Висновок. 1. Головною метою фінансового плану є узагальнення у вартіс­ній формі результатів розробки всіх попередніх розділів бізнес-плану

1. Головною метою фінансового плану є узагальнення у вартіс­ній формі результатів розробки всіх попередніх розділів бізнес-плану, обгрунтування доцільності реалізації пропонованого бізнесо­вого проекту. Економічні розрахунки, що містяться у фінансовому плані, уможливлюють вичерпну відповідь на такі запитання потен­ційних інвесторів і кредиторів: 1) звідки фірма отримуватиме кошти і на що останні буде витрачено; 2) яким буде фінансовий стан фірми наприкінці кожного прогнозованого періоду; 3) чи здатний підприємець належно розпорядитися отриманими коштами й виконати вчасно всі взяті на себе зобов'язання.

2. Особливості розробки фінансового плану полягають: а) у на­явності конкретного переліку фінансових документів стандартної форми з єдиною методикою розрахунків відповідних показників; б) у наявності фінансових планів, що їх складено з перспективою на три роки з виокремленням щомісячних показників за перший рік і квартальних за інші два роки; в) у недопущенні розбіжностей з ін­шими розділами бізнес-плану; г) у доцільності опрацювання кількох сценаріїв розвитку подій з урахуванням консервативних припущень,га повного економічного потенціалу започатковуваного бізнесу: й) у вміщенні достовірної інформації й точних фінансових розраху­нків, а також пояснення відхилення фінансових показників від се-редньогалузевих у відповідній сфері бізнесу.

Контрольні запитання до розділу «Фінансовий план»

Охарактеризуйте результативність майбутньої діяльності фірми з погляду формуванн та динаміки прибутку в плановому періоді:

• Які обсяги продажу продуктів (послуг) фірми передбачаються в плановому період (по місяцях за перший рік і по кварталах за другий і третій роки)?

• На яких припущеннях грунтуються прогнози щодо очікуваних обсягів продажу?

• Якими, за вашими прогнозами, будуть прямі та операційні витрати па виробництві й реалізацію продуктів (послуг) фірми?

• Які передбачаються обсяги валового, операційного й чистого прибутку фірми?

• Якими (згідно з графіком беззбитковості) мають бути обсяги продажу фірми, щоі досягти її прибутковості?

• Поясніть, як саме узгоджуватимуться в часі грошові надходження та виплати фірмі протягом планового періоду:

• Скільки готівкових коштів буде у фірми на початок кожного місяця протягом пер­шого року її функціонування?

• Які грошові надходження та виплати плануються щомісячно?

• В які періоди фірма відчуватиме дефіцит (або надлишок) готівки?

• Скільки коштів треба взяти в борг на ці періоди і коли їх буде повернуто?

• Охарактеризуйте фінансовий стан фірми на кінець кожного року планового період) й дайте оцінку очікуваної ефективності фінансової діяльності фірми.

• Обчисліть активи, пасиви і власний капітал фірми на кінець кожного року планово­го періоду, складіть баланси.

• Чи буде фірма здатна сплачувати свої короткострокові боргові зобов'язання (яким г рівень ліквідності фірми)?

• Чи буде фірма здатна виконувати свої довгострокові зобов'язання в міру настання строків платежів (яким є рівень платоспроможності фірми)?

• Якого рівня рентабельності прагне досягти фірма в плановому періоді?

• Як розраховані фінансові коефіцієнти співвідносяться з показниками аналогічних фірм та із середньогалузевими? Які коефіцієнти не збігаються і чим це можна пояснити?

• Наскільки достовірними є передбачення й припущення, на яких грунтувалися фі­нансові розрахунки? В якому діапазоні можуть змінюватися ці передбачення й припущен­ня, щоб реалізація цього підприємницького проекту була економічно доцільною?

• Розрахуйте фінансові потреби фірми для здійснення проекту й передбачувані меха­нізми повернення кредиторам та інвесторам їхніх коштів:

• Скільки коштів потрібно для фінансування даного підприємницького проекту (в тому числі кошти, наявні у підприємця, і кошти, потрібні додатково)?

