Студопедия — Гос. регулированиеинвест. деят-ти РБ
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Гос. регулированиеинвест. деят-ти РБ






Одной из значимых форм государственного регулирования инвестиционной деятельности является создание благоприятных условий в форме оказания государственной поддержки.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности, в том числе при реализации инвестиционных проектов, инвесторы имеют право получить государственную поддержку.

Государственная поддержка оказывается с целью стимулирования привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь.

Государственная поддержка инвестиционной деятельности оказывается в виде предоставления:

• гарантий Правительства Республики Беларусь - обязательство Республики Беларусь, от имени которой выступает Правительство Республики Беларусь, перед кредитором отвечать за исполнение обязательств заемщика (инвестора).

• централизованных инвестиционных ресурсов - финансовые ресурсы государства, в том числе средства республиканского бюджета, предусматриваемые для оказания государственной поддержки инвестиционных проектов.

Составляющие инвест. политики пр-тия и ее знач. вегодеят-ти.

Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее эффективных реальных и финансовых инвестиций, с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения основной деятельности.

Основной целью инвестиционной политики является реализация наиболее эффективных проектов, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Разработка инвестиционной политики проходит в несколько этапов:

1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности. Решаются задачи:

- определяется соотношение основных форм инвестирования;

- определяется отраслевая направленность;

- определяется региональная направленность.

2. Исследование внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. При этом исследуются возможности различных форм инвестирования, прогнозируется ближайшая перспектива отдельных сегментов инвестиционного рынка.

3. Поиск объектов инвестирования, их оценка и определение соответствия общим целям, правилам и задачам инвестиционной деятельности предприятия.

4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций. При этом отбираются проекты, обеспечивающие максимальную доходность.

5. Минимизация рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. При этом проводится оценка рисков. По результатам оценки проводится ранжирование инвестиционных проектов по уровню рисков, и отбираются инвестиционные проекты с минимальным риском. Отобранные проекты сравниваются с уровнем инвестиционного риска в целом на предприятии.

6. Обеспечение ликвидности инвестиций. На различных этапах инвестиционной деятельности может снизиться доходность, произойти повышение финансовых рисков, что потребует принятия решений о выходе из отдельных инвестиционных программ. Поэтому по каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций, с целью выявления возможности реализации неоконченных проектов в случае необходимости.

7. Обеспечение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимальной структуры их источников:

- определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственного капитала;

- определяется целесообразность привлечения заемных средств;

- определяется рациональное соотношение между собственными и заемными источниками.

8. Формирование портфеля инвестиций, оценка его доходности, риска и ликвидности.

9. Обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ, выбор программ, способствующих ускорению развития производства в целом. Ускорение реализации проектов сокращает сроки использования заемного капитала и снижает уровень систематического инвестиционного риска.

 

Общ.хар-ка задач планирования и анализа инвестиционной деят-ти.

Основными задачами инвестиционного планирования являются:

1)Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

2)Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.

3)Оценка платы за этот источник.

4)Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.

5)Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Инвестиционный анализ состоит из двух частей: анализ капитальных вложений и анализ финансовых вложений. В задачах анализа капитальных и финансовых вложений проявляется взаимосвязь между ними.

Задачи анализа капитальных вложений (долгосрочных инвестиций):

• комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий долгосрочного инвестирования;

• обоснование выбора источников финансирования и оценка стоимости капитала;

• выявление внешних и внутренних факторов, влияющих на экономическую, бюджетную и экологическую эффективность капиталовложений; прогнозирование результатов осуществления инвестиционных проектов;

• обоснование оптимальных управленческих решений по минимизации риска и максимизации целевых показателей реализации проектов;

• осуществление послеинвестиционного мониторинга и разработка рекомендаций по улучшению количественных и качественных результатов инвестирования.

