Модель IS-LM и макроэкономическое равновесие

В модели AD-AS и модели Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS-LM (инвестиции — сбережения, предпочтение ликвидности — деньги) — модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках.

Основные уравнения модели IS-LM:

1) Y = C + I + G + X_n — основное макроэкономическое тождество.

2) C = a + b(Y-T) - функция потребления, где T = T_a + tY.

3) I = e - dR — функция инвестиций.

4) X_n = g - m'Y - n'R — функция чистого экспорта.

5) — функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: У (доход), С (потребление), I (инвестиции), Х_n (чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), M_S (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (а, b, е, d, g, m', n, k, h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии неполной занятости ресурсов (Y¹Y*), уровень цен Р фиксирован (предопределен), а величины ставки процента R и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку Р = const, постольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная M_S (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели — реальными.

Кривая IS — кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций (см. рис. 9.1). На рис. 9.1,а изображена функция сбережений: с ростом дохода от Y₁ до Y₂ сбережения увеличиваются с S₁ до S₂. На рис. 9.1,б изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает процентную ставку с R₁ до R₂ и увеличивает инвестиции с I₁ до I₂. При этом I₁ = S₁, а I₂ = S₂. На рис. 9.1,c изображена кривая IS: чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.

 

 

Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского креста (рис. 9.2). На рис. 9.2,а изображена функция инвестиций: рост ставки процента от R₁ до R₂ снижает планируемые инвестиции с I(R₁) до I(R₂). На рис. 9.2,б изображен крест Кейнса: уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с Y₁ до Y₂. На рис. 9.2,с показана кривая IS: чем выше ставка процента, тем ниже уровень дохода.

 

 

R

 

 

Уравнение кривой IS может быть получено путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и его решения относительно R и Y.

Уравнение кривой IS относительно R имеет вид:

,

где .

Уравнение кривой IS относительно Y имеет вид:

,

где .

Коэффициент характеризует угол наклона кривой IS относительно оси Y, который является одним из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики.

Кривая IS является более пологой при условии, если:

чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента велика;

предельная склонность к потреблению (b) велика;

предельная ставка налогообложения (t) невелика;

предельная склонность к импортированию (m') невелика.

Под влиянием увеличения государственных расходов G или снижения налогов Т кривая IS смещается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет также и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе угол наклона IS также может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные параметры (d, n, m') практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются внешними факторами, определяющими ее эффективность.

Кривая LM — кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным (Национальным) банком величине денежного предложения M_S. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply) (см. рис. 9.3).

Графический вывод кривой LM.

 

 

Рис. 9.3,а показывает, что на денежном рынке рост дохода от Y₁ до Y₂ увеличивает спрос на деньги, и, следовательно, повышает ставку процента от R₁ до R₂. Рис. 9.3,б показывает кривую LM: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.

Уравнение кривой LM может быть получено путем решения уравнения 5 модели относительно R и Y.

Уравнение кривой LM имеет вид:

(относительно R);

(относительно Y).

Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, который, аналогично углу наклона кривой IS, определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика;

чувствительность спроса на деньги к динамике ВНП (k) невелика.

Увеличение предложения денег M_S или снижение уровня цен Р сдвигает кривую LM вправо.

Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM (см. рис. 9.4.).

 

 

Алгебраически равновесный объем производства может быть найден путем подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно Y.

(при условии, что .

При фиксированном уровне цен Р равновесное значение Y будет единственным.

Равновесное значение процентной ставки R может быть найдено путем подстановки равновесного значения Y в уравнение IS или LM и решения его относительно R.