Долгосрочное финансирование за счет заемных средств (общая характеристика)
Государственное финансирование может быть получено при участии в государственных или муниципальных инвестиционных конкурсах. Этот вид финансирования имеет следующие преимущества: Отсутствует разбавление акций. Процентные выплаты не включаются в налогооблагаемую прибыль. Его наличие повышает возможность получения кредитов у коммерческих заимодавцев. Однако, государство чаще всего финансирует проект только в пределах 20 - 60 %, поэтому требуется дополнительное обеспечение. Осуществляется достаточно жесткий контроль целевого использования средств. Банковские кредиты предоставляются на срок 3 - 7 лет (в России - 1 - 4 года). Чаще всего их используют для приобретения оборудования, приобретения компаний, расширения производства.
Закладные - это векселя к оплате, которые обеспечены реальными активами и требуют периодических платежей. Закладные выпускаются для финансирования приобретения активов, строительства предприятия, модернизации основных средств. Закладные имеют ряд преимуществ, включая благоприятные процентные ставки, меньшие финансовые ограничения, чем облигации, более длительные сроки погашения и большую доступность. Облигация является сертификатом, указывающим на то, что компания заняла денежные средства и согласна их выплатить. Цена облигации зависит от нескольких факторов: срока погашения, процентной ставки и имущественного залога. Сроки погашения облигаций обычно рекомендуют устанавливать так, чтобы не все долговые обязательства погашались одновременно. Инвестиционное кредитование – участие Банка в инвестиционном проекте в форме предоставления кредита на срок более одного года, при котором источником возврата кредита является вся хозяйственная и финансовая деятельность заемщика, включая доходы, генерируемые проектом.
Лизинг – это имущественные и экономические отношения, возникающие при приобретении какого-либо имущества и сдачи его в аренду в последующем. Лизинг можно определить также как долгосрочную аренду машин, оборудования, различного транспорта или производственных сооружений. В качестве объектов лизинга может выступать имущество (движимое или недвижимое), относящееся к основным средствам, кроме имущества, которое запрещено к свободному обращению на рынке и не уничтожается в производственном цикле. В качестве субъектов лизинга выступают: собственник имущества; пользователь имущества; поставщик (изготовитель) имущества. Собственник имущества (лизингодатель) – это юридическое или физическое лицо, специально приобретающее имущество для сдачи его во временное пользование. Пользователь имущества (лизингополучатель) – это также юридическое или физическое лицо, получающее имущество во временное пользование. Поставщик имущества – это обычно предприятие, изготовившее оборудование, или торговая организация, продающая имущество. Поставщиком может быть также и индивидуальный предприниматель. Субъектами лизинга могут быть предприятия с иностранными инвестициями. Существуют правовые основы процесса передачи имущества во временное пользование. Лизинговый договор, как и любой другой контракт, действует только тогда, когда в нем четко и ясно определены права и обязанности сторон, вступивших в лизинговое соглашение. Права и обязанности участников лизингового соглашения регулируются законодательством РФ и условиями договора. Споры между участниками также разрешаются в законодательном порядке. При нарушении условий договора он расторгается одной или обеими сторонами. Выделяют несколько видов лизинга, исходя из признаков классификации по параметрам: состав участников сделки; тип имущества; степень скупаемости имущества; условия амортизации; объем обслуживания; сектор рынка, на котором проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым и амортизационным льготам; характер платежей по лизингу. При оперативном лизинге расходы на приобретение и эксплуатацию арендуемого имущества не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта;
1). При финансовом лизинге платежи за пользование имуществом предусматривают покрытие полной стоимости амортизации оборудования (или большей ее части).. Классическое представление лизинга предполагает трехсторонние взаимоотношения: лизингодатель – лизингополучатель – продавец (поставщик) имущества. При завершении срока контракта имущество возвращается лизингодателю или, чаще всего, переходит в собственность получателя объекта лизинга. Иногда договор о лизинге имущества продлевается на следующий срок, причем право собственности на имущество остается у лизингодателя. За временное пользование имуществом взимаются лизинговые платежи. Все виды лизинговых платежей можно представить схемой: Для нахождения суммы платежа по лизингу используется формула: Лп = А + Пк + Пком + Пу + Нд, (1) где Лп – лизинговые платежи, р.; А – амортизационные отчисления, р.; Пк – плата за кредитные ресурсы, р.; Пком – комиссионные выплаты, р.; Пу – платежи за дополнительные услуги, р.; Нд – налог на добавленную стоимость, р. В каждом конкретном случае решение о необходимости и эффективности лизинга принимают специалисты по инвестиционному анализу на предприятии. В зависимости от целей компании и желаемого результата деятельности могут быть свои положительные и отрицательные стороны участия в лизинговом соглашении, которые необходимо проанализировать, оценить и учесть при заключении договора.
|
