Тема 11. Выход компании на международный фондовый рынок

Сегодня доступны различные схемы финансирования развития корпоративного бизнеса: от банковского краткосрочного кредита, до сложных схем привлечения средств экспортно-импортных банков и агентств развития из высокоразвитых стран. Об эффективности разнообразных схем долгового финансирования можно спорить долго. Однако все они доступны в рамках каких-то пределов и приводят к увеличению обязательств в пассивах компании. Альтернативой долговому финансированию можно рассматривать выход компании на фондовый рынок.

Основной целью выпуска компанией ценных бумаг любого вида является привлечение дополнительного капитала для развития. Этого не всегда удается добиться за счет ресурсов внутреннего рынка. Одним из эффективных и надежных инструментов для привлечения иностранного капитала являются депозитарные расписки.

Депозитарная расписка (ДР) определяется как производная ценная бумага, свидетельствующая, что в пользу ее владельца в стране эмитента обездвижено определенное количество ценных бумаг. Депозитарная расписка выпускается на ценные бумаги иностранного эмитента и допускается к обращению в данном государстве.

Выпуск депозитарных расписок позволяет эмитенту:

- Расширить группу потенциально осведомленных инвесторов за счет развития инфраструктуры зарубежных рынков. Это предоставит возможность эмитенту привлечь необходимый капитал и уменьшить зависимость от конъюнктуры национального рынка акций.

- Улучшить имидж и повысить доверие к эмитенту, увеличение (как за рубежом, так и в собственной стране) круга лиц, владеющих информацией об эмитенте с положительной стороны.

- Более эффективно вести переговоры с некоторыми компаниями по финансовым вопросам. Развитие рынка своих акций улучшает кредитно-финансовую репутацию, позволяя привлекать на рынке средства дешевле и больше.