- Повышение капитализации компании. Капитализация компании, которая может быть достигнута на американском рынке ценных бумаг, в 3-5 раз превышает стоимость компании, которая может быть достигнута в России. Кроме роста капитализации за счет операционных показателей компании, дополнительным фактором повышения ее стоимости будет являться сама существующая у публичной компании США возможность оперативного и эффективного привлечения западного акционерного, а также дешевого краткосрочного и долгосрочного кредитного финансирования.
- Получение доступа к иностранным инвестициям. Выход компании на фондовый рынок США позволяет создать эффективный и низкозатратный механизм привлечения долгосрочного финансирования для реализации масштабных инвестиционныхпроектов.
- Повышение ликвидности. В результате распространения информации о компании и стимулирования инвестиционного интереса и покупательского спроса на её акции, акционеры компании получат возможность быстрой и беспрепятственной продажи на рынке любых пакетов акций, включая даже сравнительно небольшие пакеты. Учитывая, что подобные продажи могут осуществляться, исходя из растущей капитализации компании, её акционеры приобретают возможность получать финансовые ресурсы на Западе, существенно не размывая свой контроль над Компанией.
- Экономическая безопасность. Статус американской публичной корпорации переводит российские активы, операции и вопросы обеспечения экономической безопасности компании в международную плоскость. Неоправданные претензии к компании будут затруднены фактом наличия у неё распыленных американских и других западных акционеров, которые при этом не будут влиять на управление компанией и вмешиваться в вопросы корпоративного контроля.
По сравнению с IPO технология обратного поглощения обладает следующими преимуществами:
- Требования к компании, использующей метод обратного поглощения, менее жесткие, нежели при проведении IPO: активы и/или годовой оборот могут составлять от $5-$10 млн., предприятие может лишь выходить на точку прибыльности, а аудит может быть проведён всего за 2 года.
- Малозатратный и гарантированный вывод российских компаний на фондовый рынок США при суммарных расходах в $500-$530 тыс., по сравнению с минимум $0,8-$1 млн. для IPO при отсутствии гарантий входа на фондовый рынок.
- В ряде случаев компании, имеющие малый или даже нулевой оборот, но хорошие перспективы развития, выходили на американский фондовый рынок методом обратного поглощения. Для таких компаний практически невозможно организовать IPO, так как крупные андеррайтеры, как правило, не берут на себя риск работы с компаниями с годовой выручкой менее $100 млн.
- Механизм IPO российской компании предусматривает, что её акции будут размещаться в США в виде депозитарных расписок, в то время как в результате обратного поглощения на бирже торгуются акции американской компании, что существенно расширяет круг потенциальных инвесторов и кредиторов.
- В отличие от IPO, подготовка к которому занимает минимум 6-9 месяцев, процесс обратного поглощения может быть завершён за 3-4 месяца при условии предоставления компанией всех необходимых документов.
Американские Депозитарные Расписки (ADR) на российские облигации (акции) представляют собой производные ценные бумаги, основанные на зарегистрированных в России облигациях (акциях).
По сравнению с простыми российскими долговыми бумагами программа ADR предоставляет иностранным инвесторам возможность комфортно использовать свою, западную инфраструктуру для торговли этим финансовым инструментом: западного регистратора, платежного агента, администратора и клирингового агента.
