процесс создания денег банковской системой Этому определению в США долгое время строго соответствовал агрегат М1, в Который до 1980-х гг. не включались доходные чековые депозиты. Однако тенденции Развития экономики США в 1980— 1990-х гг. (прежде всего, дерегулирование Экономики) привели к тому, что в денежный агрегат Ml стали включаться чековые Депозиты, приносящие процент, т. е. доходные чековые депозиты. По сути, деньги На таких счетах отчасти играют роль средства обращения и отчасти выполняют Функцию сбережений. При этом начавшийся в середине 1980-х гг. быстрый рост Раздел I. Введение в макроэкономику Доходных чековых депозитов привел к несопоставимому с предыдущим периодом Росту денежного агрегата Ml. Поэтому с конца 1980-х гг. монетарные власти и Аналитики стали уделять большее внимание денежному агрегату М2, рассматривая Именно совокупность его компонентов как предложение денег. Действительно, Поскольку деньги как средство обращения и деньги, сохраненные как сбережения, Входят в этот агрегат, финансовые инновации 1980-х оказали гораздо меньшее Влияние на общую величину М2. Таким образом, сегодня в США при определении Задач монетарной политики, осуществлении контроля за инфляцией и т. п., под Предложением денег понимается агрегат денежной массы М2. Что касается России, то определение предложения денег в узком смысле Слова точнее всего ассоциируется с денежным агрегатом МО. Тем не менее в России, как и в США, для решения задач макроэкономической политики в роли Предложения денег используется денежный агрегат М2, поскольку именно он Оказывает воздействие на те макроэкономические параметры, которые зависят От объема и изменений денежной массы. Контроль над денежной массой и кредитно-денежная Политика Важность контроля над денежной массой тесно связана с необходимостью Предотвращения высокой инфляции и борьбы с ней. Во-первых, бесконтрольный И быстрый рост денежной массы рано или поздно неизбежно приводит к росту Уровня цен и инфляции, чреватой экономическими и социальными последствиями. Во-вторых, в условиях нестабильности на денежном рынке и инфляции Люди начинают уделять больше времени решению проблемы сбережения от Обесценения своего богатства и меньше времени — работе. В-третьих, монетарная Нестабильность и инфляция подрывают доверие населения властям, которое им Необходимо для успешной борьбы с экономическими недугами. В то же время, наряду с контролем над денежной массой, Центральный банк Страны проводит кредитно-денежную политику. Кредитно-_________денежная политика — это реализация с помощью соответствующих инструментов мер, воздействующих На предложение денег и процентную ставку для приведения экономики К состоянию полной занятости. Рассмотрим подробнее инструменты кредитно-денежной политики. • Изменение нормы обязательных резервов. Если Центральный банк принимает решение о снижении нормы обязательных Резервов, то это автоматически увеличивает ссудный потенциал коммерческих Банков, под которым понимается максимально возможный объем ссуд, Который могут выдать коммерческие банки. Следовательно, коммерческие банки Смогут создать больший объем кредитных денег, что приведет к увеличению Предложения денег. Как отразится снижение нормы обязательных резервов с 20 до 10 % на балансовом отчете «Банка № 1»? Во-первых, сумма обязательных резервов уменьшится Вдвое — с 610 до 305 тыс. руб. Во-вторых, если предположить, что на снижение нормы Обязательных резервов банк отреагировал решением о сохранении неизменной величины Избыточных резервов, то высвободившиеся 305 тыс. руб. он сможет направить
|