Задачи анализа финансовых вложений:

• проведение комплексных исследований и обобщение обширной макроэкономической и политической информации об условиях реализации финансовых вложений;

• организация оперативного мониторинга изменения состояния рынков ценных бумаг и ссудного капитала;

• оценка текущей и прогнозирование будущей финансовой устойчивости предприятия-эмитента или потенциального дебитора;

• определение оптимальной величины высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений;

• обоснование приемлемых для инвестора параметров риска и доходности финансовых операций;

• оптимизация портфеля инвестиций и оценка его эффективности;

• аналитическое обоснование в ходе разработки проекта эмиссии.

8. Экономический анализ как научная методология оценки инвест. деят-ти: сущ., цели, задачи, методы. Методы научных исследований – это те приемы и средства, с помощью которых ученые получают достоверные сведения, используемые далее для построения научных теорий и выработки практических рекомендаций. Различают следующие методы научного познания: общенаучные и конретно-научные (частные). Общенаучные методы используются в теоретических и эмпирических исследованиях. Они включают в себя анализ, синтез, индукцию и дедукцию, аналогию и моделирование, абстрагирование и конкретизацию, системный анализ и формализацию, гипотетический и аксиоматический методы, создание теории, наблюдение и эксперимент, лабораторные и полевые исследования. Анализ – это метод исследования, который включает в себя изучение предмета путем мысленного или практического расчленения его на составные элементы (части объекта, его признаки, свойства, отношения, характеристики, параметры и т.д.). Синтез – метод изучения объекта в его целостности, в единстве и взаимной связи его частей. Основной целью инвестиционной деятельности, организуемой на предприятии, является обеспечение реальной возможности осуществления инновационного процесса и максимизации рыночной стоимости предприятия. Первая задача, решение которой достигается организацией инвестиционной деятельности на предприятии, заключается в формировании всесторонне обоснованной инвестиционной программы. Вторая задача, суть которой заключается в определении объемов потребностей в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации утвержденной инвестиционной программы предприятия в конкретном плановом периодеТретья задача заключается в поиске и предварительно обоснованном отборе источников инвестиционных ресурсов, благодаря которым будут покрываться потребности в них. Четвертая задача направлена на обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия, которая реализуется на основе определения потребностей в инвестиционных ресурсах, направляемых на достижение высоких темпов расширенного производства внеоборотных операционных активов. Пятая задача, суть которой заключается в достижении в процессе инвестиционной деятельности максимальной доходности (прибыльности) инвестиций (как реальных, так и финансовых) и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска, решается за счет выбора предприятием наиболее эффективных проектов, принятых к реализации. Шестая задача заключается в обеспечении минимизации инвестиционного риска отдельных видов инвестиций при условии сохранения предусмотренного уровня их доходности. Минимизация уровня инвестиционного риска может быть достигнута на основе диверсификации инвестиционных проектов и путем страхования этих рисков. Седьмая задача сводится к оптимизации ликвидности инвестиций при необходимости изменений внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Восьмая задача заключается, с одной стороны, в формировании достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации их структуры, а с другой – в обеспечении финансового равновесия предприятия в процессе его инвестиционной деятельности.

 

9. понятие эффективности, ее сущность, виды и значение в экономических исследованиях. Эффективность производства - это сложная экономическая категория, в ней отражается действие многих экономических законов и показывается одна из важнейших сторон общественного производства - его результативность. Сущность:Под наукой в широком смысле слова понимается совокупность знаний о природе, обществе и мышлении. Эта совокупность отражает достигнутое на каждом историческом этапе и соответствует степени осознания объективных законов развития природы и общества. В науке и на практике применяются разные виды анализа: физический, химический, математический, статистический, экономический и др. Они отличаются объектами, целями и методикой исследования. Экономический анализ в отличие от физического, химического и прочих относится к абстрактнологическому методу исследования экономических явлений, где невозможно использовать ни микроскоп, ни химические реактивы, где то и другое должно заменить сила абстракции. Развитие производительных сил, производственных отношений, наращивание объемов производства, расширение объемов обмена содействовало выделению экономического анализа как самостоятельной отрасли науки.

