Расчетливый демпинг

Первые принимающие СП появились в 2005 году. В настоящий момент их семь — в Тунисе, Турции, Таиланде, Чехии, Кипре, Греции и Франции. В 2008-м ожидается открытие еще трех — в ОАЭ, Болгарии и Египте. По данным самого "Капитал тура", сегодня доходы от СП приносят ему уже до 7% общей прибыли.

Однако некоторые участники рынка сомневаются в том, что "Капитал тур" действительно владеет акциями в "своих" СП. "Они просто договариваются с принимающей стороной и сажают в ее офисе своего сотрудника, который курирует работу с туристами фирмы,— так называемое VIP-представительство. У нас нет данных, что во Франции и Турции у "Капитала" есть представительства, в деятельности которых он участвует на правах акционера. А эти направления мы знаем очень хорошо",— утверждает президент компании "Ланта-тур вояж" Людмила Пучкова. "Операторы, работающие давно, добились результатов в каком-то сегменте или регионе. У "Капитал тура" положение на рынках и в нишах пока зыбкое",— добавляет коммерческий директор "Тез тура" Александр Буртин.

Многие конкуренты склонны видеть успехи детища Бельтюковых не в технологических и управленческих ноу-хау, а скорее в низких ценах. "Капитал тур" является одним из крупнейших заказчиков чартерных рейсов, места на которых частично перепродает другим туроператорам (из миллиона с лишним клиентов "Капитал тура" в 2007 году лишь 260 тыс. человек купили у него поездки, остальные брали только перелет). Это обеспечивает ему около трети оборота, но вместе с тем и высокие риски. Ведь загрузить туристами целый борт гораздо сложнее, чем выкупить несколько кресел.

По словам руководителя одной из туроператорских компаний, "Капитал тур" часто продает турпакеты ниже себестоимости, теряя на каждом $50-100, а ее финансовый баланс уходит в минус, на сегодня составляющий от $15 млн до $20 млн. Отчасти эту точку зрения разделяет и генеральный директор компании "Ванд интернешнл тур" Татьяна Ванд. "Смысл деятельности "Капитала" — создать хорошую оборотную фирму, которую можно выгодно продать,— намекает она на давние переговоры Бельтюковых с TUI.— Но мне кажется, что компания убыточна, поэтому до сих пор и не может найти покупателя".

Впрочем, не все настроены столь пессимистично. ""Капитал тур" не демпингует, а опирается на грамотный экономический расчет",— защищает бывших коллег Дмитрий Горин, генеральный директор "Инны тур" (при Бельтюковых он занимал пост коммерческого директора). В подтверждение своих слов он приводит пример из тех давних времен: в начале 2000-х Бельтюковы сумели предложить туры в Париж за $399. Но смешная цена вовсе не была убыточной для компании: просто топ-менеджеры не побоялись взять блоки мест на неудобных ночных рейсах в середине недели, за что и получили от "Аэрофлота" тариф на $100 ниже, чем конкуренты.

Сама Инна Бельтюкова говорит, что концепция "Капитал тура" с самого начала предполагала работу на низкой норме прибыли при больших оборотах. При этом его рентабельность не ниже, чем в среднем по рынку,— 2-3%. Проект вышел на текущую окупаемость за два с половиной года своего существования, а полностью окупить вложения акционеры рассчитывают к 2010 году. При этом компания позиционируется в среднем и высоком ценовых сегментах: более 60% реализуемых турпакетов включают размещение в отелях категории четыре-пять звезд, а средняя стоимость тура составила в 2007-м около $850 (то есть, по данным СФ, на $100 выше среднерыночного показателя). Как бы то ни было, чтобы повысить рентабельность бизнеса, Бельтюковы затеяли новый амбициозный проект.