Индикатором развития рынка ценных бумаг служит их доходность, а исходной базой для определения доходности облигаций, сертификатов и других ценных бумаг — их цена.
Цена на облигации может быть нарицательной (номинальной), выкупной и рыночной.
Номинальная цена напечатана на облигации (цена эмиссии). Она служит базой для начисления процентов и дальнейших перерасчетов цен.
Выкупная цена — та, по которой эмитент выкупает облигацию. Она может совпадать или не совпадать с номинальной и зависит от условий займа.
Рыночная (курсовая) цена формируется на рынке ценных бумаг и зависит от спроса и предложения на нем.
Для государственных облигаций характерна периодическая выплата дохода в виде процентов. Она осуществляется по купонам — вырезным талонам с обозначенными на них суммами купонной ставки.
Процентная ставка может быть нескольких видов.
Фиксированная ставка — ее размер точно установлен; обычно она применяется при отсутствии инфляции.
Плавающая ставка. Облигации с плавающей ставкой выпускаются в условиях инфляции, обесценения денег и утраты кредиторами интереса к облигациям с твердым процентом. Чтобы учесть темпы инфляции, государство начинает выпускать облигации с плавающей ставкой процента (плавающим купоном). В таком случае размер процента по облигациям зависит от уровня ссудного процента.
Ступенчатая процентная ставка. Изменение ставки процента дифференцировано по годам займа. Приведенный метод установления процентной ставки может сочетаться с индексацией номинальной (курсовой) стоимости облигаций (повышением ее по мере роста инфляции).
Нулевой купон и миникупон (беспроцентные и малопроцентные облигации). Когда выпускаются облигации с нулевым купоном, курс эмиссии устанавливается ниже номинального на размер скидки. Облигации с миникупоном представляют собой переходный тип к нулевому купону. Купонный доход у них ниже обычного, но и скидка с эмиссионной цены также меньше, чем у облигаций с нулевым купоном.
Акции приносят доход в виде процентов по акциям либо за счет изменения цены самой акции. Процентный доход по акциям - этодивиденды. Так как прибыль постоянно меняется, то размер дивидендов каждый год разный. Если же акционерное общество получило убыток за истекший год, тогда дивиденды не выплачиваются.
В отличие от акций, о блигации могут приносить меньший доход, но они подвержены меньшему финансовому риску.
Важным фактором, влияющим на доходность облигаций, является уровень инфляции. Высокий уровень инфляции снижает покупательную способность.
Если правительству удастся остановить уровень инфляции, то стоимость облигации останется неизменной или даже вырастет, что приведет к увеличению вашего дохода
10 фундаментальный анализ фондового рынка