 

10. Макроэкономичекая и хозрасчетная эффективность, система показателей и критерии оценки. На макро уровне: 1.гос. планирование инв. деятельности основано на тесном взаимодействии законодательных органов, исполнительной власти и общественности, а также на реализации приоритета через систему гос. заказов, целевых субсидий, льготного кредита, налогов и ценовых льгот. 2.функции гос. планирования инвестиций сводятся к необходимости макроэкономической стабилизации экономики, сглаживанию экономических циклов, предупреждению безработицы, разработки мер по ее уменьшению. 3.гос. планирование отличается и применяемыми методами. В первую очередь гос. органы должны осуществлять планирование деятельности предприятий, находящихся в сфере прямого гос. управления через кадровую политику, гос. заказы, финансово-кредитную и ценовую политику. 4.гос. планирование выступает в форме разработки и реализации гос. целевых программ, финансируемых из бюджета. Гос. программы разрабатываются по приоритетным направлениям экономического и социального развития страны. Программы в отличие от планов строятся на показателях приспособленных к конкретной цели.

 

11. Классификация реальных инвестиций в зависимости от экономической сущности. РЕАЛЬНЫЕ – вложения в материальные активы. В зависимости от направления исполнения реальные инвестиции делят на 3 группы:

1)инвест связанные с созданием новой продукции и внедрением новых технологий

2)текущие – а)на текущий и кап ремонт основных ср-в пр-ва; б)на замену изношенного и устаревшего оборудования.

3)дополнительные – а)на расширение пр-ва для более полного удовлетворения спроса; б) на улучшение качества производимой продукции; в)на внесение изменений в структуру производственной программы

 

 

Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта.

1. Титульная страница бизнес-плана - содержит название компании, ее юридический и фактический адреса, телефоны, e-mail и адрес сайта (если есть), наименование и полные реквизиты собственников компании, наименование и очень кратко (одним предложением) - суть проекта, информацию об исполнителях проекта и дату его составления.

2. Резюме проекта - представляет собой основные положения, суть, "выжимки" из проекта, его основные выводы. Цель резюме - заинтересовать инвестора и заставить его подробнее ознакомиться с содержанием бизнес-плана. Объем резюме проекта в бизнес-плане обычно составляет 2-3 страницы текста, который должен быть составлен простыми словами без использования терминологии и простыми предложениями. Резюме должно показать инвестору выгодность и перспективность вложений в представляемый инвестиционный проект.

3. Описание компании - автора инвестиционного проекта - содержит основную информацию о компании, которая предлагает данный инвестиционный проект, ее полные реквизиты, информацию о учредителях и их реквизиты, цели компании, сведения о руководстве, историю компании, достижения, организационную структуру, основные продукты, и место компании на рынке.

4. Описание продукта или услуги - включает информацию о продукте или услуге, его основных характеристиках, основных потребителях, потребительских свойствах товара, отличиях от существующих аналогов, информацию патентах и лицензиях.

5. Маркетинговый анализ - содержит информацию о имеющихся на рынке товарах, продукции конкурентов, сравнение характеристик и потребительских качеств товаров конкурентов и предлагаемого продукта, информацию о наименовании конкурентов и их реквизиты, цены конкурентов и их стратегию продвижения товаров.

Маркетинговый анализ - самый первый и очень важный этап в написании бизнес-плана. Важнейшим разделом в маркетинговом анализе является определение объемов рынка сбыта продукции, доли рынка конкурентов, определение мотивации покупателей к принятию решения о покупке.

Основной задачей данного раздела бизнес-плана является дать ответ на вопросы - сколько и какого именно товара требует рынок, по какой цене и почему именно его готовы покупать потребители. В этом разделе также должен быть приведен анализ состояния и тенденций развития отрасли, средняя прибыльность и объемы производства предприятий отрасли, степень развития конкуренции и барьеры вхождения в нее.

6. Стратегия продвижения товара - здесь основным является определение рыночной ниши, т.е. того, какой именно и для каких категорий потребителей предназначен товар, количественный и качественный анализ потребителей, где они расположены, какими именно методами и каналами сбыта предлагается реализовывать товар или услугу. Приводится информация о стратегии рекламирования продукта или услуги, затратах на маркетинг, ценообразовании, политике при работе с покупателями. Этот раздел бизнес-плана часто является его самым слабым местом и может быть недостаточно проработан неопытным разработчиком бизнес-плана.

