Российские IPO в США

Первыми вышли на публичный рынок ценных бумаг США через механизм IPO российские "голубые фишки": Вымпелком, Татнефть, Ростелеком, Голден Телеком, Мобильные Телесистемы. Их дебют на фондовом рынке был довольно успешен, что можно продемонстрировать на примере МТС:

§ МТС - первая российская компания, вышедшая на международные рынки капитала после кризиса 1998 г. Листинг её акций в форме ADR 3-го уровня был организован на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).

§ Подписка на IPO компании в июне 2000 г. в 6,5 раз превысила количество выпускаемых акций. В результате, было привлечено $353 млн., которые были направлены на дальнейшее развитие компании и расширение её регионального присутствия.

§ Цена акции в момент выпуска составляла $21,5. В сентябре 2003 г. она достигла $34,1. Капитализация компании поднялась до $3,38 млрд., а коэффициент Капитализация/Оборот стал равен 3, в то время как средний уровень данного коэффициента для компаний телекоммуникационного сектора составлял 1,74. Валовая рентабельность компании составляет 78,15% по сравнению со среднеотраслевым уровнем в 42,2%.

Несмотря на спад, наметившейся в телекоммуникационном секторе США в 2000-2002 гг., акции МТС выросли по сравнению с ценой выхода на биржу на 20%, в то время как корзина Telecom HOLDRs банка Merrill Lynch упала на 50%.

Более оперативная и менее дорогостоящая программа - вывод на фондовый рынок США путём "обратного поглощения" уже существующей американской публично торгуемой компании-оболочки (так называемой Шелл-корпорации).

Шелл-корпорация - американская компания, вышедшая в своё время на биржу, но впоследствии, в силу неблагоприятной конъюнктуры, прекратившая свою основную деятельность, распродавшая свои активы в счет покрытия обязательств и приостановившая свою коммерческую деятельность.