Тема 5. Грошовий ринок
1. Поняття грошового ринку. Відсоткова ставка. Грошові агрегати
2. Пропозиція грошей
3. Попит на гроші
4. Рівновага на грошовому ринку
Поняття грошового ринку
Серед макроринків, які вивчає макроекономіка, специфічне місце посідає фінансовий ринок. З одного боку, він є джерелом фінансових ресурсів для розвитку реального сектора економіки, з іншого – його параметри можуть впливати на рівновагу товарного ринку.
Фінансовий ринокскладається з двох основних сегментів:
- грошового ринку;
- фондового ринку.
Грошовий ринок–
Фондовий ринок включає обіг менш ліквідних фінансових засобів у формі державних та корпоративних цінних паперів. Отже, розмежування між грошовим та фондовим ринками здійснюється за критерієм ліквідності фінансових активів, що обертаються на ринках.
Об’єктами грошового ринку є:
- готівкові кошти;
- безготівкові кошти;
- короткострокові цінні папери з терміном дії до 12 місяців (казначейські векселі, депозитні сертифікати тощо).
Об’єктами фондового ринку є:
- державні зобов’язання з терміном дії понад 12 місяців;
- акції;
- корпоративні облігації.
Модель ГР включає такі компоненти:
- відсоткова ставка – r, i;
- кількість грошей або грошова маса – М;
- пропозиція грошей – MS;
- попит на гроші – MD.
Процентна ставка –
Класифікація:
1) номінальна процентна ставка (і) – це альтернативна вартість нагромадження, накопичення грошей, тобто, того від чого відмовляються володіючи грошима, а не облігаціями. Вона не скоригована на рівень інфляції.
2) реальна процентна ставка (r) характеризує зміну купівельної спроможності певної суми грошей, враховує темп інфляції:
r = i – π, (i = r + π – рівняння Фішера)
π – темп інфляції.
У випадку високого рівня інфляції (понад 10 %) використовується інше рівняння Фішера, яке має наступний вигляд:
Грошова маса –
Для кількісного виміру грошової маси використовується показник рівня ліквідності активів.
Ступінь ліквідності активів визначається транзакційними витратами – тим, наскільки швидко і з якими мінімальними збитками, порівняно з величиною їхньої грошової оцінки, фінансовий актив може бути обміняний на гроші.
У відповідності до рівня ліквідності фінансові активи групуються в грошові агрегати (за принципом від абсолютно ліквідних до найменш ліквідних).
Грошові агрегати – це види грошей та грошових коштів, які відрізняються один від одного ступенем ліквідності.
(Самостійно розглянути агрегат M0, M1, M2, M3)
Згідно класифікації, що використовується в Україні, грошові агрегати визначаються таким чином:
Агрегат М1
1) гроші поза банками (C);
2) кошти на розрахункових і поточних рахунках (D).
Агрегат М2=М1 + …
1) строкові депозити;
2) кошти на рахунках капітальних вкладень підприємств та організацій;
3) кошти Держстраху;
4) валютні заощадження.
Агрегат М3 = М2 + кошти клієнтів за трастовими операціями банків.
|
|