7. Производство - в случае, если это производственное предприятие, данный раздел бизнес-плана включает информацию о выбранной технологии производства, мотивации ее выбора, описание основных технологических процессов предприятия, схему его работы, расстановку оборудования. Если предполагается реконструкция или строительство, то приводится описание технических решений, их технико-экономическое обоснование и расчеты затрат на реконструкцию или строительство.

В разделе приводятся расчеты потребности в материалах и сырье на производство продукции, затраты на их закупку, динамика цен, анализ поставщиков, затраты на обслуживание и плановые ремонты оборудования. В случае если специфика производства того требует, приводится информация о необходимости приобретения лицензий и прочих разрешений и согласований, требования по технике безопасности труда.

В случае если разрабатывается инвестиционный проект торгового или обслуживающего предприятия, этот раздел бизнес-плана делается более подробным. Он включает значительно больший объем информации о поставщиках, их оценке и выборе, потребностях в конкретных товарах и их группах, методах закупки, потребностях в складских и торговых помещениях, их географическом местоположении и наличии спроса на предлагаемые товары в каждой торговой точке и по каждому товару. По поставщикам также приводится информация об их местонахождении, дается их краткая характеристика и приводятся реквизиты.

В случае если это строительное или сервисное предприятие отражается также информация о подрядчиках, дается их характеристика и реквизиты.

8. План по персоналу - в этом разделе бизнес-плана приводится информация о потребности в персонале, его количестве и квалификации, анализ рынка труда по каждой позиции работников, приводятся расчеты затрат на оплату труда персонала, его социальное обеспечение, методы стимулирования и обучение.

9. Организационная структура и управление - содержит схему организационной структуры управления предприятием, информацию о количественном и качественном составе подразделений предприятия, требования к его квалификации, расчет затрат на оплату труда, социальное обеспечение и стимулирование труда управляющего персонала.

В случае реорганизации или вновь создаваемого предприятия дается информация о форме собственности предприятия, его основных или предполагаемых акционерах, их реквизиты, доли в капитале предприятия, процесс принятия решений и принципы управления.

10. Финансовый план - самая интересная часть бизнес-плана с практической точки зрения, он показывает, какие финансовые ресурсы потребуются для реализации инвестиционного проекта и в какие периоды времени, а также отдачу от проекта при заданных исходных данных и верности выводов маркетингового исследования. В финансовом плане приводятся или рассчитываются все денежные потоки предприятия - затраты, выручка от реализации, налоги и прибыль.

11. Анализ рисков проекта - в этом разделе бизнес-плана дается описание возможных рисков проекта и их характеристика, а также приводится стратегия по их минимизации.

12. Приложения к бизнес-плану - это документы, на базе которых был составлен бизнес-план: данные маркетинговых исследований, спецификации и подробные описания продуктов, развернутые характеристики конкурентов и их продуктов, копии рекламных материалов, прайс-листов, каталогов, письма от покупателей и заказчиков, контракты, резюме руководителей проекта и подразделений предприятия, заключения экспертов и прочие документы.

 

 

13. Бизнес-план. Исходная информация для разработки инвестиционного проекта. Бизнес-план – документ внутрифирменного планировании, который отражает основные аспекты планирования производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Исходная информация для разработки инвестиционного проекта.

1.Копия Свидетельства о регистрации предприятия. 2.Копия Устава предприятия.

3.Выписка из Единого государственного реестра юридических лиц, подтверждающая дату последних зарегистрированных изменений и дополнений в учредительные документы предприятия, либо их отсутствие. Также необходимо подготовить справку о предприятии и о самом инвестиционном проекте в соответствии со следующими позициями:1.основные сведения о предприятии (организационно-правовая форма, дата образования, уставный фонд, основные виды деятельности, учредители, банковские и почтовые реквизиты, структура и состав основных фондов, имеющиеся права собственности или аренды);2.краткое описание оказываемых услуг (наименование, начало реализации, планируемая цена, планируемый объем реализации в месяц);3.ценообразование (информация о ценах, по которым оказывается услуга, материальные ресурсы, необходимые для осуществления деятельности (структура себестоимости));

4.основные конкуренты (если известны);

5.основные поставщики;

6.основные потребители услуг;

 

14.Бизнес – план. Измерение, классификация и проектирование затрат и результатов инвестиционного проекта.