• Як передбачається одержати ці кошти?

• Якою є бажана форма участі кредиторів та інвесторів у проекті (почергово за сту­пенем бажаності: участь в акціонерному капіталі, надання кредиту, лізинг тощо)?

• На які цілі буде втрачено залучені кошти?

• Передбачена форма гарантування кредитів?

• Як і коли здійснюватиметься повернення коштів кредиторам та інвесторам?

• На яке винагородження можуть сподіватися кредитори та інвестори, коли візьмуть участь у реалізації проекту?

 

Як правило, фінансовий план будь-якого бізнес-плану містить три підрозділи: перший — план доходів і видатків (план прибутків і збитків); другий — план грошових надходжень і виплат (план руху готівки); третій — плановий баланс. На основі останнього розрахо­вують очікувані фінансові коефіцієнти, щоб передбачити майбутній фінансовий стан фірми, яка започатковує або розвиває новий бізнес. Поряд з цим у фінансовому плані треба навести всі припущення, на яких грунтуються економічні розрахунки.

4. План доходів і видатків, який є першим фінансовим докумен­том цього підрозділу бізнес-плану, характеризує загальні суми про­гнозованих доходів фірми від започатковуваної бізнесової діяльнос­ті та її витрат за певний (у більшості випадків — трирічний) період. Він складається за стандартною формою і містить такі розрахункові показники:

А. Загальний обсяг продажу товарів.

Б. Собівартість проданих товарів — усього, зокрема: матеріальні витрати й прямі витрати праці.

В. Валовий прибуток (рядок А - рядок Б).

Г. Операційні витрати — усього, зокрема: заробітна плата пер­соналу (за винятком прямих витрат праці), нарахування на заробітну плату, рентні платежі, комунальні послуги, витрати на утримання офісу й відрядження, реклама, страхові платежі, послуги зовнішніх консультантів, інші операційні витрати.

Д. Операційний прибуток (рядок В - рядок Г).

Е. Сплата процентів за кредит.

Є. Чистий прибуток до сплати податків (рядок Д - рядок Е).

Ж. Податок з прибутку.

3. Чистий прибуток (рядок Є - рядок Ж).

При цьому в плані подається структура доходів і видатків у се­редньому по галузі бізнесу (у процентах до загального обсягу про­дажу товарів), а фінансові показники наводяться в помісячному й поквартальному розрізі відповідно для першого року нової бізнесо­вої діяльності та інших двох.

5. У процесі розробки підрозділу фінансового плану «План до­ходів і видатків» особливу увагу треба приділяти прогнозуванню майбутніх обсягів продажу товарів з помісячним розподілом для пер­шого року і поквартальним — для другого й третього років нової бі­знесової діяльності. Майбутній обсяг продажу прогнозується окре­мо по кожному виробу та по всій сукупності таких на основі продажної ціни за одиницю й кількості проданих товарів у фізичних одиницях. При цьому необхідно давати чітке пояснення припущень, які обґрунтовують прогнозування обсягів продажу продукції.

6. У цьому підрозділі фінансового плану мають бути здійснені аналіз і розрахунок точки беззбитковості виробництва та реалізації продукції майбутнього бізнесу, що є обов'язковою вимогою потен-

ційних інвесторів і кредиторів. Точка беззбитковості показує, скіль­ки одиниць продукції має продавати фірма-продуцент, щоб поточні витрати окупалися її доходами (прибутком). Розрахунок точки без­збитковості здійснюється встановленням відношення операційних (умовно-постійних) витрат до продажної ціни одиниці продукції за відрахуванням з неї змінних витрат на одиницю тієї самої продукції. 7. Другим обов'язковим підрозділом фінансового плану є план грошових надходжень та виплат, який дає змогу: а) визначити пері­од діяльності, коли фірма відчуватиме брак або надлишок готівки; б) розрахувати, скільки коштів треба позичити на цей період; в) по­казати, на що конкретно позичені кошти буде витрачено; г) з'ясувати термін повернення позичкових коштів. Головним завданням скла­дання цього підрозділу фінансового плану є узгодження в часі гро­шових надходжень і виплат задля забезпечення необхідної ліквідно­сті фірми, тобто сталої наявності на її рахунку готівки, достатньої для розрахунків за зобов'язаннями.

