Оценка финансовой устойчивости организации
Трактовка финансовой устойчивости в широком смысле предлагается Гиляровской Л.Т. и Вехоревой А.А.: финансовая устойчивость – это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающее ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. В узком смысле финансовая устойчивость – это характеристика стабильности финансового положения организации, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых средств. Ее целесообразно измерять такими показателями, которые определяются соотношением собственных и заемных источников капитала, используемых для формирования имущества, отраженного в активе баланса. Дадим краткое описание коэффициентов финансовой устойчивости, используемых для анализа финансового состояния организации. Коэффициент концентрации собственного капитала (keg) характеризует долю капитала собственников организации в общей сумме капитала, авансированного в ее деятельность. Чем выше значение коэффициента (до 1), тем более устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Коэффициент финансовой зависимости (FD) рассчитывается по формуле математически обратной формуле расчета коэффициента концентрации собственного капитала. Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств в капитале организации. Его значение, равное 1, означает, что собственники полностью финансируют свою организацию. Несмотря на «неуклюжесть» коэффициента (целое относится к части), его часто используют, например, в детерминированных моделях факторного анализа. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (ktde). Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное, например, 0,18, означает, что на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы организации, приходится 18 коп. заемного капитала. Коэффициент маневренности собственного капитала (kme) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть – капитализирована. Значение этого показателя может варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Ф инансовый леверидж (FL) – это системная характеристика, показывающая влияние соотношения между заемным и собственным капиталом на вариабельность (изменчивость) чистой прибыли. Организация, имеющая высокую долю заемного капитала, считается организацией с высоким уровнем финансового риска (или финансово зависимой организацией) и наоборот. Табл. 4 необходимо заполнить, используя для расчетов данные Приложения 4 и составленного самостоятельно прогнозного агрегированного бухгалтерского баланса организации (табл. 11 данного пособия).
Таблица 4
|