Бизнес-план – документ внутрифирменного планировании, который отражает основные аспекты планирования производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Классификация: по объекту вложении: а)реальные(в ОС и ОбС),б) финансовые(цен. бумаги), в) интеллектуал. (НМА);по сроку (краткосрочные и долгосрочные); по территории(внутренние и зарубежные);по форме собственности(частные, государственные, совместные и иностран.);по участию инвесторов(прямые и косвен.);по степени эффективности(активные – приносят прибыль и пассивные – в худшем случае не снижают прибыльность); по цели:а)повышение эффект. Пр-ва, б)расширение пр-ва в) создание новых пр-в г) ради удовлетворения требований гос-ва.Под термином «проект» понимается совокупность документов для создания какого-либо производства. Проектирование – процесс разработки этих документов. Проектная документация – это обширная совокупность документов, обосновывающих принципиальные научные, технические, социальные и экономические стороны принимаемых решений. Конструкторская документация – это чертежи и расчеты, и она является лишь частью проектной документации.Всю совокупность решаемых называется инвестиционным проектированием. - учет только предстоящих затрат и поступлений. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового). Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным использованием.

 

Бизнес-план. Маркетинговый анализ инвестиционного проекта.

Бизнес - план - это план осуществления бизнес - операции, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.Цель разработки бизнес - плана - спланировать хозяйственную деятельность фирмы на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов.

Маркетинговый анализ - содержит информацию о имеющихся на рынке товарах, продукции конкурентов, сравнение характеристик и потребительских качеств товаров конкурентов и предлагаемого продукта, информацию о наименовании конкурентов и их реквизиты, цены конкурентов и их стратегию продвижения товаров.

Маркетинговый анализ - самый первый и очень важный этап в написании бизнес-плана. Важнейшим разделом в маркетинговом анализе является определение объемов рынка сбыта продукции, доли рынка конкурентов, определение мотивации покупателей к принятию решения о покупке.

Основной задачей данного раздела бизнес-плана является дать ответ на вопросы - сколько и какого именно товара требует рынок, по какой цене и почему именно его готовы покупать потребители. В этом разделе также должен быть приведен анализ состояния и тенденций развития отрасли, средняя прибыльность и объемы производства предприятий отрасли, степень развития конкуренции и барьеры вхождения в нее.

 

16. Бизнес-план. Финансовый анализ инвестиционного проекта. Бизнес-план – документ внутрифирменного планировании, который отражает основные аспекты планирования производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Здесь рассчитываются показатели рентабельности и прибыльности по проекту. (NPV = CуммаPn/(1+i)^n – IC; PI = NPV+IC/IC

Финансовый анализ инвестиционого проекта:

Для проведения финансового анализа инвестиционного проекта используются следующие группы коэффициентов финансовой оценки проекта: коэффициенты рентабельности; коэффициенты оборачиваемости; коэффициенты финансовой устойчивости; коэффициенты ликвидности. 1. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность проекта за установленный период времени. Их рассчитывают как отношение полученной прибыли к затраченным средствам. 2. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота (т.е. превращения в денежную форму) средств. Чем она выше, тем выше платежеспособность проекта и тем более высок его инвестиционный потенциал. 2.1. Оборачиваемость активов (ОА) характеризует, сколько раз за выбранный интервал планирования совершается полный цикл производства и обращения, и определяется по формуле: ОА = П / А. 2.2. Оборачиваемость инвестиционного капитала (ОИК) показывает число оборотов собственного и заемного капитала за выбранный интервал планирования и вычисляется по формуле: ОИК = П / (СК + К)

2.3. Оборачиваемость уставного капитала (ОУК) показывает число оборотов собственного капитала за выбранный интервал планирования и определяется по формуле: ОУК = П / СК.

3. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в проект, и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. При оценке финансовой устойчивости проекта определяют следующие коэффициенты: концентрации собственного капитала; концентрации заемного капитала; финансовой зависимости. 3.1. Коэффициент концентрации собственного капитала (КСК) характеризует долю собственных средств в структуре капитала: КСК = СК / ПС, где ПС – размер пассивов. 3.2. Коэффициент концентрации заемного капитала (КЗК) указывает на долю заемного капитала в источниках финансирования; рост этого коэффициента указывает на увеличение зависимости проекта от заемного капитала: КЗК = ЗК / ПС = 1 – КСК, где ЗК – размер заемного капитала, направляемого на реализацию проекта. 3.3. Коэффициент финансовой зависимости (ФЗ) характеризует зависимость проекта от внешних займов. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск банкротства проекта и дефицита денежных средств при его реализации. Формула для определения этого коэффициента имеет вид: ФЗ = КЗК / КСК 4. Коэффициенты ликвидности характеризуют способность проекта покрывать текущие обязательства. К ним относятся коэффициенты: общей (текущей) ликвидности; срочной ликвидности; абсолютной ликвидности. Анализ рентабельности активов (РА), которая определяется рентабельностью продаж (РП) и оборачиваемостью активов (ОА): РА = РП х ОА

 

17. Бизнес – план. Экологический анализ при разработке инвестиционного проекта. Бизнес-план – документ внутрифирменного планировании, который отражает основные аспекты планирования производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Экологический анализ Экологический анализ при разработке инвестиционного проекта должен включать в себя: идентификацию опасных производственных процессов и процессов с использованием токсичных материалов; оценку нормативной потребности в буферной зоне между предприятием и жилыми районами; оценку соответствия требованиям экологического зонирования, экологического страхования и др. требованиям, содержащимся в нормативно-законодательных правовых актах в области охраны окружающей среды; анализ воздействия технологии на окружающую среду; анализ возможных опасностей, возникающих из-за неправильного использования выбранной технологии, неосторожности и др.;

оценку и выбор специальных мер для контроля загрязнений воздуха, воды (включая определение количества сточных вод и производственных отходов), а также уровня шума или высокочастотных акустических воздействий; оценку и выбор очистных сооружений; сопоставление затрат на экологическую защиту и отдачи от выбранной технологии; оценку возможности повторного использования в производстве отходов, сточных вод, отработанного воздуха и т. п.;

определение подлежащих уплате экологического налога, сбора за право пользования объектами животного мира и водными биологическими ресурсами и др.

 

18. Показатели и критерии общей экономической эффективности инвестиций:сущность и способы определения. 1) Чистая дисконтированная стоимость (NPV) показывает разницу между вложенными инвестициями и дисконтированными доходами по проекту.

Дисконтирование – процесс приведения будущих доходов к моменту вложения средств.NPV = Сумма Pn/ (1+i)^n – ICизмер. в руб. (Больше 0 проект эффективен) Pn – доходы по проекту по годам в рублях; i – ставка доходности или дисконта (в долях); n – срок проекта в годах; IC- инвестиции в рублях 2) индекс рентабельности (PI) показывает сколько рублей дохода приходится на 1 рубль вложенных средств PI = NPV+IC/IC единиц измерения нет, больше 1 проект эффективен 3) Внутренняя норма рентабельности (IRR) показывает ту ставку доходности при которой NPV = 0, т.е. отражает порог рентабельности проекта

4) период окупаемости – показывает за какой период вложен.инвестиции полностью окупятся.

 

 

19. Общая характеристика статичных, динамичных и полу динамичных моделей определения экономической эффективности инвестиций и области их применения. Статические(основаны на учетных оценках, денежные потоки, возникающие в разные моменты времени оцениваются как равноценные) 1) Срок окупаемости инвестиций (PP) 2) Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) PP: под срокам окупаемости понимается период времени от момента реализации начала проекта до того момента эксплуатации объекта в котором доходы становятся равными первоначальным инвестициям. Этот показатель имеет существенный недостаток: - не учитывает изменения ценности денег во времени - имеет недостатки присущие дисконтированному сроку окупаемости ARR: Существует несколько алгоритмов его расчётов:- Расчёт основан на отношении среднегодовой величины прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта к средней величине инвестиций - Основан на соотношении величины прибыли за минусом отчислений в бюджет к средней величине инвестиций с учётом остаточной или ликвидационной стоимости первоначальных инвестиций

ARR =

Преимуществом показателя ARR является простота расчёта, Данный коэффициент представляет информацию о влиянии инвестиций на бух.отчётность компании.

