В загальному вигляді рівновагу на грошовому ринку можна графічно зобразити наступним чином (рис. 5.4):
Рис.5.4. Рівновага грошового ринку
Умови моделі ринку грошей:
- пропозиція грошей контролюється центральним банком і зафіксована на рівні ;
- у короткостроковому періоді рівень цін не змінюється, тому номінальні та реальні змінні моделі співпадають;
- альтернативну вартість грошей вимірює ставка процента по такому фінансовому активу, як облігації.
Вартість облігації на ринку цінних паперів розраховується за формулою:
BP = BY/ i *100%, де
BP – вартість облігацій;
BY – доход від облігації (const);
і – відсоткова ставка.
Рівновага на грошовому ринку може змінитися за рахунок:
1) зміни попиту на гроші;
2) зміни пропозиції грошей.
Розглянемо першу ситуацію – MD. Припустимо, що в країні збільшився рівень цін. Внаслідок цього зріс транзакційний попит, а отже попит на гроші зростає, і крива переваг ліквідності L(i1, Y1) переміщується в положення L(i2, Y2).
Економічні агенти відчуваючи брак готівки починають продавати облігації. Таким чином, на ринку облігацій зростає кількість продавців і відповідно зростає пропозиція облігацій. Як наслідок, знижується ціна облігацій та зростає відсоткова ставка.
MD ® BS ® BP¯ ® іe
Аналогічний хід міркувань використовується і для аналізу ситуації, коли відбуваються зміни у пропозиції грошей (самостійно MD¯, MS, MS¯).
|
|
Доповіді:
1. Мультиплікативний ефект. Приклад дії грошового мультиплікатора.
2. Відсоткова ставка (облікова ставка). Аналіз по рокам. Середні кредитні та депозитні ставки банків України поточного періоду.
3. Аналіз показника норми резервування по рокам.
4. Теорія портфельного вибору М. Фрідмена.
5. Модель попиту на гроші Баумоля-Тобіна.