План грошових надходжень і виплат формується в певній послі­довності: 1) визначаються готівкові кошти фірми на початок місяця (перший рік діяльності) чи кварталу (другий і третій рік діяльності); 2) обчислюються всі передбачувані грошові надходження (виторг від продажу, надходження на рахунки за продаж у кредит, позичка, інші надходження) у ті самі проміжки часу; 3) розраховуються обов'язкові платежі (купівля товарів, заробітна плата, нарахування й податки на зарплату, рентні платежі, комунальні послуги, рекламні витрати, страхові платежі, придбання машин та устаткування, вип­лата боргу та процентів тощо); 4) визначається чистий потік готівки як різниця між загальними сумами грошових надходжень та обов'язкових платежів; 5) розраховується сума готівкових коштів на кінець відповідного періоду додаванням або відніманням до (від) готівкових коштів на початок певного проміжку часу відповідно до­датного чи від'ємного потоків готівки.

8. За надзвичайно важливий підрозділ фінансового плану визна­ють плановий (очікуваний) баланс фірми, що збирається започатку­вати новий або розширити діючий бізнес. Баланс будь-якої фірми, який складається на певну дату, має стандартну форму й містить три складові: активи, пасиви, власний капітал. Активи балансу фірми розподіляються на поточні (готівка; цінні папери; дебіторська забо­ргованість; матеріальні запаси; рентні, страхові та авансові платежі) та постійні (матеріальні — земля, будівлі, споруди, устаткування тощо — й нематеріальні активи — права використання об'єктів промислової та інтелектуальної власності, «ноу-хау», здобута репу­тація фірми тощо). Пасивами вважаються суми поточних і довгост­рокових зобов'язань фірми перед іншими партнерами по бізнесу. До поточних зобов'язань, які мають бути виконані протягом одного ро­ку, належать кредиторська й податкова заборгованість, а також вит-

рати, нараховані до сплати (невиплачена заробітна плата, проценти за кредит, страхові та пенсійні нарахування). Довгострокові зо­бов'язання (на строк понад рік) охоплюють векселі й кредити під заставу майна. Власний капітал фірми складається з акціонерного капіталу та нерозподіленого прибутку, тобто прибутку, що спрямо­вується на розширення бізнесу фірми в майбутньому.;,; 9. Найточніше рівень майбутнього фінансового стану фірми Лйожна спрогнозувати, одночасно аналізуючи всі раніше розроблені (Підрозділи фінансового плану на основі розрахунків і порівняння з нормативними значеннями очікуваних фінансових коефіцієнтів. Як правило, розраховують та аналізують три групи фінансових ко­ефіцієнтів. До першої групи належать коефіцієнти ліквідності (чистий оборотний капітал, коефіцієнти поточної й термінової ліквідності). Друга група охоплює коефіцієнти платоспроможності — коефіцієнт заборгованості, коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів. Третю групу становлять коефіцієнти рентабель­ності: коефіцієнти валового, операційного й чистого прибутку; окупність інвестицій та власного капіталу.

10. Здійснюваний за допомогою розрахованих фінансових ко­ефіцієнтів аналіз майбутнього фінансового стану фірми грунтується на певних передбаченнях і припущеннях. У зв'язку з цим виникає нагальна потреба в перевірці цих передбачень (припущень), яку прийнято називати аналізом чутливості. Останній є спробою оціни­ти достовірність висновків, отриманих у процесі розробки цього підрозділу бізнес-плану. Процедура аналізу чутливості передбачає розрахунки кількох варіантів прогнозів уведенням у них почергово основних припущень та оцінюванням їхнього впливу на майбутні фінансові результати діяльності фірми. Аналіз чутливості дає змогу встановити такий діапазон варіацій вихідних припущень, за межами котрого здійснення запропонованого бізнес-проекту стає проблема­тичним, а також визначити можливі варіанти реалізації такого про­екту, спираючись на здоровий глузд.