I)Чистый дисконтированный доход NPV.

Суть критерия состоит во времени текущей сложности денежных (будущих) поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами необходимыми для его реализации.

Условия принятия инвест проекта по NPV:

1)NPV>0 Принимаем.

2)NPV<0 Не принимаем.

3)NPV=0 Проект не приносит ни прибыли ни убытка.

II)Индекс рентабельности инвестиций (IP)

Рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного оттока включая первоначальные инвестиции.

IP характеризует уровень дохода на единицу инвестиционных затрат.

Условия применения проекта по критерию IP:

1)IP<1 не применим

2)IP>1 применим

3)IP=1 не приносит ни прибыли не убытка.

III)Внутренняя Норма Прибыли (IRR)

Показывает max допустимый относительный уровень расходов которые могут возникнуть по данному проекту.

Под IRR понимают значение ставки дисконтирования при котором NPV=0.

1)IRR>C следует применять

2)IRR<C не следует применять

3)IRR=C ни прибыли ни убытка.

IV) Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.DPP

Аналогичен расчету простого срока окупаемости, но потоки принятые к расчету дисконтируются. При использовании этого решения могут применяться решения при установлении этих условий:

 

20. Учет фактора времени в расчетах экономической эффективности. В процессе сравнения стоимости денежных средств при их вложении и возврате принято использовать два основных понятия: настоящая (современная) стоимость денег и будущая стоимость денег.Будущая стоимость денег представляет собой ту сумму, в которую превратятся инвестированные в настоящий момент денежные средства через определенный период времени с учетом определенной процентной ставки. Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращения (compounding) начальной стоимости, который представляет собой поэтапное увеличение вложенной суммы путем присоединения к первоначальному ее размеру суммы процентных платежей. В инвестиционных расчетах процентная ставка платежей применяется не только как инструмент наращения стоимости денежных средств, но и как измеритель степени доходности инвестиционных операций. Настоящая (современная) стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом определенной процентной ставки. Определение настоящей стоимости денег связано с процессом дисконтирования (discounting), будущей стоимости, который (процесс) представляет собой операцию обратную наращению. Дисконтирование используется во многих задачах анализа инвестиций. Типичной в данном случае является следующая: определить какую сумму надо инвестировать сейчас, чтобы получить например, $1,000 через 5 лет.

Таким образом, одну и ту же сумму денег можно рассматривать с двух позиций:

а) с позиции ее настоящей стоимости

б) с позиции ее будущей стоимости

Причем, арифметически стоимость денег в будущем всегда выше.

 







Дата добавления: 2015-10-12; просмотров: 482. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит...

Кран машиниста усл. № 394 – назначение и устройство Кран машиниста условный номер 394 предназначен для управления тормозами поезда...

Приложение Г: Особенности заполнение справки формы ву-45   После выполнения полного опробования тормозов, а так же после сокращенного, если предварительно на станции было произведено полное опробование тормозов состава от стационарной установки с автоматической регистрацией параметров или без...

Тема: Изучение фенотипов местных сортов растений Цель: расширить знания о задачах современной селекции. Оборудование:пакетики семян различных сортов томатов...

Тема: Составление цепи питания Цель: расширить знания о биотических факторах среды. Оборудование:гербарные растения...

В эволюции растений и животных. Цель: выявить ароморфозы и идиоадаптации у растений Цель: выявить ароморфозы и идиоадаптации у растений. Оборудование: гербарные растения, чучела хордовых (рыб, земноводных, птиц, пресмыкающихся, млекопитающих), коллекции насекомых, влажные препараты паразитических червей, мох, хвощ, папоротник...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия