Анализ отрасли. У каждой отрасли – свой потенциал роста и прибыльностиУ каждой отрасли – свой потенциал роста и прибыльности. Сравнение отраслей между собой позволяет инвестору выявить происходящие изменения, оценить их влияние и найти привлекательный для вложений сегмент даже в условиях экономических спадов. Эффективность отрасли определяют такие факторы, как: Жизненный цикл отрасли и стадия ее развития: зарождение, бурный рост, зрелость, упадок, выход из кризиса. Тип отраслевого рынка: олигополия, монополия, свободная конкуренция. Порог входа на рынок. Емкость рынка, потенциал его роста и степень насыщения. Степень регулирования отрасли; зависимость от политической, экономической ситуации и смены технологий. Зависимость отрасли от уровня деловой активности (цикличность). Наиболее чувствительны к экономическим циклам компании, производящие товары длительного потребления, сырье и промышленное оборудование. Тенденции в поведении потребителя и их изменение. Эластичность спроса и наличие товаров-заменителей. Простым и наглядным способом спрогнозировать вероятный сценарий развития отрасли может оказаться SWOT-анализ, предполагающий оценку: · внутренней среды: сильных (S trengths) и слабых (W eaknesses) сторон; · внешней среды: потенциальных возможностей (O pportunities) и угроз (T hreats). Макроэкономические факторы (темп роста промышленного производства, инфляция, разрыв в доходности между долгосрочными и краткосрочными заимствованиями и пр.) оказывают различное воздействие на инвестиционную привлекательность компаний различных отраслей. Коммунальное хозяйство и электроэнергетика относительно нечувствительны к макроэкономическому влиянию, и финансовые активы этих компаний слабо реагируют на инфляционные прогнозы. Акции компаний химической и целлюлозно-бумажной промышленности, машиностроения очень чувствительны к подвижкам в макросреде. Банки, другие сферы финансовой деятельности сильно зависят от динамики инфляции.
|
